#读书 《股票大作手回忆录》 埃德文 勒菲弗 杰西·利弗莫尔的一生 要了解他的投资准则，首先要了解他是一个什么样的人。 利弗莫尔1877年7月26日出生在一个一贫如洗的家庭里。利弗莫尔在3岁半开始学习读写。14岁的时候利弗莫尔的父亲让他从学校辍学，去农场里帮忙，但在他母亲的鼓励下，他离开家里出去闯荡。（还是要去鼓励探索）利弗莫尔由此开始了他的投资生涯，他最开始的工作是在波士顿的证券经纪公司当擦写股价的黑板小弟（当时的股票价格是靠人工写在黑板上的），每周挣5美元。 1892年，15岁的利弗莫尔在对赌行花了5美元赌芝加哥、伯灵顿和昆西铁路公司的股价，他因此获利3.12美元。从此开始了他的投机生涯。16岁那年，利弗莫尔辞去了在证券公司的工作，当起了全职的投机客。 1901年，24岁的利弗莫尔第一次赚到了大钱，他投资北太平洋铁路公司的股票，他的资产从10,000美元增至50,000美元。 1906年，利弗莫尔来到佛罗里达州的棕榈滩小镇度假，还去美国富豪爱德华·R·布拉德利的俱乐部里消遣。 度假期间，利弗莫尔在作家兼股市大作手南方佬托马斯·W·劳森的指点下，于1907年旧金山大地震的前一天大量做空联合太平洋铁路公司，赚了250,000美元。但这时利弗莫尔的朋友，金融家爱德华·弗朗西斯·赫顿却错误地说服他不要停止做空，他因此损失了40,000美元。这个故事里，利弗莫尔学习到了永远不要相信内幕消息和朋友的建议，相信自己对市场的判断。这是一个几万美元的错误。 在1907年金融危机当中，利弗莫尔又大量做空，这次他一天之内赚了100万美元。 利弗莫尔的前辈，金融大亨约翰·皮尔庞特·摩根在危机期间出手干预，挽救了纽约证券交易所。摩根请求利弗莫尔不要继续做空市场，后者应允并开始做多，因此又从后来的市场反弹中大赚了一笔，个人净资产达到了300万美元。 利弗莫尔最成功是的操作是1929初，利弗莫尔又策划了一次大手笔，他雇佣超过100位证券经纪人来隐藏他的真实意图。在当年春季，他的账面上已经少了600万美元。然而当年的华尔街股灾当中，他净赚了1亿美元。当时有很多报纸称利弗莫尔为“华尔街大空头（Great Bear of Wall Street，或者叫华尔街大熊）”，公众指责他应该为股灾负责，他还因此收到了死亡威胁而不得不雇佣了一名随身的武装保镖。 对利弗莫尔来说，只要能一直玩，证明自己的预测是对的，别的也就无所谓了。用脑子做正确的预测，这就喜欢做这个。利弗莫尔一生四次破产，四次东山再起。 1940年11月28日，刚过下午5点30分，利弗莫尔在纽约曼哈顿的雪莉-尼德兰酒店（Sherry-Netherland hotel in Manhattan）的衣帽间用柯尔特自动手枪自杀，利弗莫尔生前经常在该酒店喝鸡尾酒。事后警方发现了一份8页纸的利弗莫尔手写在一本皮面笔记本里的遗言： “我亲爱的妮娜：我再也受不了了。一切对我都太糟糕了。我已经厌倦了抵抗，再也支持不下去了。这个是惟一的出路。我不是个值得你爱的人。我是个失败者。我真的很抱歉，但这是唯一得到解脱的方法。爱你的劳里斯（My dear Nina: Can't help it. Things have been bad with me. I am tired of fighting. Can't carry on any longer. This is the only way out. I am unworthy of your love. I am a failure. I am truly sorry, but this is the only way out for me. Love Laurie）。” 利弗莫尔最后自杀是因为婚姻失败，而非破产自杀。我们知道他曾经四次破产，所以破产对于他不是什么打击，并且他破产后的生活还算过的可以。他晚年患有重度的抑郁症，而很多人相信他的交易天赋来自于其自闭症，这些都可能诱发一个富裕的人自杀。 杰西·利弗莫尔的投资准则 但作为华尔街20世纪最大的神话，无论是他的追随者还是劲敌都承认——杰西·利弗莫尔是最杰出的股市操盘手之一。他以独到的创见，发掘在股票市场行得通和行不通的作法，为无数交易人指出一条明路。他孑然一身，注重私密，个人的操作和纪录从不对外泄漏。他为人所不敢为，率先买进价格屡创新高和突破阻力点的股票。反观一般人则相信，买得愈低、愈便宜愈好。利弗莫尔常言：每次违背自己的守则，他一定赔钱；遵循守则，就一定赚钱。他投入无数的心力分析市场和研究投机理论；生活上，则律己甚严，要求时时都能有登峰造极的表现。他犯过大部分人在市场都会犯的所有错误，但是他不但从中学习，更埋首阅读报价行情和研究市场，持续不断学习更多的知识。 关于投资者的准则，利弗莫尔认为以下三样特质不可或缺： ① 控制情绪（控制影响每一位交易人的心理层面） ② 拥有经济学和景气状况基本面的知识（这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么影响的必要智慧） ③ 保持耐性（愿意放手让利润愈滚愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特质） 另外，他认为以下四种关键技能和特质也是必备的。 ① 观察──只看事实资料。 ② 记忆──记住关键事件，以免重蹈覆辙。 ③ 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的才能。 ④ 经验──从你的经验和错误中学习。 第二，频繁交易（每天或者每个星期操作），是失败者的玩法，不会取得太大的成功。操作股票获利的时机有许多，但有些时候，应该缩手不动，绝不操作。当市场缺乏大好机会，经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中，有时退居场边当个旁观者，可以比日复一日不断观察小波动，更能看清重大的变化。 第三，集中全力操作新多头市场中的领先股，即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股，再进场操作。集中火力操作领先股群，而不是分散投资到整个市场。避开疲软的行业，以及那些行业中疲软的股票，即不买便宜的股票。因为疲弱不振、价格下滑的股票总是很难回升，所以交易者要限制自己只买正往前冲刺、交易热络的股票。 某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“显而易见的股群倾向”。领先股群中，如果某只股票的表现异常突出，同一股群的一些股票也会有不错的表现。这是价格走势一个很重要的因素，所以交易者应该经常观察相同股群中的多只股票，密切留意动向。如果强势市场中，某一股群的股票表现不是很强，应该将该股群的头寸轧平，或者完全避开那个股群的任何股票。 第四，试探性操作策略和金字塔操作策略。进场操作之前，最明智的作法是先了解大盘的趋势，市场会将未来融入眼前，这也正是难以准确预测市场将来会朝哪个方向发展的原因。市场总是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多头市场中作多，在空头市场中放空。如果市场横向整理，就抱着现金退居场外，直到讯号证实趋势往某个方向走为止。发掘趋势的变化，是很难做的事情，因为它和交易人目前的想法、作法恰好背道而驰。这也是利弗莫尔开始使用试探性操作策略的原因。 该策略的执行方式是先建立一部分的股票头寸，直到买足投资者起初打算拥有的全部股数。因此，在实际着手买进前，决定好到底买多少股是很重要的一件事。这是妥善的资金管理规划下的产物，也是利弗莫尔的重要守则之一。先建立一个小头寸，测试一下那只股票。这就是试探性操作策略，目的是观察初步的研究是否正确。如果股价走势符合规划的方式，就买入更多，但陆续买进的股票，价位一定愈来愈高，这一做法就是金字塔操作策略（在股票上涨途中加码经营）。这一策略在当时听起来十分离经叛道，因为大部分人认为，要买到便宜货，应该逢低承接，而不是愈买愈高才对。但另辟蹊径的利弗莫尔认为，最近买进的股票，如果走势证明交易商是对的，放手买进更多，交易商得到的报酬便能锦上添花，投资利益更上一层楼。他总是在价格上涨途中，执行逢高摊平操作，而不是下跌时逢低摊平。 第五，尽速认赔出场。保护自己，不受错误的决定太大的影响，最多损失10%。 第六，不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。做好自己的家庭功课，只看事实，了解基本面 读完这本讲述“百年美股第一人”的书，思绪仿佛也经历了杰西·利弗莫尔那波澜壮阔的一生，最深的感触就是通篇都是他的思考，对个人的思考，对人性的思考，对市场的思考，赚钱仿佛只是附加的。就像最近看了纪录片《成为沃伦巴菲特》之后的感受，他们是真的全身心的把精力投入到市场，专注是他们的战胜自己和市场的武器。 希望对你有帮助。
永远只做龙头，永远热泪盈眶！这个技法过去适用未来也还会发扬，无论政策、技术、理论、题材如何发展，市场上的追涨杀跌抑或抱团取暖风格不会改变，尽管老韭菜会逝去新韭菜理念不同，但人性趋利避害一夜暴富的梦想会延续下去。我们能做的就是第一时间捕捉到市场脉络并及时上车，才能在这个残酷的市场上活的比别人更久更好。 以下是结合养家，赵老哥，章盟主等抓妖股龙头的心得体会，时常感悟必有获益。 一、 二板定龙头，一板能看出来个毛。 从资金面讲，没有新题材，老热点就继续。 短期交易，不讲价值，不讲技术，只讲故事。 如果一定要捏造技术的话，就是看“人气”，一口气上不来就要去见马克思。 有故事，有大量资金活跃的票，就有肉吃，吃完撤退，慢的买单。 人生难得几回搏，热点来了全力以赴，热点退潮果断卖出。 热点就是印钞机。 二、有新题材，坚决抛弃旧题材。 只有新题材，才有凝聚市场里最敏锐，最犀利的那股资金。 这股资金，以亿为单位。 所到之处，只有涨停。 只要能跟上这股资金，想不赚钱都难。 对别人赚钱的模式，不关注，不关心。 没有关注，就没有伤害。 三、市场差不怕，成交额少也不怕，就怕题材多。 题材多势必切换快。 龙头战法的核心： 第一时间发现市场的精神领袖 第一时间上了她 一直持有 直到发现市场新的精神领袖 果断切换 没爆量的都不能说是龙头 既然是领袖，必须爆量，接受群众的检验 先预测，后跟随。 四、大龙头都是多点共振的结果。 题材派，龙头派，技术派都认同。 筹码供不应求。 越走越轻。 加速。 不少纯打板战法，过分看重分时板的质量，打的是分时板，而不是日线板。 五、模式不同的人，尽量少交流。 交流多了，容易受影响。 想法越少越好，模式越简单越好。 跟着合力，有吃有喝。 六、开盘不接力 技术面看，分时走稳，换手够了再说 市场大局看，是不是当天的G点 确定性，远比利润的多少重要。 非G点不看，不研究。 不研究，因此也就不会买。 七、只做龙头，只做主升，只做惯性。 不做反抽，不做波动，屌丝才爱逆袭。 没有主升的龙头，就守候。 有，就一击。 坚持龙头主升战法，必有回报。 这个是执行力。 是不是真龙头，这个考验的是理解力。 八、跟风B，不看，不买，不研究。 好的惯，才能保证稳定赚钱。 心猿意马，赚不到钱。 喜欢做跟风的一定会被市场淘汰，这是定律。 九、交易一定要纯粹。 做加法容易，做减法难。 十、选股，必须新题材龙头。 但买卖点，要注意节奏。 亏钱都是没有坚持自己的模式。 十一、对龙头一定要有一颗尊重的心，必有厚报。 忍一步海阔天空。 错误的交易，第二天集合竞价时割，效果最好。 忘掉它，马上进入一个新的交易状态。 十二、每个热点，高潮过后的消退期，都会留一个活口。最后，也是最重要的一点，你要趁狼嘴里有肉时下筷子，大干快上。也要提防衙门监管的快刀，及时抽身。
这本《股票大作手回忆录》不知道读了多少遍，但每次重读都会有不一样的收获。 百年美股第一人杰西.利弗莫尔，他一直像神一样的存在，但这本书中并没有看到有关利弗莫尔的生活经历，里面的内容都是他的操作以及几次破产。 交易，是人生的一部分，你要分析一个人的成败，就要去研究他的生活经历，尤其是像杰西.利弗莫尔这种杰出的大作手，他的很多生活经历的细节，对我们这些后辈而言都会有很大的启发，但这本书中几乎没有太多这方面的内容。 一个传奇人物，最后却是那样的一个结局，还是有些想不通，但又能想的通，因为金融市场是嗜血的。这里不相信眼泪，只相信结果。这里没有温情，有的只是人与人之间的博弈，这里优胜略汰、适者生存。这里90%的那部分群体，忙忙碌碌、最后不知为谁做了嫁衣。当你还不具备能在这个没有硝烟的战场上生存的时候，最好不要贸然进场，因为股市很现实。 利弗莫尔从孩童时期就开始努力研究股市成功的关键所在。只是他还没有找到这个难以琢磨的钥匙。他告诉他的好朋友说：“成功就是当机立断。”而我，总是因为缺少这个“当机立断”眼睁睁的看着大牛股疯狂的拉升，而我因为不甘心错过的那个低点，所以迟迟没有进场。 利弗莫尔说过，他会亲手标记市场将在哪些价位到达关键点，然后你会发觉，研究关键点的过程就像掘到了金矿，这项工作如此迷人，几乎难以置信，你将独立判断的成功交易中，体味到一种独特的快感和满足。 确实是这样的！前几天我发帖的那些图形，都是自己股票池的票，还有2只是我的持仓股；但因为还是没办法战胜自己人性的弱点，导致止盈太早，而错过连续拉升。 我忘记了利弗莫尔那句话：“利润总是能够自己照顾自己，而亏损则永远不会自动了结。”明明可以大赚的股票，我却人为的截断利润，错的太离谱。 我知道他说、强调他通过股价的记录生涯发现了关键点的这个交易的手法，发现的这个价格，其实就是他的交易模型。我对我自己的交易系统也很有自信，但我的问题是择时，每次都提早进场。 一只股票如果没有一个好的介入时机，那么它会消磨你的持股意志。所以，整个利弗莫尔的交易体系当中，他对时间非常的强调，他不愿意在一只股票上浪费太长的时间。就整个交易体系的特点，就是立足于以短线为主。快速的获取利润，如果没有出现这个现象，那么他会反省，认为他的介入点存在问题。我也会经常反省！因为我的介入点也很有问题。 利弗莫尔说：“真正的行情不会在一天之内就从开始走到结束，货真价实的行情总需花上一阵子功夫才能完成他的终极阶段。”所以，我应该在我现有的交易系统上，应该在择时这一点上借鉴马克.米勒维尼的那些话。 马克米勒维尼说:“很久以前我了解到你可以成为构筑基底和波动的参与者，或者你可以选择利用它，我决定成为后者。当你什么都不做的时候，那些软弱的，缺乏技能的，没有纪律的人正在为你的成功奠定基础。”结合我最近止盈太早而离场的股票，这段话太契合了！ 用交易规则来限制自身的欲望，用简单的思维、心态，从杂多走向纯粹，从复杂走向单纯；如果能做到这些，相信总有一天，我会实现自己的梦想。
【推荐星分】★★★★★五星，95分 【作者简介】主人公杰西·利弗莫尔(1877-1940)63岁，巅峰时期按市价计其财富=比尔盖茨+巴菲特。自杀是真的，但并不潦倒。两个儿子中的一个自杀，孙子也是自杀。 【出版时间】1923年英文版。 【适合阅读】交易者 【本人拙见】 1、第二遍看过，觉得很神圣的思维方式。在上升中买B，在上升中卖S。 2、要认清大盘是牛是熊，借此才能炒作具体的，行业对具体也非常重要是背景。 3、最宝贵的是主人公对读盘并领会其运动规律的独特本领。有人说：一个企业干三年没起来，你就不要再干了（大连实德那个人）。也有人说：投资干了两年没赚钱，证明不是这块料。我？才3.5个月。 4、还应该找其他介绍利弗莫尔的书读读。
你知道交易“高手”和韭菜的区别是什么吗？我曾天真的以为是胜率的高低，是获利的多寡，是克服困难的决心大小。但其实这些都不是，抛开马后炮般对过往行情的精彩解析，“高手”和韭菜最大的区别就是被收割时间的早晚，高手不过是市场精心浇育的高级韭黄，只待最肥美的时候再被采摘。 当然，我不是说没有人能从残酷的交易市场全身而退，赚取惊人的财富，实在是这些伙计已经超越了高手的范畴，成为了传奇，而传奇大多是活在新闻和励志故事里的，是少之又少，万分之一的存在。比如没有大学文凭但创业成功的典范——盖茨和布斯，他们的故事是这样的激动人心，你模仿他们的后果又是那样的悲惨。无论你多么的不服气，也不得不承认，任何一个行业的顶尖高手，本身就不能用“正常”二字解释，而百分之九九的“你我他”都被无情的划定为正常人里。这不是让你泄气，而是得成熟地看清现实，越深刻的认识这点才越有可能找到突破的办法。 英雄的故事需要被传颂，因为文明社会需要塑造希望和偶像。但理性的人要先学会审视自己是否具备成为英雄的条件。说句题外话，我一直认为教育的成功不是培养更多的天才（天选之人是神的礼物），好的教育是让无数平凡的人成为最好的自己。无论多么高端的教育也无法保证一个人的成功，它顶多让你离成功近了那么一丢丢而已。当我们青春不再，回顾过去，感到自豪的应该是思想的升华，认清了自己，接受了自己，超越了自己。这也是《回忆录》告诉我们的唯一道理——进步就是不断与自我弱点斗争的过程！
股市的千变万化磨练了股民的神经、意志、心脏和勇气，这种冰与火的考验是在平淡生活中难以感受的，经历过2015年股灾或几轮牛熊的股民最能身有体会：有时，短短一天之内，行情就会发生戏剧性逆转，到了物极必反，阴阳转化的时间点，股民都成为了天生的哲学家，贪婪与恐慌，犹豫与果断，理智与鲁莽，勇敢与胆怯，已没有明显的界线，前一分钟的思想与后一分钟已截然相反。炒股一定要顺势而为，要有计划但更要懂得变通，反应必须敏捷，遇事一定要果断，思路必须清晰，思维必须严谨，考虑一定要周全，而且一定要懂得自省，成功失败都要善于总结，并对那些用金钱买来的教训更要牢记于心，真正做到吃一堑长一智。 股市中人不怕坚持，就怕坚持的方向不对，当股民面临选择的时候，茫然，犹豫更让他们失去决断力，是听从内心的声音？可这声音是杂乱无章的，是借鉴周围的声音？可那声音又是自相矛盾的，坚持和放弃孰对孰错？时间是最好的检验... 股市中等待是煎熬的，是福是祸都躲不过，股民都要为自己的决定承担责任，没有一个成功是轻松的，容易的，看似简单的选择包含了多少煎熬，多少千头万绪的资讯，多少深思熟虑的思考，而这一切需要在出现正确的结果后才变的有意义..... 在股市每次有迷茫，怀疑的感觉时，就有一种想放弃，逃离的念头，但是，我知道这不可能，因为我清楚一个道理：当你对一件事付出了多少，你就有多大的耐心和坚持，你就可能取得多大的成功。 疫情期间，我阅读了几本股市方面的书，不奢望得到什么炒股秘籍，只想读读股市顶级高手的人性，吸收他们的经验和教训，我选读了两个人生结局截然相反的股市大咖的人物传记：杰西·利弗莫尔的《股票大作手回忆录》和沃伦·巴菲特的《滚雪球：巴菲特和他的财富人生》，两人都是在年少时就对挣钱就有着浓厚的兴趣，他们创造了股市神话，被千万股民顶礼膜拜：利弗莫尔14岁时用5美元进场，15岁赚到1千美元，21岁赚到1万美元，29岁身价百万，30岁身价3百万，52岁身价1亿；巴菲特自1941年开始，11岁以120美元起步，30岁才赚到人生第一桶金100万美元，37岁1千万，48岁赚到1亿。48岁以后财富由线性增长到指数增长。 从利弗莫尔和巴菲特的自传中，我梳理出了两人的人生轨迹： 利弗莫尔对数字天生敏感，记忆力超强，对投机有着极高的天份，在早期对赌行时几乎总是赢家，因为不断地赢钱而被当地的对赌行禁止入内，他挣钱的方式一直是通过对赌行、股市、期市投机挣钱，巴菲特则在更早6岁的时候就对挣钱和攒钱特别感兴趣，他的爱好和兴趣都围绕着数字打转，他的姑姑送给他一个零钱罐，他非常喜欢并想办法把它装满，巴菲特10岁时就在看《赚1000美元的1000招》，尝试各种方式赚钱。他从小生活节俭，吃苦耐劳，当了多年的报童，13岁时他每天起大早赶第一班车要送出接近500份报纸，他一生以财富积累为乐趣，他挣钱的方式一直通过脚踏实地的投资挣钱，而不是投机，即便在股票这样的投机市场，他也本着价值投资的理念。 利弗莫尔人生四次破产，四次快速东山再起，巴菲特炒股几十年从来没有一次破产，他的财富像滚雪球一样越滚越大； 利弗莫尔习惯于做空，最经典的一次在1929年股市大崩盘中疯狂做空一跃成为亿万富翁，无数股民在那次大崩盘中倾家荡产，巴菲特从不做空，只遵循价值投资，逢低买进，他现在的伯克希尔·哈撒韦股票一股就高达26万美元，当初跟随他创业投资的股东也都身价不菲； 利弗莫尔热衷于享受，他挥金如土，喜欢游艇、女人、旅游、钓鱼，巴菲特从小就热衷于赚钱，生活简单刻板，他积极捐款做慈善，总计捐款达300多亿美元。 利弗莫尔热爱资本市场的血腥与搏杀，善长股市短线技术分析操作，赚取差价，收益率高挣快钱，财富几起几落最终灰飞烟灭。巴菲特善长收购价值低估企业，长期持有，收益率低挣慢钱，靠复利和时间实现财富的持续增长。 利弗莫尔63岁破产自杀、自杀时资不抵债，巴菲特成为世界上资产排名第四，拥有894亿美元的巨额財富，现在90岁高龄。 如此对比下来，虽然利弗莫尔和巴菲特所处的时代不同，利弗莫尔正赶上第一次世界大战，美国经济大萧条，加上后期股市交易日驱规范，一些交易规则的改变，利弗莫尔的投机不再是神话，而巴菲特正处在战后美国经济复苏，稳步增长的长牛格局，道琼斯从几十点张到2万多点，时势造英雄，才有了巴菲特价值投资的神话。 但是，从两人的股市人生轨迹，我感到即便在血腥的资本市场里，股民还是要做对的人，过对的人生，种善的种子，看过了《了凡四训》，看过《曾国藩》、看过股神们的人生传记，更让人有敬畏之心，自省之心，人生境遇与人是相通的，种什么因得什么果，什么样的人会做什么样的事，修好心，境会随心转..... 多数人因为看见才相信，少数人因为相信才看见，相信才看见注定是一条艰险而未知的路.......
最近几天又读了一遍这本《股票大作手回忆录》；书中有一段利弗莫尔和他的朋友们在聊小麦的话:“有些人看涨，有些人看跌。最后他们问我有什么意见。其实我对小麦市场已经研究好长时间了，我也知道他们不需要什么统计数字，或对形式的分析，所以我说:“如果你们真想在小麦上赚钱，我才说。” 他们异口同声的说“当然想，”于是我告诉他们:“如果你们真想赚小麦的钱，那么建议就是:观察、等待。一突破1.2块就买进，这样就能很快大赚一笔了。” “为什么不现在买？才1.14块。”一个朋友问。 “因为我现在还不确定他是否真的会长。” 那干吗要在1.2块买？价位好像不低呀。 “那你是想盲目下注，希望大赚一笔，还是想明智地投机，稳妥地少赚一点呢？” 他们都说宁可求稳妥，少赚点，所以我说:“那就照我说的做，价位一突破1.2块就买进。” 正如我所说的，我很久以来在观察小麦。几个月来，价格一直在1.1~1.2块之间波动，振幅很小，终于有一天，收盘价超过了1.19块。我早就做好准备了，果然，第二天小麦以1.205块开盘，于是我买进，然后价格节节攀升，1.21、1.22、1.23、1.25……于是我也跟着加仓。 读完这段的时候，像极了我一直观察的那只垃圾股票！我想等的那个价位，等了很长时间，这几天终于突破了！但是主力吃相太难看，当天从涨停板砸到绿盘，第二天大跌！两天套了别人10多个点。 但是，我也因为稳得一P，错过了一只连续拉涨停的股票！不死都冇用了😭😭😭
读过几本投资相关的书籍，包括《投资中最简单的事》、《投资最重要的事》、《投资中不简单的事》、《周期》、《彼得林奇的成功投资》。 但这本《股票大作手回忆录》对我的触动最大，可能是因为这本书大部分都是叙述真实的经历，很容易找到一些共鸣。杰西利弗莫尔的投资生涯中经历了几起几落，我也正在经历第一起后的第一落。这里总结几条对我比较有启发的经验点（针对A股）。 1. 不要和大盘作对。当大盘下跌的时候，降低收益目标以及仓位。大盘要下跌，这个时候胜率是会降低的，不要有那种只要选好个股就能脱离大盘的想法。我个人的教训，2021年，沪深300的年收益率是-5%，而这一年我侥幸获得了60%的收益率。于是开始自大，以为能脱离大盘，于是2022年继续激进操作，2022年沪深300年收益率-21%，我也栽了大跟头。此后我都会关注宏观环境，大盘有没有系统性风险。 2. 沿着最小阻力，忽略成本。杰西利弗莫尔是趋势投资，也即右侧风格，一旦趋势确立，就买入，不会计较成本。我觉得是有一定借鉴意义的，本人是逆向投资，比较喜欢左侧买入，但有时很难判断买入的是否过早，有可能会继续下跌很多，有可能会等待很久。所以这里给我的启发是，可以一半做左侧，一半做右侧，可以弥补彼此的缺点。 3. 建立并按照自己的投资体系操作。市场非常浮躁，每天有很多噪音信息，要建立自己的投资体系，并不断迭代，提升胜率。自己投资体系意外的投资机会，不做，此所谓不懂不做。 4. 风险偏好的调节。杰西利弗莫尔让我很印象深刻的一个经历是，他1913-1915年一贫如洗的时候，拿到了一点启动资金，这个时候他经历不起失败，所以耐心等待了很久，等待了胜率接近100%的机会才出手。而当他赚到了钱，后面开始提升风险偏好，可以去冒险去做一些胜率不是特别高但赔率很高的投资机会。这里给我很大的触动，我现在也是一直耐心做一个胜率接近100%的机会，等这次赚到钱后，我也开始适当提升风险偏好。 5. 适时提现。以前我一直觉得投资应该定投，也就是有新的收入应该继续放进股市里。但现在觉得相反，股市里赚到了钱，要适时的提现。杰西利弗莫尔经历了几起几落的原因是，每一次都满仓满融，爆仓后就很痛苦，影响生活。而从股市里提现，一方面能提升生活质量，有更好的心态，另一方面也给了自己东山再起的资金，或者等下一次大盘系统性风险砸出了黄金坑，那就可以进去抄底。
#读书 《股票大作手回忆录》 埃德文 勒菲弗 杰西·利弗莫尔的一生 要了解他的投资准则，首先要了解他是一个什么样的人。 利弗莫尔1877年7月26日出生在一个一贫如洗的家庭里。利弗莫尔在3岁半开始学习读写。14岁的时候利弗莫尔的父亲让他从学校辍学，去农场里帮忙，但在他母亲的鼓励下，他离开家里出去闯荡。（还是要去鼓励探索）利弗莫尔由此开始了他的投资生涯，他最开始的工作是在波士顿的证券经纪公司当擦写股价的黑板小弟（当时的股票价格是靠人工写在黑板上的），每周挣5美元。 1892年，15岁的利弗莫尔在对赌行花了5美元赌芝加哥、伯灵顿和昆西铁路公司的股价，他因此获利3.12美元。从此开始了他的投机生涯。16岁那年，利弗莫尔辞去了在证券公司的工作，当起了全职的投机客。 1901年，24岁的利弗莫尔第一次赚到了大钱，他投资北太平洋铁路公司的股票，他的资产从10,000美元增至50,000美元。 1906年，利弗莫尔来到佛罗里达州的棕榈滩小镇度假，还去美国富豪爱德华·R·布拉德利的俱乐部里消遣。 度假期间，利弗莫尔在作家兼股市大作手南方佬托马斯·W·劳森的指点下，于1907年旧金山大地震的前一天大量做空联合太平洋铁路公司，赚了250,000美元。但这时利弗莫尔的朋友，金融家爱德华·弗朗西斯·赫顿却错误地说服他不要停止做空，他因此损失了40,000美元。这个故事里，利弗莫尔学习到了永远不要相信内幕消息和朋友的建议，相信自己对市场的判断。这是一个几万美元的错误。 在1907年金融危机当中，利弗莫尔又大量做空，这次他一天之内赚了100万美元。 利弗莫尔的前辈，金融大亨约翰·皮尔庞特·摩根在危机期间出手干预，挽救了纽约证券交易所。摩根请求利弗莫尔不要继续做空市场，后者应允并开始做多，因此又从后来的市场反弹中大赚了一笔，个人净资产达到了300万美元。 利弗莫尔最成功是的操作是1929初，利弗莫尔又策划了一次大手笔，他雇佣超过100位证券经纪人来隐藏他的真实意图。在当年春季，他的账面上已经少了600万美元。然而当年的华尔街股灾当中，他净赚了1亿美元。当时有很多报纸称利弗莫尔为“华尔街大空头（Great Bear of Wall Street，或者叫华尔街大熊）”，公众指责他应该为股灾负责，他还因此收到了死亡威胁而不得不雇佣了一名随身的武装保镖。 对利弗莫尔来说，只要能一直玩，证明自己的预测是对的，别的也就无所谓了。用脑子做正确的预测，这就喜欢做这个。利弗莫尔一生四次破产，四次东山再起。 1940年11月28日，刚过下午5点30分，利弗莫尔在纽约曼哈顿的雪莉-尼德兰酒店（Sherry-Netherland hotel in Manhattan）的衣帽间用柯尔特自动手枪自杀，利弗莫尔生前经常在该酒店喝鸡尾酒。事后警方发现了一份8页纸的利弗莫尔手写在一本皮面笔记本里的遗言： “我亲爱的妮娜：我再也受不了了。一切对我都太糟糕了。我已经厌倦了抵抗，再也支持不下去了。这个是惟一的出路。我不是个值得你爱的人。我是个失败者。我真的很抱歉，但这是唯一得到解脱的方法。爱你的劳里斯（My dear Nina: Can't help it. Things have been bad with me. I am tired of fighting. Can't carry on any longer. This is the only way out. I am unworthy of your love. I am a failure. I am truly sorry, but this is the only way out for me. Love Laurie）。” 利弗莫尔最后自杀是因为婚姻失败，而非破产自杀。我们知道他曾经四次破产，所以破产对于他不是什么打击，并且他破产后的生活还算过的可以。他晚年患有重度的抑郁症，而很多人相信他的交易天赋来自于其自闭症，这些都可能诱发一个富裕的人自杀。 杰西·利弗莫尔的投资准则 但作为华尔街20世纪最大的神话，无论是他的追随者还是劲敌都承认——杰西·利弗莫尔是最杰出的股市操盘手之一。他以独到的创见，发掘在股票市场行得通和行不通的作法，为无数交易人指出一条明路。他孑然一身，注重私密，个人的操作和纪录从不对外泄漏。他为人所不敢为，率先买进价格屡创新高和突破阻力点的股票。反观一般人则相信，买得愈低、愈便宜愈好。利弗莫尔常言：每次违背自己的守则，他一定赔钱；遵循守则，就一定赚钱。他投入无数的心力分析市场和研究投机理论；生活上，则律己甚严，要求时时都能有登峰造极的表现。他犯过大部分人在市场都会犯的所有错误，但是他不但从中学习，更埋首阅读报价行情和研究市场，持续不断学习更多的知识。 关于投资者的准则，利弗莫尔认为以下三样特质不可或缺： ① 控制情绪（控制影响每一位交易人的心理层面） ② 拥有经济学和景气状况基本面的知识（这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么影响的必要智慧） ③ 保持耐性（愿意放手让利润愈滚愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特质） 另外，他认为以下四种关键技能和特质也是必备的。 ① 观察──只看事实资料。 ② 记忆──记住关键事件，以免重蹈覆辙。 ③ 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的才能。 ④ 经验──从你的经验和错误中学习。 第二，频繁交易（每天或者每个星期操作），是失败者的玩法，不会取得太大的成功。操作股票获利的时机有许多，但有些时候，应该缩手不动，绝不操作。当市场缺乏大好机会，经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中，有时退居场边当个旁观者，可以比日复一日不断观察小波动，更能看清重大的变化。 第三，集中全力操作新多头市场中的领先股，即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股，再进场操作。集中火力操作领先股群，而不是分散投资到整个市场。避开疲软的行业，以及那些行业中疲软的股票，即不买便宜的股票。因为疲弱不振、价格下滑的股票总是很难回升，所以交易者要限制自己只买正往前冲刺、交易热络的股票。 某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“显而易见的股群倾向”。领先股群中，如果某只股票的表现异常突出，同一股群的一些股票也会有不错的表现。这是价格走势一个很重要的因素，所以交易者应该经常观察相同股群中的多只股票，密切留意动向。如果强势市场中，某一股群的股票表现不是很强，应该将该股群的头寸轧平，或者完全避开那个股群的任何股票。 第四，试探性操作策略和金字塔操作策略。进场操作之前，最明智的作法是先了解大盘的趋势，市场会将未来融入眼前，这也正是难以准确预测市场将来会朝哪个方向发展的原因。市场总是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多头市场中作多，在空头市场中放空。如果市场横向整理，就抱着现金退居场外，直到讯号证实趋势往某个方向走为止。发掘趋势的变化，是很难做的事情，因为它和交易人目前的想法、作法恰好背道而驰。这也是利弗莫尔开始使用试探性操作策略的原因。 该策略的执行方式是先建立一部分的股票头寸，直到买足投资者起初打算拥有的全部股数。因此，在实际着手买进前，决定好到底买多少股是很重要的一件事。这是妥善的资金管理规划下的产物，也是利弗莫尔的重要守则之一。先建立一个小头寸，测试一下那只股票。这就是试探性操作策略，目的是观察初步的研究是否正确。如果股价走势符合规划的方式，就买入更多，但陆续买进的股票，价位一定愈来愈高，这一做法就是金字塔操作策略（在股票上涨途中加码经营）。这一策略在当时听起来十分离经叛道，因为大部分人认为，要买到便宜货，应该逢低承接，而不是愈买愈高才对。但另辟蹊径的利弗莫尔认为，最近买进的股票，如果走势证明交易商是对的，放手买进更多，交易商得到的报酬便能锦上添花，投资利益更上一层楼。他总是在价格上涨途中，执行逢高摊平操作，而不是下跌时逢低摊平。 第五，尽速认赔出场。保护自己，不受错误的决定太大的影响，最多损失10%。 第六，不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。做好自己的家庭功课，只看事实，了解基本面 读完这本讲述“百年美股第一人”的书，思绪仿佛也经历了杰西·利弗莫尔那波澜壮阔的一生，最深的感触就是通篇都是他的思考，对个人的思考，对人性的思考，对市场的思考，赚钱仿佛只是附加的。就像最近看了纪录片《成为沃伦巴菲特》之后的感受，他们是真的全身心的把精力投入到市场，专注是他们的战胜自己和市场的武器。 希望对你有帮助。
利弗莫尔的经历太有传奇色彩，五起五落中太多成功与失误的经验可以供人借鉴，他的失误经验总结。 1. 不按规则，盲目主观交易。 （1）早期在对赌行靠经验时赚时亏，亏钱的时候，大多是是因为没有等到自己的模式进场； 2. 频繁过度交易。 （1）早期在对赌行的过度交易； （2）第一次上华尔街失败的原因之一； （3）1908-1913年在破产压力下，强求市场交易机会，最终负债超过百万； 3. 企图抓住所有波动，不筛选和放弃。不筛选信号，不放弃部分行情，急不可耐地抓住所有似是而非的信号。 （1）早期频繁交易的原因。 4. 缺乏耐心等待恰当的时机再进场。 （1）早期在对赌行的交易； （2）1906年的做空中因为过度自信对基本形式的判断，过早进场遭遇震荡反复止损而破产； 5. 博取几个点波动的短线或超短线交易方式。 （1）早期交易方式，没有领悟到赌博和投机的重大的区别，所以被执行价差困住不能前进； 6. 在趋势中持仓定性不够，总是企图高抛低吸。 （1）早期短线的交易方式，导致在诸多大行情中只赚到微薄的利润 7. 盲目重仓，尤其是初始仓位过重。 （1）1906年的做空，初期仓位过重，遭遇震荡反复止损导致破产。 （2）1908年，重仓棉花亏损加仓。 8. 听信内幕消息。尤其是来自权威的内幕消息与建议。 （1）1906年听信哈丁的建议，在联太上损失4万 （2）1908年，受托马斯的影响，完全放弃了自己的交易理念的系统，犯下六大错误，最终破产； 9. 不止损。 （1）1908年，持仓棉花亏损不止损，亏损越来越大； 10. 亏损加仓，摊平成本。 （1）1908年，持仓棉花亏损加仓，最终持有44万包的巨额多头仓位，不得不砍仓割肉； 11. 截断盈利，持有亏损。 （1）1908年，平掉盈利的小麦多头，错失1000万美元，加仓亏损的棉花多头，最终破产； 12. 带着压力交易。 （1）第一次在华尔街破产之后，极度渴望恢复交易，导致频繁过度、无规则交易； （2）1908年第四次破产之后，带着巨大的债务压力，始终无法交易号，最终宣布破产减压； 13. 强求市场机会，为自己支付账单。 （1）每一次大亏之后，都急于快速翻身，急躁交易，没有耐心交易，因此陷入了很多的似是而非的假信号和陷阱里，最终导致彻底破产；尤其是1908年棉花大败后的那一次破产； 一、频繁交易 频繁交易是利弗莫尔最初做股票交易时经常犯的错误，那时他年龄小，也没有人教他关于股票交易方面的知识。他的交易灵感全靠在空壳证券公司研究了几个月的股价波动得来的。其实说白了就是盘感交易。 但这种盘感有时灵有时不灵。所以他到纽约的富乐顿证券公司后，就屡屡失手，先是把剩的2500美元赔光，又把挣的5万美元赔光。 这时候，他才知道做股票光靠盘感是不行的，必须要学习关于股票的各种知识，还要建立一套稳定的交易系统。再加上“老火鸡”对他的启发，让他明白做股票要关注大盘的整体趋势，而不是只关注个股的波动。 二、迷信权威 利弗莫尔最惨的一次破产就是棉花期货交易。由于听信了托马斯的建议，把自己的空头仓位平掉，转为多头。并且在账面已有浮亏的情况下，还不断的在亏损的仓位上加码，以期摊薄成本。 这次逆市操作不但让他失去了大部分财产，而且对他的心理打击也特别大。以至于这次破产引起的多诺米骨牌效应，让他用了整整八年时间才重新东山再起。 这次事件的主要原因就是利弗莫尔迷信权威造成的。因为托马斯当时在他心里的地位，就相当于我们现在的一些专家学者，或者股票期货界的大佬一样，说的话肯定是有权威性的，可信度比较高。 如果说巴菲特大师现在指导我买一只股票，我肯定也会否定自己，而采纳他的意见。 但是，大师有时候也容易犯错。所以我们还要有自己的主见，坚持自己的原则。尤其在交易上，不能三心二意，朝令夕改。 三、重仓、多品种交易 因为大手笔重仓操作在他看来是个优点，他从没在这方面注意过。就包括棉花交易那次，他一直反省的也是太相信别人的话。而从没反省过自己仓位过重的问题。 还有后来威廉森利用他为姐夫马奎德做掩护，也是看中了他的大手笔操作。这次事件让他错过了最好的牛市，度过了5年的贫困时光。 这两件事可以看出，利弗莫尔的失败主要是大手笔操作，不管是逆市也好，被别人利用也好。都是大手笔交易引起的。他的最后破产很可能和大手笔交易有关。 另外，多品种交易也是一个原因。他不但做股票，而且还期货交易期权市场。一个人的时间、精力、认知是有限的。不可能对多个品种都研究的很透彻，如果涉足了自己不熟悉的市场，那是很容易赔钱的。
“杰西·利弗莫尔”这个名字，在投资界可谓无人不知无人不晓。 他是上世纪初震惊华尔街的股票投资人，巴菲特、格雷厄姆、索罗斯、彼得·林奇等众多投资大师都对他推崇备至；他曾得到美国总统威尔逊的亲自召见，美国金融大亨摩根曾诚恳的请求他放过股市；1999年他以压倒性的优势击败巴菲特，被《纽约时报》评为“百年美股第一人”。 巅峰时期的利弗莫尔，拥有的财富多达1亿美金，几乎是全世界最富有的人，要知道当年全美国的税收总额也才42亿美元。 他在股市里缔造的传奇令人向往和仰慕，1922年美国著名记者和财经作家埃德温·勒菲弗完成对利弗莫尔的专访后，将采访内容发表于报纸上后声名大噪，随后埃德温·勒菲弗又将采访稿整理成书，名为《股票大作手回忆录》，该书出版后大受追捧，热销至今，堪称经典之作。 几乎每一位在股市里稳定盈利的人，都读过这本《股票大作手回忆录》，并深受其影响。巴菲特更是不吝赞美地评价道： “读再多的投资书籍也不见得就真能笑傲股市，但是连这本书都没有读过，赢利基本上等于妄谈。” 这本书我也反复翻阅了好多遍，从最初觉得像是在读一本人物传记，到不断领悟利弗莫尔所在的时代和市场背景，以及他的交易策略和理念，最终不由得感慨，虽然时隔百年、世事变迁，但人性一直都没有改变。 不过，最令我动容和震撼的，还是利弗莫尔在故事中展现出的超凡智慧，这在书中的很多章节里都有所体现，每一次阅读都会有更深刻的体会。 （1）我很早就发现华尔街没有什么新东西，也不可能有什么新东西，因为股票投机历史悠久，今天在股市发生的一切都在以前发生过，也将在未来不断地再发生。我进场之前就知道我判断正确的时候，我总是会赚到钱。使我犯错的是我没有足够的毅力按计划做，即只有在先满足我的入场条件时才入场。对每天都要买卖的人来说，他不可能有足够的理由和知识使他每天的买卖都是理性的。不顾市场情况，每天以感情冲动进进出出，是华尔街很多炒手亏钱的主要原因。他们试图像做其他工作一样，每天都能拿一笔钱回家，世界上没有比亏钱更好的老师。当你学习怎么做才不会亏钱时，你就开始学习怎么赚钱了。 （2）赌博和投机的区别在于：前者对市场的波动押注，后者等待市场不可避免的升和跌。在股市赌博是不会成功的。 （3）大钱不存在于股票的日常小波动，大钱只存在于大势之内。因此你需要判定大势的走向。 （4）多年的华尔街经验和交了几百万美元的学费之后，我要告诉你的是：我赚到大钱的诀窍不在于我怎么思考，而在于我能安坐不动，坐着不动！明白吗？在股票这行，能够买对了且能安坐不动的人少之又少，我发现这是最难学的。忽略大势，执著于股票的小波动是致命的，没有人能够抓到所有的小波动。这行的秘诀就在于牛市时，买进股票，安坐不动，直到你认为牛市接近结束时再脱手。我在这行学得很慢，因为我只能从错误中学，犯了错，需要时间去明白犯了错，需要更多的时间去明白为什么会犯这种错。 （5）我只在上升趋势的时候买股票，此时我才觉得舒服。我每多进一手，都一定比上一手的价格更高。 （6）记住，股票从来就没有太高了不能买或太低了不能卖这回事。但进场后，如果第一手没给你利润，别进第二手。 （7）一个大走势的起点可能是大户操纵和金融家玩游戏，但大势的持续必有其内在的原因，这内在的力量是不可抗拒的，无论谁怎么反对它，反映这内在力量的大走势一定会从头走到尾。 （8）从部分获利中，我学到的不亚于失败。学股初期，在牛市中，我总喜欢股票升到一定地步先获利，等待股票向下回调时再入场。但真正的牛市，回调总也等不到。应该赚 20000元的，我结果只赚到2000元。华尔街有个说法：你只要获利就不会变穷。说法不错，但应该赚20000元的牛市你只获利2000元，你也不会变富。 （9）对错误的分析应该较对胜利的分析更使人得益。但人们总是趋向忘记所犯的错误，陶醉于胜利的喜悦。犯错不要紧，要紧的是不要将同样的错误犯两次。 （10）市场走向和你的期待相反时，你希望每天都是最后一天，你的小亏最终成为大亏。市场走向和你的期待相同时，你恐惧市场明天会转向，你过早离场。希望使你多亏了钱，恐惧使你少赚了钱。然而这希望和恐惧都是人的正常天性。一位成功的炒手必须时时和人类的这个根深蒂固的天性搏斗。在希望的时候，他必须恐惧，在恐惧的时候，他必须希望。 （11）消化一个人的错误需要很多时间。人们说任何东西都存在两方面，但股市只有一面，就是正确的一面。所有的专业炒手都不在乎赚钱或亏钱，他们在乎在正确的时间做正确的事。他们知道利润会随之而来。 （12）一个人必须相信自己才能在股市生存。我从不接受别人的点子或内幕消息。我的经验告诉我，没有任何人的点子或内幕消息能给我较自己的判断更多的利润。 （13）我花了整整五年的时间才觉得自己能理智地玩炒股游戏。 （14）这是艰难且需要恒心的行业。炒手们要么全心投入，要么很快就从这行消失。 当然，如果在时间充裕的情况下，我还是建议各位把整本书都好好读一读，哪怕是之前读过的朋友也可以再重新读一遍，利弗莫尔的经验和教训，绝对值得每一位投资者反复研读感悟。相信我，你一定会觉得受益匪浅，不虚此行。
第一次看这本书的时候，我企图通过这本书可以带我进入这个市场，但并没有。 第二次看这本书的时候，有一些微弱的炒股经验，我企图通过这本书学习一些交易的经验和法则，但发现并没有。 这本书更像是在听一个故事，故事中的主人公先天就具备了胜利的能力，他读得懂盘，看得懂在哪个价格买入在哪个位置卖出，才是最正确的操作；他也有足够的资金足够的规模影响一直股票的走势。后来我看视频，才开始猜想，这不是散户，这是庄家。 而我既不具备读盘看盘的能力，也不具备庞大的资金规模。或许这本书并不适合我。 但也没有白看的书，也是有收获的。 一，YouTube上的财经博主要少看。他们通过小道消息、内幕消息来博人眼球，说服观众这是一直怎么样怎么样的好股票，但这就像风口上的猪，牛市中随便一只股票都有上天的可能，熊市的时候你再试试？一个个就开始搞退休，直接摆烂。 二，股票交易顺势而为。这个道理我也懂，但我之前过于关注短期趋势，看日线而忽略周线月线年线，这都是不对的。大趋势没有走好，小趋势也不管用。 有行情的时候全力参与，没行情的时候努力搬砖。
这是第四次看这本书，有了八年的实操经验并取得一些成绩之后对内容有了更多的共鸣和发现作者的很多告诫已潜移默化的被我运用到平时的工作中去了，比如作者在后三章中反复不厌其烦的提出不要听信他人的小道消息，要利用机构发出的各种评论消息，又比如要有极大耐心的等待买点，不到买点绝不进场…等等。 以前买的是纸质书，所以三遍看的都是丁圣元翻译的版本，但这次看了王坤的版本觉得句子更简洁精准，一个好的翻译会让经典更加深入人心，推荐这个版本去，会节省好几年的时间去理解。 还会每年再次拜读这本经典，直到我不再做这个职业为止，因为它基本堪称操盘手的圣经，有些跑偏或迷茫时就找它，肯定能回归征途收益翻倍。 感恩！
给我的五点启发 ① 投机心理过重是犯错的主因，这意味着他们在操作时缺乏弹性。 投资本质是对于市场误判的回归修正，但是如果市场出现了误判，一定会有原因会让他在误判的方向继续前行，因此头寸的弹性是最终获取成功的核心要素——仓位控制。 ② 为什么市场中大多数人都是赔钱的，因为既能正确判断走势又能坚守操作准则的人少之又少，我发现这是最难学到的事情之一。 对于市场的分析也许不像想象的那么难，难点的确在于对于操作的严格执行，其中一是不因为自己的获利而产生即可平仓的念头、二是不因为自己的头寸而改变对于市场客观的研判。 ③ 在上涨行情中，交易者应该一路加码，先买入仓位的1/5。如果这笔交易无利可图就不能加仓，因为那样做显然已经开始犯错了，至少暂时错了，而犯错无论在什么时候都不能带来利润。 我们最容易犯的错误就是在损失的时候加仓以摊平成本，但是在获取盈利的时候而没有加仓，盈利其实本质代表了从震荡期向预期方向开始变化，这个时候获取收益的概率是最大的，要克服人性的成本疑惑才是关键。 ④ 如果从一开始的目标就是追求短线利润，根本不愿意等待，他只是在赌博，所以他因此承受的风险远高于他理智时的操作，因为在理性操作时，他会冷静地研究市场基本形势，据此可以得出合理的意见或想法。 我们自身在投机时都会有设定短期目标的想法，但是这样的目标无论能否实现，都不应该是交易系统中的一部分，反而更多的是应该单纯赌博的一部分，只要存在交易费用的赌博本质都是负和的。 ⑤ 永远不要相信内幕消息。 内部消息的价值我们无从衡量，但是从人性的角度而言，当你知道了一个内幕消息的时候，可能这个消息已经在市场上小范围内蔓延了，这时候会有两个结果，一个是内幕消息不准确；另一个是内幕消息虽然准确，但是已经作用在市场价格一定幅度上了，成为了一种自我强化而偏离了本身的价值。
玩过投资投机的再来看这本书，真就感觉自己已经摸到甚至看到利弗莫尔，亏损后爆仓后，那种自责自我内心与埋怨市场的不公，再到后面能冷静的面对一切规律，即使是市场不公即使是人性的贪婪与自我的救赎，都在进步，都能够去打败自己，战胜市场之前先战胜自己，太多太多人无法战胜自己，幸运几次战胜市场，也会早晚被割韭菜，你们扪心自问你能战胜自己吗？如果不能或者会被情绪左右化那么你好好上班吧，因为在这个投机市场投资市场赚到钱的人，都是极其残忍的对自己，不管失败多少次会总结每一次失败的原因，而会将每一次失败的原因归根于自己，而不是市场，这是根本原因！只有这样才能进步，才能敏锐的察觉市场的变化规律，把投资投机当做一生的事业去做，把它当做你一生的朋友，当自己悟到门槛时候，此时你会很孤独，孤独到你不会有什么朋友，与世界脱轨沉默寡言，所有的金钱对你来说已经不重要了，可能你会问我那么拼命不就是为了钱吗？ 你真把交易当做你一生的挚爱你会觉得钱 重要吗？
《股票大作手回忆录》这是一本投资者的圣经。但每次看到有人在我读过的关于投资的书想法下面留言，很多时候都会忍俊不禁🤭。不是留言利弗莫尔吞枪，就是说青泽公司破产，不然就说逍遥跳楼。 人的劣根性果然到死都不会改变！这就是为什么那条亘古不变的真理永远都不会改变的原因:“1赚，2平，7亏钱。” 其实炒股真的没那么复杂，六个字:“道可悟，术可学” 利弗莫尔的这本《股票大作手回忆录》，我之前读了很多遍都不明白，直到最近才突然醒悟！这本书的精华就只有两个字！！！