关于指数基金投资，这本螺丝钉的书比较普及、有名气。全书浅显易懂，属于扫盲入门书。 我人进中年，回顾之前走过的投资路，大都是被动的、糊里糊涂的😄。 *1999年大学毕业步入社会，先是在父母帮助下完成单位内部购房（第一个重要固定资产）； *2007年股市开户，一头扎进股市到2008年暴跌，经历了牛熊市；2007年末虽然自己炒股，但当父母提出也要炒股的时候，毅然将父母的钱投入第二套房产首付款；2008年暴跌后，历经一年多从盈利90%到账户总亏损5%。学习了大量的技术分析，体验了人性的恐惧和贪婪。之后意识到：不做短线，即“不看日线、看周线”可实现只赢不亏（指导他人，赚点儿小钱）。但看到老鼠仓的猖獗后，愤然清仓离场，发誓不再炒股； *2008年下半年，回母校考试就读工程硕士； *2009年注册淘宝，成为C店卖家，就是夫妻店，一年后进入并保持省内同类商品销售店铺前三； *2011年公司职位晋升，自己脱离淘宝店全力投入岗位工作。妻子独自又坚持一年后，于2012年末关闭淘宝店铺（双皇冠店，好评率99.97%），成为全职太太； *2015年股市金融杠杆催生牛市，我没炒股，一直观察身边的股民，看他们从兴奋到气愤，又一次牛熊转换； *2016年地方政治风暴来袭，被卷入漩涡中间，开启一年半的被调查时间，亲历人情冷暖。人前咬牙顶住，人后也掉过眼泪； *2018年稳住心神，开启低谷模式，坚持每周三次健身房，每周读一本书。两年后的今天，本书是2019年最后一本，也是微信读书第101本整体读完的书。期间，帮助丈母娘重购房产； *2019年打造新团队，效果良好。十一期间为父母在老家重购房产，年末决心为妻子定投股债组合以备20年后养老； *2020年，我将在前三个月完成底仓建仓，之后将场外定投股债基金。遇暴跌加仓，遇大牛止盈，看长期。 几天前，微信读书的书友私信问我投资心得。我开始只是笑笑，以前哪有系统的计划？只是遇到什么处理什么。总结以前，我认为：投资里面底层低级知识是K线、波浪理论等技术分析；中级知识是量化分析、价值估算、财报解读；高级认知是经济行为学、心理学、周期。读书再多，不如实际操作。 或许过往的经历就是命运最好的安排。往前看，工作、投资都是为了生活，为了幸福，追求的过程比结果更重要，家人、朋友值得我们付出。人生可以拿投资的角度去看，但投资也只是幸福人生的一部分而已。
指数基金投资指南学习心得 1.我们需要一种长期可靠、稳定，并且能带来令人满意回报的投资品种。基金就是这样一个合适的选择。它长生不老，只要选择的基金流动性强，盈利稳定，就能实现每年10%以上的年收益率。当然前提是中国的经济能持续发展，基金说到底就是赌国运。因为是A股的集合，所以指数基金经常暴涨暴跌，心态保持良好即可。 2.这个知识和穷爸爸富爸爸中学习的一样，股票，基金，房地产等能不断生钱的就是资产。构造自己的资产而不是负债，长期积累资产方可实现财务自由，这就要做到尽量免除不必要消费，每一分钱节省下来成为“鹅”，才能下金蛋。现在正在每天记账，消费大数目立刻记，小数目累计记，收入也要记下，这样对自己每月余额有比较清楚的认识。 3.基金就是一篮子股票，基金的划分就是根据基金所持有的股票类型来划分的。不同的基金类型，同时也预示着不同的收益水平。其中股票基金大于混合基金大于债券基金大于货币基金。高风险伴随着高收益。装入各种短期债券、短期理财、现金，就是货币基金。装入各种企业债、国债，就是债券基金。装入各个公司的股票，就是股票基金。装入股票和债券，就是混合基金。长期看，国内所有的货币基金平均收益率在2%~3%，债券基金在6%~7%，股票基金在14%左右。所以为了更好的长期收益，我们还是会比较多地配置股票类资产。除非没有低估的股票类资产可供投资再选择其他品种。 4.什么是指数，指数就是能够反映选择的这一筐股票的整体波动水平（包括上涨和下跌）的一个参数。例如沪深300指数，就是选取了沪深股市里面的300支股票作为样本，经过一定加权平均得出来的一个参数值，大致反映出中国股市的整体状态。我建议把这本书作为参考书，里面有详细的每种指数的定义，忘记的时候可以回顾一下。 5.在刚开始接触指数基金投资的时候，建议从宽基指数基金开始入门，积累了足够多经验后再投资行业指数基金。值得投资的行业，主要是两类，一类是天生更容易赚钱的优秀行业，像医药、必需消费、可选消费，以及相关的主题行业。另一类是在周期底部也能盈利的强周期性行业，像金融行业中的银行、证券、保险、地产行业、能源行业、部分材料行业等。 6.股票的价格就像一只小狗，上蹿下跳，它波动的速度远比股票内在价值的波动速度要大得多。 不过，虽然股价在短期里会暴涨暴跌，但长期表现还是会与股票的内在价值趋于一致的。这是第一个理论，股票的价格与其内在价值之间的关系。 7.几个投资重要概念。第一个是市盈率，它是用公司市值除以公司盈利。第二个是盈利收益率，约为市盈率的倒数，是用盈利来除以市值，它衡量的是如果我们把一个公司全部买下来，每年盈利能够带给我们的收益。第三个是市净率，它是用公司市值除以净资产，是从买资产的角度来衡量公司的。第四个是股息率，它是用现金分红除以公司市值。股息率和盈利收益率关系很紧密，盈利收益率乘以分红率就等于股息率。关注定投十年赚十倍的公众号便可获取以上信息，也可以查官网。 8.·当盈利收益率大于10%时，分批投资。 ·盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。 ·当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。 为什么我们要分批卖出而不是一次性卖出呢？ 这主要是为了分散风险，分批卖出的风险更低。比如说，我们可以把手中持有的基金总份额分成10份，每次卖出1份，分10次卖掉，通过这种方式就可以进一步分散风险。定投金额为首次投资金额*当月盈利收益率/首次盈利收益率。 盈利收益率的使用条件比较苛刻，只适合于流通性比较好、盈利比较稳定的品种。如果是盈利增长速度较快，或者盈利波动比较大的指数基金，则不适合使用盈利收益率法。目前适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于10%时就可以投资，小于6.4%时就可以卖出。 9.指数基金越是低估，也就是当其价格越低于其内在价值时，股息率一般越高。股息率的数值，在笔者的公众号里也有提供。如果指数基金背后的公司，盈利下滑，或者盈利呈周期性变化，就会导致市盈率的分母——盈利E，失去参考价值。例如前面提到的强周期性行业，像证券行业，在熊市的时候，盈利都会在短期时间里大幅下滑，这样市盈率、盈利收益率、股息率等与盈利关系很大的指标都无法参考了。 这种情况下，我们可以使用博格公式的变种，也就是使用市净率来对指数基金进行分析。市净率的公式为：PB=P/B，其中，P代表指数背后公司的平均股价，E代表平均净资产。 ·在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。市盈率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其他处于底部区域的品种。 当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出。 10.在交易日里，还需要在交易时间内才能交易。国内的交易时间是9∶30~11∶30，13∶00~15∶00。例如，周五下午4点申购，或者周六日申购，都是按照下一个交易日的净值申购，这样我们的资金就白白闲置了两天，没有任何收益，是没有必要的。如果遇到长假日，资金闲置的时间会更久。所以申购的时候，要注意尽量选择在交易日的下午3点之前。建议都在周四下午3点前买。 11.投资金额，例如家庭平均年龄40岁，总流动资产200万元。那我们可以把其中60%（100-40），也就是120万元投资到指数基金上。将100万元分成20份，每份5万元。取第一份5万元，定投到当前市场中满足条件的低估的指数基金中。剩余的19份，共计95万元，可以投入到货币基金或债券基金中。随后的19个月，每个月再从货币基金或债券基金中提取5万元，定投到指数基金，直到配置完成。 12.做好自己的定投计划表，严格执行，书中有模板。 13.过去十几年，10年期国债利率的中位数是3%~3.5%，于是我们可以把3%~3.5%作为利率的中间标准。高于3.5%的时候，我们就可以选择一些长期的债券基金品种；而低于3%的时候，则可以选择一些短期的债券基金品种，或者直接选择货币基金。 13.投资策略：低估时建底仓，正常估值时定投，高估时卖出。当然还要会选品，有稳定的现金来源。挑选指数基金，一般有两种思路。第一种思路是寻找费用最低、误差最小的品种，这是“指数基金之父”约翰·博格所提倡的。因为基金费用越低、误差越小，指数基金的表现就越贴近于指数。这也是挑选指数基金最常用的方式。第二种挑选指数基金的思路，是寻找有特色的增强型指数基金。
自从开始学习理财后，就在寻找理财最稳妥和省心的方式（当然这只是前期），在我读的上一本理财书三公子所写《工作前5年，决定你一生的财富》中，其实并没有涉及太多理财投资活动和工具方法的内容，更多的是讲述作者通过3年的存钱计划达到10W的目标和一个理财五年计划达到30W的目标以及理财前期最重要的过程：存钱和记账。随着对理财的慢慢摄入，我开始知道了一些大神：银行螺丝钉、ETF拯救世界、唐朝，小小辛巴等等，而这本《指数基金投资指南》也正好被我发现，了解了一个非常重要的投资方式和内容，指数基金定投策略。 这本书最核心的内容就两点： - 定期不定额的定投方法； - 低估价值投资理念。 本书讲的内容还有很多，不过全都是围绕基金展开的，所以想要了解基金的朋友的可以去阅读以下，而且这也是非常适合理财小白来阅读的。 投资的品种有太多种了，股票，债券，基金，黄金等等，每一个品种都有各自的收益和风险，对于我们上班族来说，定投指数基金是利用复利最合适的投资工具了，股神巴菲特也不止一次的在向普通投资者推荐指数基金：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。 关于什么是指数基金，指数基金有哪些品种，书中都给出了一定篇幅来介绍，从一定程度上来说，这又是一本工具书。对于已经读完的我来说，还是分不清太多的指数基金，但这不是重点，重点是我想写一写我对如何挑选指数基金的理解，即书中介绍的价值投资理念。 价值投资理念最早是从巴菲特的老师格雷厄姆提出的，格雷厄姆有两部著作，《证券分析》和《聪明的投资者》，格雷厄姆对价值投资总结了三个非常重要的理论：价值与价格的关系，能力圈，安全边际。 价值与价格的关系，其实就是我们本书的核心内容，选择在低估价值的方式买入，再高于价值的时候卖出，所有投资盈利的方式大抵如此，低价高卖，然而绝大多数投资者是追涨杀跌，投资市场永远是违背人性的。另一方面，一个人的投资理念就是他的投资价值观。 能力圈，巴菲特的合伙人查理芒格也是一位很厉害的人，关于他，有一本经典著作《穷查理宝典》，这本书可以说是介绍一本普世智慧的书籍，特别推荐大家去看。查理芒格说过一句话：如果我知道我将死在什么地方，那我会避开它。步步高、vivo和OPPO的幕后老板段永平在一次采访的时候说过，自己受巴菲特的能力圈影响，永远不去做自己不懂的领域，那将死的很惨。 安全边际，在投资上，其实就是用更低的价格去买入股票，这时候投资，才具备安全边际。 针对价值投资理念具体的策略，书中给出了几个估值指标方法：收益盈利率法、博格公式法以及博格公式的变种法。碍于篇幅，我就不展开写了。投资理念是决定我们买什么的问题，选择什么基金，股票，全是我们投资价值观在做选择。接下来说说怎么买的问题。即定投策略。 定投，说简单真的很简单，定期投资就行了，但还是很多人做不到，原因就是投资市场是总是违背人性的，追涨杀跌是常态，用主观的心态投资，很难保证在熊市的时候不抛出手中的股票，同样在牛市的时候非常后悔自己买得不够多。巴菲特说过一句话：在别人恐惧的时候贪婪，在贪婪的时候恐惧。看，这就是大师的投资境界，投资理念决定了你的投资价值观。 定投，最好的办法，就是把计划落实与纸上，顺带说一说定投的好处：其一，定投并不需要大额的资金才能开始，像银行的理财产品，起步就是5W元，对于刚上班的人来说，哪来5万元啊，所以，定投非常适合上班族的人投资，每月工资的一部分用于定投，既能强制储蓄，避免乱花钱，又能在未来获得收益，再合适不过了。其二，定投可以避免主观情绪的干扰，在牛熊市都能稳定按照定投计划来。其三，是最重要的，也是最关键的，定投可以分摊成本，本质上是一种避险的策略。巴菲特投资最重要原则包括2方面：一是避免本金损失，二是参照第一条。投资的前提就是避免亏掉本金。定投恰好可以做到这一点。 最后来说说我吧。关于价值投资理念，在我了解了银行螺丝钉是一直在推崇这种投资理念的时候，另一个人我发现也是同样的投资理念，ETF拯救世界，E大自己做了一个长赢指数投资。现在，我们真的很感谢互联网的便利，因为网络，让我们链接了他们，有个说法叫做抄作业，就是跟着这些大神定投就可以了，在阅读了这本书后，我直接上车了，开始了定投。虽然每月工资很低，定投一部分后，日子过得紧巴巴的，但这并不能成为阻碍，因为我的目标很远大。 理财，是一个人成长终将进入的领域，正是如此，越早开始越好，很幸运，我已经意识到这个认知了，也正在进入这个领域，但未来的路还很长，需积累，需耐心。嗯，就这样。 2019.3.20早晨
继2020年4月2日完成了本书的读书笔记之后，又过了大半年的时间，补充近期的一些思考和体会： 不少人接触金融市场是从基金开始的，尤其最近几年关于基金定投和指数基金的宣传、书籍和培训铺天盖地，各种大V推波助澜，于是指数基金定投成为很多人进行理财和投资的第一步，我也是如此。 现在回头去看，当时的理念和操作都太过幼稚，不过也没什么遗憾，毕竟学习和成长的过程是不可能跳过的。知道自己的不足在哪里，了解市场和自己所选的标的的风险，就不再是盲目的投资。 当开始操作股票之后，最大的感受是，如果不了解股票，也很难买得好基金。市场上的股票有4000只，而基金的数目要翻一倍以上，如果无法从4000只股票中选出合适的标的，又凭什么认为自己可以从8000只基金中选到合适的那一只？如果对市场没有基本的认识，又如何确定基金申购和赎回的时间？不要说择时和择股对基金不重要，如果在错误的时间买入了错误的基金，亏损是必然的结果。 你可以凭借基金经理的能力获得超额收益，但要理解他们的无奈：最低仓位的规定，单只股票不超过10%的限制，以及在高点本应该卖出却不得不面对大量买入的资金，在低点本应该加仓却不得不应对大量的赎回…… 此外，系统性风险需要自己控制，比如经济下滑，流动性下降，国家政策改变……这些风险只能靠自己规避，基金经理无能为力。 1. 选择合适自己的基金类型 在基金上犯的第一个错误，就是没有选好适合自己的基金。基金的分类方法很多，最简单的莫过于分成股票基金、指数基金与债券基金，还有一类是混合型基金，这个就不提了。 最初的时候求稳，觉得股基是不安全的，债基才是低风险，而指基是各类理财图书和大V们的首推，自然也是要配置的。那个时候完全没有意识到，波动大并不意味着风险，而低波动也并不意味着安全。 债券基金是自认为最安全的品种，然而带来亏损是最大的，这其中犯的各种错误，2020年的多篇总结中都提到过，这里不再重复。惨痛教训是，不要觉得债基波动低就可以无脑买入，坐享收益；债基的涨跌跟多种宏观经济指标有关，其复杂程度不亚于股基。没有深入研究，不了解涨跌原理，不要轻易买债基。 至于指数基金，在上一篇本书的读书笔记中已经谈了很多，请参考2020年4月2日的笔记，这里不再重复。 总体来说，不反对买指数基金，但前提是明白自己为什么这样买，优劣各在哪里。 由于买了大量的债基和指数基金，导致2020年大幅度跑输大盘。一直到11月份，我才痛下决心，清仓了绝大部分债基和指数基金，转换成股票型基金。最终2020年全年基金的收益率是11%，基本上所有的收益都来自于调仓之后的12月。 目前的基金持仓9只，其中股票型基金6只，指数型基金2只，债券型基金1只。打算春节之后清仓指数基金，4月份清仓债券基金，全部转换到股票型基金。 申明一下，这里并不是推荐买股票型基金，而是要根据自己的具体情况和适应能力选择合适的基金。我用了一年的时间，尝试了各种不同类型的基金，最终觉得适合自己的还是股票型基金，但这并不意味着债基和指基不好，只是不合适我而已。 在经济不景气、国债利率不断下调的时期，债基可以稳稳的拿8-10%左右的收益，这比3-4%的理财产品强太多了；至于指数基金，如果选择合适的时机买入，跑赢大盘的几率还是很高的，也不会像股基这样大的波动，经常需要忍受大幅度的回撤。 2. 股票型基金的选择 既然明确了股票型基金才是真正适合自己的品种，下一步就是如何选择。 股票型基金的关键是基金经理，网上有各种选择的方法，包括看既往业绩，基金经理的工作年限和风格，管理基金的规模大小，每个季度基金报表中基金经理的陈述，前10大持仓…… 以上这些都是可以参考的指标，我主要从几十个明星基金经理中选择，一般不会有太大失误；另一方面是主要看前10持仓，比方说有些基金经理临时买一些地产股作为过渡或者等待估值修复，这些无可厚非；但如果前10重仓中出现地产股、甚至地产是顶格10%的第一重仓，那就要纠结一下自己是否喜欢这位基金经理的风格了。 还有一个简单的办法，就是把自己看好的基金都买一遍，3-6个月之后，清仓收益率最差的那几个，加到收益率最高的基金中去，优胜劣汰，1-2年下来，自然就选出来了。这样做也许会有一些偏差，因为有的基金经理阶段性的收益差并不代表他整体水平差，比如周应波，他有一段时间收益真的很差，看到分析文章说他从趋势投资转为价值投资，影响了收益率，风格还在调整中。于是强忍了清仓的冲动，继续观察了一段时间，结果从去年年底开始，他的基金收益开始大幅度反超，目前继续观察，看看他的风格是否稳定下来。 现阶段选择的股票型基金，主要是张坤、谢治宇、曲扬、归凯等基金经理的产品。通过观察前10持仓来选择基金，会造成一个问题，就是基金经理与自己的持仓太接近，导致同涨同跌，起不到互补和分散风险的作用。如果当日我的股票大跌，基本可以确定当天我的基金也是大跌的。 所持有的基金中，只有张坤的风格完全不同，他的前10持仓中有5个是白酒，而我自己是不买白酒的，所以能均衡一下。其他基金经理的重仓股，也是我自己的重仓股，这是我选择他们的原因，也是导致无法平衡和分散风险的根源。 基金的另一个选择问题，是选A还是选C。刚开始买基金的时候，受各种理财书的影响，基金是要长持的，那么毫无疑问应该选A。可是那时候没有意识到，长持是结果，并不是目的。也就是说，不是为了长持而长持，而是因为确实无需调整，所以导致的结果是长持。 全部买A基金的结果是，当我发现债基和指基并不是适合我的品种而需要进行转换时，仅仅是手续费就损失了好几千。此后新买的基金，基本都选择C，哪怕多支付一些管理费，也要把调整的主动权掌握在自己手里。 3. 对基金定投的思考 基金定投是不是一个好的投资方法？对于这个问题，我的认识经历了几次转换。 一开始自然是相信理财书和大V的，定投是个好方法，有各种各样的优点（此处省略1万字）。之后有一些操作经验，便开始怀疑定投的有效性，因为它不择时，导致投入的资金使用效率很差，更是容易投在山顶上，反而造成损失；此外，当定投一定时间之后，便会出现钝化，投入的资金不再有效；至于所谓的微笑曲线，这更是和定投所宣称的“不择时”相矛盾，因为它隐含了对市场下跌的预估 - 试想，如果你预计市场是上涨的，你是会一次性投入所有资金，还是每天投入一些、眼看着它越涨越高？ 基于上述考虑，我停止了所有的基金定投，而是手工加投以提高资金使用效率。具体操作是，每个交易日3点之前看一下大盘走势和基金估值，如果涨了就不投，跌了就投，如果跌得狠，那就加倍投。然而操作了一段时间之后，就发现有两个问题： 第一，经常想不起来去看估值，总是错过3点钟的时间。 第二，如果基金一直在上涨，然后下跌了一点，按照上述操作规则，前面都不能投，一直到跌了的那次才能投。这带来的一个问题是，前面即使在上涨，净值也比后面上涨之后再下跌要低，也就是说，在前面上涨的过程中投，带来的收益更高。 考虑到上述两个问题，打算等市场调整之后重新开始定投，避免人为因素的干扰。 总结一下，基金定投只是一个工具，如何运用好它，还是取决于个人。无论用还是不用，或者如何使用，需要自己心里清楚，它的优势和缺陷在什么地方，自己用或者不用的原因是什么，而不是盲目无脑的使用或者偏执的拒用。
2019 book 45 有的书使我的精神富有，希望这本书使我的口袋富有。确实易懂易操作。 记下笔记：以后参考： 如何挑选基金？ 方法一：盈利收益率法 方法二：博格公式法 运用这两个方法需要知道下面四个估值。 最常用的估值指标主要是4个：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。 市盈率=公司市值/公司盈利（即PE=P/E，其中P代表公司市值，E代表公司盈利）。它是用公司市值除以司盈利。每股股价与每股净资产的比率，也就是我们说的账面价值。 盈利收益率：是市盈率的变种。市盈率是用公司市值/盈利，而盈利收益率则是用公司盈利/公司市值。也就是盈利收益率＝E/P 盈利收益率也约等于市盈率的倒数。例如市盈率是8，那盈利收益率就是12.5%。它衡量的是如果我们把一个公司全部买下来，每年盈利能够带给我们的收益。 市净率，PB＝P/B（其中P代表公司市值，B代表公司净资产）。净资产通俗来说就是资产减去负债，它代表全体股东共同享有的权益。具体的计算在上市公司的年报中都有。是从买资产的角度来衡量公司的。 股息率，它是用现金分红除以公司市值。股息率和盈利收益率关系很紧密，盈利收益率乘以分红率就等于股息率。 企业运作资产的效率：ROE=净利润/净资产。 ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高。 1.股息率与分红率有什么不同？ 股息率、分红率很像，但不同。 分红率也叫作派息率、分红比例。 股息率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总市值。 而分红率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润。 分红率一般是公司预先就设置好了，并且连续多年都不会有什么改变。 股息率和盈利收益率之间有很大的关系。股息率＝股息/市值，而盈利收益率＝盈利/市值，分红率＝股息/盈利，所以股息率＝盈利收益率＊分红率。 分红率往往在很长时间里都不会变。所以对同一个指数来说，往往盈利收益率高的时候，也是股息率高的时候。 2.那么指数基金的估值指标该如何获得呢？ 方法一：部分关注指数基金投资的微信公众号提供了相关数据的查询。关注微信公众号“定投十年赚十倍”，自动收到每日估值推送。 方法二：指数官网。 上证综指、上证180、上证50、上证380、沪深300、深证成指、深证100R、中小板指、红利指数、中证红利，这几只常见的宽基指数的市盈率、市净率在中证指数官网上可以查看，数据每个交易日更新。 我们发现绝大多数指数基金，假如选择在盈利收益率高的时候开始定投，长期收益会相当不错；反之如果在盈利收益率低的时候开始定投，长期收益会很一般。 我们要在盈利收益率高的时候才开始定投，在盈利收益率低的时候停止定投，甚至卖出。这样才能保证自己能赚钱，而不是亏钱。（我的疑问：1，反复买卖不是会产生手续费吗？ 2，停止定投，然后再接着投，怎么算呢？还算长期持有吗？----后面有解答） 3.盈利收益率多高算高，多低算低呢？ 在中国，当指数基金的盈利收益率大于10%，我们就可以开始定投；如果盈利收益率低于10%，这个指数基金对我们就没有了吸引力，应该停止定投，对已经定投的份额则选择持有。（我的疑问：1，盈利收益率是每天都在变化的吗？2，如果每天都在变化，那岂不是每天都要做决定是继续还是要停止？3，这本书是哪一年写的？现在是2019年，还有参考价值吗？） 盈利收益率法： ·当盈利收益率大于10%时，分批投资。 ·盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。 ·当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。 1.为什么我们要分批卖出而不是一次性卖出呢？ 这主要是为了分散风险，分批卖出的风险更低。比如说，我们可以把手中持有的基金总份额分成10份，每次卖出1份，分10次卖掉，通过这种方式就可以进一步分散风险。 2.盈利收益率会不会变化很频繁呢？ 比如我这个月发现盈利收益率大于10%，定投了，下个月盈利收益率小于6.4%了，要卖出，这样操作会不会很频繁呢？ 一般情况下，盈利收益率在短时间（我的疑问短时间是多短？我是每周定投的。）内变化不大，不会出现这么极端的情况。所以，我们只需要配合定投，在每月定投的时候，查看一下盈利收益率，再根据盈利收益率当时所处的范围，选择相对应的操作，也就是继续定投、坚定持有或是分批卖出。 3.无脑定投和根据盈利收益率定投的年复合收益率差百分之十几个点。 4.上证50指数基金和红利指数基金的盈利收益率在16%~3%来回波动，我们只需要等待盈利收益率达到10%以上时，再出手开始定投就好。 我在支付宝里搜了一下上证50，我还没搞懂这些字母的（A C ETF ETF连接A/C 这是什么意思？我得回到书前面查一下。） 几种费用： 销售服务费 免申赎费用的基金，通常会在基金后面加个字母C，被称为C类基金。C类基金目前主要是场外基金。但是它会固定收取一定比例的销售服务费，一般是每年收取0.4%～0.6%，如果不是频繁申赎，C类基金不是特别好的选择。 指数基金不需要交印花税。 基金分红不需要交税和所得税。 盈利收益率法的局限和适合的品种： 只适合于流通性比较好、盈利比较稳定的品种（流通性不好的意思是：有些小股票，很少的钱就会导致股票暴涨暴跌）。如果是盈利增长速度较快，或者盈利波动比较大的指数基金，则不适合使用盈利收益率法。 目前适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于10%时就可以投资，小于6.4%时就可以卖出。 转自书友疑问（也是我的疑问，我在支付宝上查看适用的几个基金近几年业绩并不好啊）：盈利收益率法对中证100以及沪深300不适用麽？这两个指数不也算蓝筹股麽？ 博格公式法： 盈利收益率有自身的局限性，有些不适合用盈利收益率法。 1. 影响指数基金收益最关键的三个因素。分别是：初始投资时刻的股息率、投资期内的市盈率变化、投资期内的盈利增长率。 2.博格公式：指数基金的收益公式 指数基金未来的年复合收益率=指数基金的投资初期股息率+指数基金每年的市盈率变化率+指数基金的每年的盈利变化率 根据已知的确定因素，我们可以做到以下三点： 1，在股息率高的时候买入。 2，在市盈率处于历史较低位置时买入。（以上这两点往往是同时发生的。） 3，买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。 如何处理分红？ 我们可以分红视为一次现金收入，根据当时指数基金的投资价值，来决定分红的处理。 如果当时指数基金处于低估值的状态，我们就可以选择把分红再投入。而如果指数基金处于不值得投资的状态，我们可以将分红投入到其他低估并值得投资的指数基金中。 定期不定额可以让定投收益更大化 如何定期不定额？————盈利收益率法 盈利收益率首次达到10%以上（首次达到低估标准）时的投资金额为基准。之后每个月定投的金额，可以根据下列公式来计算： 来看个例子。假设我们从盈利收益率达到10%的时候开始定投，初始定投的金额为每月1000元，n为1。这样到了第二个月，我们发现盈利收益率达到12.5%了，指数基金投资价值变高了，我们应该多投入一些资金。 使用定期不定额公式来计算， 手里有一笔资金，该不该一次性买入低估的指数基金？ ————不要！ 拿多少比例的闲钱来投资呢？ 家庭中打算投资股票资产的比例，最好不要低于30%，低于30%的投资对于家庭总资产的收益提升作用不明显 一般来说，每月的收入除去必要的生活开支后，剩余资金的50%可以用来定投指数基金。 加薪定投计划，供读者参考： （1）每月将可支配收入的60%用于定投指数基金（年轻人风险承受能力更强一些，可以多投入一些资金到指数基金中）。平时注意开源节流，将省下的小钱存入到货币基金中，每个月定投的时候一起投入。 （2）挑选盈利收益率较高的指数基金。 （3）确定定投日、定投渠道等。 （4）遵循指数基金投资策略，当盈利收益率大于10%时，每个月1号进行定投；盈利收益率小于10%、大于6.4%时，停止定投，这部分计划定投的钱可以投入到货币基金或债券基金里；当盈利收益率小于6.4%时，将当时手中持有的基金份额分成10份，每个月卖出一份。 基金类型： 常见宽基指数基金 1. 上证50指数，简称为上证50，代码是000016。大盘股。=蓝筹股 2.沪深300指数 沪深300指数的代码有两个：000300和399300。这是因为沪深300指数同时包括上海和深圳两个交易所的股票，所以沪深300在上交所的代码是000300，在深交所的代码是399300。这两个代码其实都是代表沪深300指数的。————大盘股 （上海和深圳上市公司） 部分沪深300指数基金列表 3.增强型指数基金不太好 风险大 有时还不如不增强。 4.联接基金：很多基金公司成立ETF基金（交易型开放式指数基金）的时候，大多数也会成立对应的ETF联接基金。 5.中证500指数 中证500指数跟沪深300没有重合，是国内中型公司的代表。我们可以回顾下，上证50指数投资上交所的大型企业，沪深300指数投资上海和深圳交易所的大型企业，中证500指数则投资上海和深圳交易所的中型企业。 6.基本面指数 基本面覆盖了一个公司的运营的各个方面，比如说营业收入、现金流、净资产、分红等。通过基本面来选股，也就是说，谁的基本面更好，谁占的权重更高。基本面指数中，在国内最出名的就是中证基本面50指数。 特点： 这种按照占总规模百分比来排名得分的方式，很明显公司规模越大，越占优势。所以基本面50指数挑选出来的，往往也是大盘股。从定位上来说，基本面50指数跟上证50指数很相似。不过因为它综合考虑了收入、盈利、净资产等基本面因素，所以挑选股票时会考虑得更全面一些。 7.央视财经50指数 它是深证指数和央视的财经频道联合推出的。 9.H股指数：公司在内地注册，但是在香港地区上市。 10.上证50AH优选指数（同时在A股和港股上市） 上证50 ，H股指数，和50AH优选比较 上证50指数：27只纯A股+23只同时具备A、H股的公司中的A股。 50AH优选指数：27只纯A股+23只同时具备A、H股的公司中相对更便宜的那一类。 ·H股指数：17只纯H股+23只同时具备A、H股的公司中的H股。
投资者笔记 能够为我们“生钱”的就是资产，现金不是资产。 ·有的人看起来“富有”，但一旦停止工作，高收入也就戛然而止。 ·通过定期投资指数基金，业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。 ·指数是一个选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。 ·指数基金追踪指数，完全按照指数的选股规则去买入完全一样的一篮子股票。 ·指数基金有三个独特的好处：长生不老、长期上涨、成本低。 ·指数基金是最适合普通投资者的投资品种，如美国的401（k）养老计划中有很大一部分比例投资于指数基金，一个普普通通的工薪族靠着普普通通的收入也能通过投资指数基金实现财务自由。 投资的行业上区分，指数基金可以分为宽基和行业指数基金。 ·常见宽基指数基金有：上证50、沪深300、中证500、创业板、红利、基本面、央视50、恒生、H股、上证50AH优选、纳斯达克100、标普500等。 ·常见的行业指数基金有：必需消费行业的指数基金、医药行业的指数基金、可选消费行业的指数基金、养老产业的指数基金、银行业的指数基金、证券业的指数基金、保险行业的指数基金、金融行业的指数基金、地产行业的指数基金等。 格雷厄姆对价值投资有三个非常重要的理论，分别是价格与价值的关系、能力圈，以及安全边际。 ·常见的估值指标有：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。 ·查询指数估值的三种方式：通过笔者的公众号获取每日估值推送；通过指数官网查询；通过付费金融终端查询。 ·挑选指数基金有两个策略：盈利收益率法和博格公式法。 ·不同类型的指数基金需要使用不同的策略进行投资。比如盈利稳定的价值指数可以采用盈利收益率法来投资；成长指数可以使用博格公式法进行投资；周期指数可以使用博格公式的变种来投资；困境指数建议直接放弃。 定投是普通投资者买卖指数基金最合适的方式。 ·定投需要确定两个因素：定投的时间和定投的金额。 ·指数基金并不是任何时间都适合定投的，低估时定投才能获取更高的收益。 ·可以通过降低投资费用、正确处理基金分红、选择合适的定投频率、定期不定额等技巧，进一步提高定投指数基金的收益。 构建一个适合自己的详细定投计划分为四个步骤：梳理自己的现金流、挑选好基金、构建定投计划、定期检查优化。 ·制作定投计划表，并将计划表打印出来（尽量大一些），张贴在家中显眼的位置。 ·通过参考三个定投实例完善自己的定投计划：为父母构建养老定投计划、为自己构建加薪定投计划、为子女构建教育定投计划。 ·家庭资产配置中需要根据资金的不同使用时间来投资不同的投资品种。货币基金适合打理随取随用的资金，债券基金适合打理中短期（1～3年）的资金，而指数基金适合打理长期（3年以上）的资金。 ·为了获得长期较高的收益，跑赢通货膨胀，家庭资产的配置长期看应该以指数基金为主，货币基金和债券基金主要作为补充和辅助。 ·低估值的指数基金就是一只非常理想的“瘦鹅”。一方面低估值意味着买的比较便宜；另一方面指数基金作为一个“长生不老”的品种，它投资的是一篮子股票，不会倒闭，总能撑到恢复健康的那一天。 ·指数基金，它背后代表的是几十上百家公司，这么多的公司，它们的经营会在短期里就有较大幅度变化吗？并不会，这些公司长期会有变化，但短期变化并不大。 ·认真工作，用双手创造价值，把自己打造成“获取稳定提升的现金流”的资产，这是我们的防御武器；再将现金流定投到低估值的指数基金上，依靠低估值的指数基金来放大收益，这是我们的进攻武器。这个“双核”制定投体系，是最适合大多数人的投资思路。(以上都是摘抄的书里的)
⭐⭐⭐⭐⭐ 关于指数基金，我看了三本书，所以针对这几本书统一写个评论。 三本书分别是: 《定投十年财务自由》 《指数基金投资指南》 《力哥说理财，手把手教你玩转基金》 首先，三本书的质量都不错。因为我是抱着学习指数基金的目的来的，所以针对这一部分的内容，三本书的评分分别是四星，五星，四星。 《定投十年财务自由》这本书特有的内容在于定投策略的探讨和制定，这部分内容对于如何建仓会有更多的理解。至于指数基金的部分深度并不理想。 《指数基金投资指南》，这本书集中探讨指数基金，指数基金的历史，指数的本质，我们该买什么，如何估值？何时卖出？卖出后该做什么？都有详细的探讨，甚至连手续费如何收都有详细的讲解。我们关于指数基金的几乎所有问题（我说的是几乎），都可以在这本书当中找到答案。但对于如何建仓没有上一本书讲解的那么详细。 《力哥说理财，手把手教你玩转基金》，我自己是力哥公众号的多年粉丝，力哥为人真诚，博学，幽默，从他身上学到很多东西。但是，力哥这本书针对的是基金而非指数基金，所以它覆盖的面非常广，指数基金的部分深度自然不如上面两本书。（我评价四星只针对指数基金部分，不针对其他部分）但是，优点在于他介绍了很多金融市场的历史和背景，让我们对现在的一些东西会有更深的理解。 2022年的大跌中，我投资的个股损失比较大，甚至一度怀疑我对于个股的分析是否有问题。将一部分资金配置在低成本的指数基金上，适度降低风险，同时努力提高自己在个股分析方面的能力，赚取高收益，这会是不错的选择。 最后，再次感谢银行螺丝钉和力哥。
◆ “躺着赚钱”的指数基金 >> 股神巴菲特也提到过，买指数基金就是买国运。只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享国家经济增长的收益。 ◆ 价值投资的理念 >> 低估值价值投资＋指数基金 >> ·价格与价值的关系。价格围绕价值上下波动，但长期看是趋于一致的。·能力圈。只有具备了能力圈，我们才能判断出股票的价值。·安全边际。只有当价格大幅低于价值的时候，我们才会买入。 >> 股息是一个既能长期持有股权资产，又能同时享受现金流收益的好方法。 ◆ 盈利收益率法挑选指数基金 >> 当指数基金的盈利收益率大于10%，我们就可以开始定投；如果盈利收益率低于10%，这个指数基金对我们就没有了吸引力，应该停止定投，对已经定投的份额则选择持有。 >> 盈利收益率法用于定投的威力格雷厄姆的这个策略，创立于几十年前，是针对当时的美国股市设立的。在此之后，这个策略经久不衰，在全球各个国家的股市上基本都成立，哪怕是年轻的中国股市，也是适用的 ◆ 博格公式法挑选指数基金 >> ·在股息率高的时候买入。·在市盈率处于历史较低位置时买入。（以上这两点往往是同时发生的。）·买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。 ◆ 投资者笔记 >> 格雷厄姆对价值投资有三个非常重要的理论，分别是价格与价值的关系、能力圈，以及安全边际。 ·常见的估值指标有：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。 ·查询指数估值的三种方式：通过笔者的公众号获取每日估值推送；通过指数官网查询；通过付费金融终端查询。·挑选指数基金有两个策略：盈利收益率法和博格公式法。 ·不同类型的指数基金需要使用不同的策略进行投资。比如盈利稳定的价值指数可以采用盈利收益率法来投资；成长指数可以使用博格公式法进行投资；周期指数可以使用博格公式的变种来投资；困境指数建议直接放弃。 ◆ 如何制定定投策略 >> 指数基金投资一轮大约平均需要3年以上的时间，当然了，这是一个平均值，也并不是说每次都要3年，有的时候刚开始投资就遇到牛市，时间自然短些，而有的时候则需要五六年，但是至少，我们要做好投资3年以上的心理准备。 ◆ 定投的实操步骤 >> 场内渠道主要是通过股票交易软件来进行，而场外渠道则分为银行、基金公司和互联网基金平台三类 >> 根据本书的定投策略，我们在每月定投的时间点，需要先判断这支指数基金当前是否值得继续定投，再进行操作，因此建议选择手动操作，也就是直接点击“立即购买”。 ◆ 提高定投收益的5个小技巧 >> （1）尽量选择费率比较低的场外和场内渠道。（2）不要过于频繁交易，以免产生较高的费用。（3）成立1年以上的指数基金，在分红税上会更有优势一些。 ◆ 投资者笔记 >> 定投是普通投资者买卖指数基金最合适的方式。 ·定投需要确定两个因素：定投的时间和定投的金额。 ·指数基金并不是任何时间都适合定投的，低估时定投才能获取更高的收益。·可以通过降低投资费用、正确处理基金分红、选择合适的定投频率、定期不定额等技巧，进一步提高定投指数基金的收益。 ◆ 构建属于自己的定投计划 >> 养老定投计划特别适合构建在高分红的指数基金品种上，例如红利指数基金，就特别适合养老定投计划 >> 对于年轻上班族来说，认真工作才是让自己资产变多的最佳途径，而不是靠投资致富。 >> 遵循指数基金投资策略，当盈利收益率大于10%时，每个月1号进行定投；盈利收益率小于10%、大于6.4%时，停止定投，这部分计划定投的钱可以投入到货币基金或债券基金里；当盈利收益率小于6.4%时，将当时手中持有的基金份额分成10份，每个月卖出一份。 ◆ 投资者笔记 >> 构建一个适合自己的详细定投计划分为四个步骤：梳理自己的现金流、挑选好基金、构建定投计划、定期检查优化。 ·制作定投计划表，并将计划表打印出来（尽量大一些），张贴在家中显眼的位置。 ·通过参考三个定投实例完善自己的定投计划：为父母构建养老定投计划、为自己构建加薪定投计划、为子女构建教育定投计划。 ◆ 做好家庭资产配置 >> 家庭资产的配置，长期看应该以指数基金为主。指数基金在家庭资产中所占的比例，不应该低于“100-家庭成员平均年龄”%。例如家庭成员平均年龄是40岁，那最好配置60%左右的指数基金。剩余的40%，可以配置债券基金和货币基金。 ◆ 下金蛋的鹅 >> 我们来看看巴菲特是怎么卖出“鹅”的。巴菲特卖出有三种情况：（1）基本面恶化：鹅下不出金蛋了。（2）过于昂贵：有人愿意出大价钱买我们手里的鹅，价钱远比鹅能产出的金蛋多得多。（3）有更好的品种：手里的鹅卖出，可以买到另一只能下更多金蛋的鹅。每次想卖出手里的指数基金时，问问自己：手里的指数基金有没有过于昂贵？如果我卖了它，是不是因为有更好的选择？ ◆ 投资指数基金，复利从哪里来 >> “高筑墙（价格大大低于价值时买入），广积粮（在低估区域不断定投积累股份），缓称王（定投时间越长，积累股票资产越多，到牛市收益也就越高）”，是定投指数基金最好的做法。
💫💫一套知识体系，只是看完能掌握10%的内容；看完又去实践，能掌握50%的内容；能给别人讲明白，才算是基本都掌握了。另外，给别人讲述的过程中，也能够帮助我们对自己的定投计划查漏补缺。故此，我把本书结合自身感受梳理如下↓↓ 🍀🍀关于理财的认识 💫💫如果说人生有无数要学习的课程，那投资理财无疑是一个人要学习的最后一课，这是我听过的关于投资最好的描述。 💫💫手里没什么资产的时候，重心还是放在工作上。想在几年里靠投资让资产增长两三倍，没有人能保证做到。所以作为工薪阶层最主要的是努力拼搏，无论是上班工作还是努力创业，靠事业提升收入是最关键的。以此积累投资理财的资本。 💫💫每个人都有一个财务自由的梦想，而要实现这个梦想，首先要学会区分消费与资产，比如，家里的车，也是消费而非资产，因为它需要不断地消耗你的钱。像银行里的理财产品，出租的房屋，能帮你生钱的就是资产。只有通过长期积累资产，才能为财务自由铺平道路。 💫💫工薪阶层理财投资用三原则 原则一：钱少也要存，节流为先。 原则二：区分“想要”和“必需”。把钱花在必要的，而不是想要的。 原则三：越早开始投资越好。投资是一个复利游戏，早10年学会正确的投资方法并开始投资，收益的雪球才能越滚越大。 🍀🍀为什么选择指数基金定投的理财方式 💫💫什么是指数:是一个选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。比如常听到的标普指数（美股）、恒生指数（港股）、沪深指数等 💫💫什么是指数基金:顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。 💫💫买指数就是买国运 往往国内GDP增速比较低的时候，也是股市整体估值比较低、适合定投的时候；往往国内GPD增速比较高的时候，也是股市整体估值比较高、牛市火热应该卖出的时候了。 💫💫目前国内经济处于周期底部，正是以较低估值买入指数基金的好时机。未来随着中国经济的逐步回暖与扩大，指数也将提升。 💫💫对于宽基指数基金来说，如果国家经济能长期向上发展，指数基金的盈利就可以长期增长，那么，我们定投指数基金的长期年复合收益率，就基本不会低于买入时的盈利收益率。 🍀🍀为什么是定投方式进行？ 💫💫上班族最稳定的收入就是工资，每个月在固定的时间收到固定的钱，这跟我们的定投理念是非常契合的。最好让自己养成强制“储蓄”的习惯，发下工资就尽快拿出一部分用于定投，不让自己的消费欲望有可乘之机。一般来说，每月的收入除去必要的生活开支后，剩余资金的50%可以用来定投指数基金。 💫💫定投类似于零存整取，适合为未来特定的目的做规划。同时，定投又优于零存整取，我们可以将平时不用的闲钱整合起来，持续获取高收益。例如，作为未来买房的首付款、作为将来孩子上学的教育款，或是作为退休之后的养老费用等。 💫💫定投的三大好处 第一，我们不需要很多钱也可以开始定投。 第二，定投对投资时机要求也不高。而且定投一个很大的优势是可以避免主观情绪的干扰。许多情况下，当指数基金进入低估的时候，也正是市场处于熊市的时候。面对下跌，我们应该做到坚持投资，定投可以帮助我们养成这种纪律性，避免主观情绪的干扰。 第三，定投可以分摊成本，化腐朽为神奇。 🍃需要在每月定投的时候先判断下，当前情况下指数基金是否仍然值得继续投资，只有在值得投资的情况下，我们才继续定投，所以最好是手动操作。 💫💫定投操作四步建议 1.梳理自己的现金流。在投资之前先要想好自己的钱将来会用来做什么。用来定投的这笔钱最好是未来3-5年左右是不会使用到。指数基金投资一轮大约平均需要3年以上的时间，当然了，这是一个平均值，也并不是说每次都要3年，有的时候刚开始投资就遇到牛市，时间自然短些，而有的时候则需要五六年，但是至少，我们要做好投资3年以上的心理准备。如果定投的钱在这3年里会用到，那就会在很大程度上影响我们的投资了。 2.挑选好基金。选择低估值的，有分红的，高盈利的，均可考虑。具体参考两个公式: 💫💫①盈利收益率法挑选指数基金。 ·当盈利收益率大于10%时，分批投资。 ·盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。 ·当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。 盈利收益率法也是有它的局限性的。盈利收益率的使用条件比较苛刻，只适合于流通性比较好、盈利比较稳定的品种。如果是盈利增长速度较快，或者盈利波动比较大的指数基金，则不适合使用盈利收益率法。 目前适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于10%时就可以投资，小于6.4%时就可以卖出。 💫💫②博格公式法＋定投。 ·在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。 ·市盈率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其他处于底部区域的品种。 ·当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出。 💫💫·不同类型的指数基金需要使用不同的策略进行投资。比如盈利稳定的价值指数可以采用盈利收益率法来投资；成长指数可以使用博格公式法进行投资；周期指数可以使用博格公式的变种来投资；困境指数建议直接放弃。 PS:💫💫查询指数估值的三种方式：通过笔者的公众号获取每日估值推送；通过指数官网查询；通过付费金融终端查询。 3.构建定投计划。这个需要根据自身的情况来安排，实践与调整。 4.定期检查优化。 🍀🍀什么时候可以卖出基金 💫💫除了上述的盈利率法则外，宏观上可参考巴菲特卖出三条件:①基本面恶化——国家经济；②过于昂贵——价格脱离价值；③有更好的品种——更好的机会。 💫💫从低估定投到高估卖出需要多长时间？ 股市一轮牛熊周期需要5~10年不等（美股的周期更长，大约15年左右，国内股市的周期短一些）。每一轮周期的长度都不同，所以不好预测。这个周期是从熊市到牛市再到熊市的长度。 🍀🍀作为一个优秀的理财者，你还要自律与长寿 💫💫很多时候需要我们摒弃内心的心理干扰，像一个机器人一样去一丝不苟地执行计划，面对恐慌和贪婪也岿然不动。 💫作为一个优秀的理财者，你还得活得够长。 为了保证自己工作产生的现金流足够稳定，平时也要注意身体健康。养成良好的作息习惯，早睡早起；经常锻炼，提高身体素质。这些不仅有助于工作，也有助于长期投资发挥复利的威力。巴菲特之所以能成为世界著名的投资大师，跟他的长寿也是有很大关系的。 🍀🍀写在最后，个人的一点小感触~ 瞎蒙瞎撞的几年定投，之前基本是凭感觉瞎买，目前在股市行情较差的情况下，仍是小有盈利，这也是让我对基金定投比较看好也会坚持持续去做，去分享的事情。 通过定投，虽然没有让我发一笔小财，但是也算是攒下一笔小钱，也在慢慢学习投资理财这一门课，是一个爱好，也愉悦自己。 不得意时，就让爱好营养自己。 有恒产者有恒心~ 以上~
丰富一下财经知识吧，比较通俗易懂，适合新手小白。已经也是一个小基民，一开始赚了几百块，感觉赚钱好简单，于是跑步进场，直接入坑。还是太年轻了，以为看了点书就懂了，还是要实践出真知，再结合书本就很有感悟了。总结起来就是一是要有资金，二是要有计划，千万不要每天都投，跌了一直买，很容易入坑，手里要有剩余资金，可以帮助力挽狂澜，每周或者每月定投比较好，三是要坚持，坚持再坚持。 我相信，我们终将富有。
这本书适合股市投资小白阅读学习，也很适合对于股市投资理财摸不着北的人学习。指数基金投资不是一般性的选个股的投资，指数基金投资相当于你选了市场上最具代表性和潜力的股票组合进行投资，风险性小，而且长期收益可观。指数基金投资也是巴菲特推荐给大众的一个稳妥投资方式。尤其适合对股市形势经济走势和市场前景不熟悉的人，也适合平常没有时间精力用于投资理财的人，可以长期持有指数基金，以复利的形式实现财富的累积。书中介绍了怎样实际操作选择指数基金，但仅限国内股票市场，比如上证指数和恒生指数。
这是一本不可多得的介绍指数基金的精品读物，对于投资者特别是基金投资者来说是值得反复阅读和揣摩研究的好书，这本书专注于介绍基金当中的指数基金，对指数基金进行了全面的剖析和详细的解读，对投资者的投资实践有极大的参考和指导意义，但是说一千、道一万，不管投资什么样的理财产品，首先还是要有足够的本金，当然投资的成功还需要长期的专注和坚持、惊人的毅力和耐心，所以投资不易，但是通过科学的投资方法和长期的坚持也是可以取得成功的，相信读完这本书你也可以成为一个投资高手！
个人复盘所用： 1.指数基金定投，只是长期持有，平均可以获得9%～15%的年复合收益率；配合正确的策略，才可以获得20%左右的年复合收益率。股神巴菲特就可以长期保持20%左右的年复合收益率，你不是巴菲特，因此如果收益达到9%～15%的区间，就是大的成功。 2.能够为我们“生钱”的就是资产，现金不是资产，在利率普遍跑不赢通胀的时代，把现金变为资产是不错的法子。 3.美国主要有三大指数：纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯指数。其中，后两者更令人信服。 中国香港主要是恒生公司开发的指数，例如恒生指数和H股指数 4.买指数就是买国运，宽基指数，不限制行业，如沪深300(000300,399300)。 行业指数，大公司，蓝筹股，规模较大，影响力较大的公司。 5.挑选指数基金，两种思路 一，寻找基金费用低，误差小的，这样指数基金贴近指数 二，选有特色的增强型指数基金 6.公司上市条件 主板（一板）三个会计年度净利润，超3000万，三个会计年度经营活动产生的现金流量超5000万元，或者三个会计年度营业收入超3亿元。 创业板（二板），新三板 7.信息科技行业是一个“老二非死不可”的行业：龙头老大占据了这个行业大多数的市场份额和利润，老二、老三等只能“吃残羹剩饭”。 8.格雷厄姆对价值投资的贡献，主要有以下三点： （1）价格与价值的关系。价格围绕价值上下波动，但长期看是趋于一致的。 （2）能力圈。只有具备了能力圈，我们才能判断出股票的价值。 （3）安全边际。只有当价格大幅低于价值的时候，我们才会买入。 9.最常用的估值指标有哪些呢？主要是4个：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。 （1）市盈率=公司市值➗公司盈利，市盈率等于投资回报年限，如市值100亿的公司，年盈利10亿，市盈率就等于10，那么投资该公司就需要10年收回成本，1除以市盈率就是平均年化收益率。 市盈率的适用范围：流通性好、盈利稳定的品种。 市盈率包括两个变量：市值和盈利。所以应用市盈率的前提有两个，一是流通性好，能够以市价成交；二是盈利稳定不会有太大波动。 （2）盈利收益率则是用公司盈利除以公司市值。假如我们把一家公司全部买下来，这家公司一年的盈利能够带给我们的收益率，就是盈利收益率。一般来说，盈利收益率越高，代表公司的估值就越低，公司越有可能被低估。 盈利收益率也是有适用条件的，市盈率所要求的流通性好、盈利稳定 （3）市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也就是我们说的账面价值。当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产，并且是长期保值的资产时，比较适合用市净率来估值。比如强周期性行业的指数基金，它们的盈利不稳定或盈利呈周期性变化，证券、航空、航运、能源都是。 （4）股息率＝股息/市值，股息率和盈利收益率关系很紧密，盈利收益率乘以分红率就等于股息率。 10.定投两种参考： （1）盈利收益率法＋定投。 在盈利收益率大于10%的时候坚持定投。 盈利收益率小于10%，大于6.4%的时候暂停定投，继续持有；可以定投其他盈利收益率大于10%的品种。 盈利收益率小于6.4%的时候卖出。 （2）博格公式法＋定投。 在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。 市盈率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其他处于底部区域的品种。 当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出 11.定投计算总的收益率用计算公式内部收益率IRR(B2∶B9)，计算出每月定投的收益率 12.加个字母C，被称为C类基金。C类基金目前主要是场外基金。 一般的场外指数基金，不管买卖频率如何，每次操作都会收取申购赎回费。这样对于一些频繁操作场外基金的投资者，交易成本是非常高的。 13.债券基金的买卖方式跟指数基金一样，也是不错的投资品。往往股票市场表现好的时候，债券市场会差一些；股票市场表现差的时候，债券市场表现会好一些。两者有一定的负相关性，很适合作为没有低估值指数基金可投资时的过渡品。 投资债券基金比指数基金简单很多，只需要记住两句话即可： 第一，利率低位选短期，利率高位选长期。 第二，随时可以投资，出现浮亏可以加仓拉低成本。 以10年期国债利率（目前为3.5%）为准，高于3.5%为高位，低于则是低位。但为什么利率低时选短期，高位选长期呢？利率高是投资债券的时机。
内容摘要： 家庭投资分三类：货币资金、定投指数基金、债券基金。家庭资产的配置长期看应该以指数基金为主，货币基金和债券基金主要作为补充和辅助。 货币基金主要看支付宝类。定投是在盈利收益率大于10%的时候坚持定投。盈利收益率小于10%，大于6.4%的时候暂停定投，继续持有；盈利收益率小于6.4%的时候卖出。 方法是：高筑墙（价格大大低于价值时买入），广积粮（在低估区域不断定投积累股份），缓称王（定投时间越长，积累股票资产越多，到牛市收益也就越高）”，是定投指数基金最好的做法。 债券的价格和市场的利率是呈反方向变动的。如果利率下降，债券的价格会上升，这时债券基金的回报会更好；如果利率上升，债券的价格会下降，这时债券基金的回报会变差。 指数基金上涨的时候，通常是债券基金下跌的时候；而指数基金下跌的时候，则通常债券基金会上涨。所以资产组合里加入债券类资产，能降低资产组合的波动。 投资债券基金比指数基金简单很多，只需要记住两句话即可： 第一，利率低位选短期，利率高位选长期。 第二，随时可以投资，出现浮亏可以加仓拉低成本。 我们投资的主要是股票型指数基金，所以需要了解股票主要是4个估值：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。 市盈率的定义是：公司市值/公司盈利（即PE=P/E，其中P代表公司市值，E代表公司盈利）。 静态市盈率是取用公司上一个年度的净利润，滚动市盈率是取用最近4个季度财报的净利润，动态市盈率是取用预估的公司下一年度的净利润。 市盈率反映了我们愿意为获取1元的净利润付出多少代价。 例如某个公司的市盈率是10，就代表我们愿意为这个公司的1元盈利付出10元。 市盈率的适用范围：流通性好、盈利稳定的品种。 市盈率包括两个变量：市值和盈利。所以应用市盈率的前提有两个，一是流通性好，能够以市价成交；二是盈利稳定不会有太大波动。 周期行业也不适用市盈率。例如证券行业，在牛市的时候利润暴涨数倍，原本40~60的市盈率瞬间变为个位数。从市盈率角度看起来好像很低估，但实际上这只是暂时的，景气周期一过，行业的利润就会骤减，市盈率从个位数又变为了几十。周期性的行业有很多，例如钢铁、煤炭、证券、航空、航运等。 再者，亏损股无法使用市盈率这个指标。而正处于高速成长期的股票，公司的盈利大部分需要用于再投入扩大规模，所以盈利会被人为地调整，并不能稳定，因此也不适合用市盈率估值。 总的来说，流动性好、盈利稳定的品种，就可以使用市盈率为其估值。宽基指数基金大多都可以与这两点比较符合，所以使用市盈率为宽基指数基金来估值是可行的。 市盈率是用公司市值除以盈利，而盈利收益率则是用公司盈利除以公司市值。也就是盈利收益率＝E/P。 换句话说，盈利收益率也约等于市盈率的倒数。 例如市盈率是8，那盈利收益率就是12.5%。 举个形象的例子，假设一个公司的盈利是1亿元，公司的市值规模是8亿元，那么，盈利收益率就是1亿元除以8亿元，也就是12.5%。 一般来说，盈利收益率越高，代表公司的估值就越低，公司越有可能被低估。 市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也就是我们说的账面价值。市净率的定义是：PB＝P/B（其中P代表公司市值，B代表公司净资产）。 净资产通俗来说就是资产减去负债，它代表全体股东共同享有的权益。 如果一个企业主要靠无形资产来经营，像律师事务所、广告服务公司、互联网公司，那市净率就没有多少参考价值了。 像证券、航空、航运、能源等都很适合用市净率估值。 股息率：公司的现金分红除以公司的市值，得到的就是股息率了。股息率衡量的，就是现金分红的收益率。 股息率和盈利收益率之间有很大的关系。股息率＝股息/市值，而盈利收益率＝盈利/市值，分红率＝股息/盈利，所以股息率＝盈利收益率＊分红率。分红率往往在很长时间里都不会变。所以对同一个指数来说，往往盈利收益率高的时候，也是股息率高的时候。这就是盈利收益率与股息率之间的关系。 目前适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于10%时就可以投资，小于6.4%时就可以卖出。 如果对估值细节还不理解，直接看公众号每日推送的估值表，也可以找到哪些品种是处于绿色低估的。
以后每个月都要看一本理财相关的书籍，这样开源节流才会记在心里面，才不会乱花钱！ 定投就像还房贷一样，定投十年你就能攒下一套房的钱，需要坚持不懈去做这件事！ 今年养活自己，明年一边存钱一边考研，然后施行定投计划，考研失败了就再来，存到钱了，后年考研我就不怕了，有底气了！ 这段路很难走，会走的很崩溃，很无奈，但这是未来过上自己想要的生活必经之路。 二十岁不去吃苦，三十岁你只会抱怨！ 所以很庆幸自己在2023年彻底觉醒！！！ 朝着自己的目标努力奋斗💪记住多难多累多奔溃，都不要抱怨！！！因为这条路的尽头是繁花似锦💕
关于指数基金投资，这本螺丝钉的书比较普及、有名气。全书浅显易懂，属于扫盲入门书。 我人进中年，回顾之前走过的投资路，大都是被动的、糊里糊涂的😄。 *1999年大学毕业步入社会，先是在父母帮助下完成单位内部购房（第一个重要固定资产）； *2007年股市开户，一头扎进股市到2008年暴跌，经历了牛熊市；2007年末虽然自己炒股，但当父母提出也要炒股的时候，毅然将父母的钱投入第二套房产首付款；2008年暴跌后，历经一年多从盈利90%到账户总亏损5%。学习了大量的技术分析，体验了人性的恐惧和贪婪。之后意识到：不做短线，即“不看日线、看周线”可实现只赢不亏（指导他人，赚点儿小钱）。但看到老鼠仓的猖獗后，愤然清仓离场，发誓不再炒股； *2008年下半年，回母校考试就读工程硕士； *2009年注册淘宝，成为C店卖家，就是夫妻店，一年后进入并保持省内同类商品销售店铺前三； *2011年公司职位晋升，自己脱离淘宝店全力投入岗位工作。妻子独自又坚持一年后，于2012年末关闭淘宝店铺（双皇冠店，好评率99.97%），成为全职太太； *2015年股市金融杠杆催生牛市，我没炒股，一直观察身边的股民，看他们从兴奋到气愤，又一次牛熊转换； *2016年地方政治风暴来袭，被卷入漩涡中间，开启一年半的被调查时间，亲历人情冷暖。人前咬牙顶住，人后也掉过眼泪； *2018年稳住心神，开启低谷模式，坚持每周三次健身房，每周读一本书。两年后的今天，本书是2019年最后一本，也是微信读书第101本整体读完的书。期间，帮助丈母娘重购房产； *2019年打造新团队，效果良好。十一期间为父母在老家重购房产，年末决心为妻子定投股债组合以备20年后养老； *2020年，我将在前三个月完成底仓建仓，之后将场外定投股债基金。遇暴跌加仓，遇大牛止盈，看长期。 几天前，微信读书的书友私信问我投资心得。我开始只是笑笑，以前哪有系统的计划？只是遇到什么处理什么。总结以前，我认为：投资里面底层低级知识是K线、波浪理论等技术分析；中级知识是量化分析、价值估算、财报解读；高级认知是经济行为学、心理学、周期。读书再多，不如实际操作。 或许过往的经历就是命运最好的安排。往前看，工作、投资都是为了生活，为了幸福，追求的过程比结果更重要，家人、朋友值得我们付出。人生可以拿投资的角度去看，但投资也只是幸福人生的一部分而已。
指数基金投资指南学习心得 1.我们需要一种长期可靠、稳定，并且能带来令人满意回报的投资品种。基金就是这样一个合适的选择。它长生不老，只要选择的基金流动性强，盈利稳定，就能实现每年10%以上的年收益率。当然前提是中国的经济能持续发展，基金说到底就是赌国运。因为是A股的集合，所以指数基金经常暴涨暴跌，心态保持良好即可。 2.这个知识和穷爸爸富爸爸中学习的一样，股票，基金，房地产等能不断生钱的就是资产。构造自己的资产而不是负债，长期积累资产方可实现财务自由，这就要做到尽量免除不必要消费，每一分钱节省下来成为“鹅”，才能下金蛋。现在正在每天记账，消费大数目立刻记，小数目累计记，收入也要记下，这样对自己每月余额有比较清楚的认识。 3.基金就是一篮子股票，基金的划分就是根据基金所持有的股票类型来划分的。不同的基金类型，同时也预示着不同的收益水平。其中股票基金大于混合基金大于债券基金大于货币基金。高风险伴随着高收益。装入各种短期债券、短期理财、现金，就是货币基金。装入各种企业债、国债，就是债券基金。装入各个公司的股票，就是股票基金。装入股票和债券，就是混合基金。长期看，国内所有的货币基金平均收益率在2%~3%，债券基金在6%~7%，股票基金在14%左右。所以为了更好的长期收益，我们还是会比较多地配置股票类资产。除非没有低估的股票类资产可供投资再选择其他品种。 4.什么是指数，指数就是能够反映选择的这一筐股票的整体波动水平（包括上涨和下跌）的一个参数。例如沪深300指数，就是选取了沪深股市里面的300支股票作为样本，经过一定加权平均得出来的一个参数值，大致反映出中国股市的整体状态。我建议把这本书作为参考书，里面有详细的每种指数的定义，忘记的时候可以回顾一下。 5.在刚开始接触指数基金投资的时候，建议从宽基指数基金开始入门，积累了足够多经验后再投资行业指数基金。值得投资的行业，主要是两类，一类是天生更容易赚钱的优秀行业，像医药、必需消费、可选消费，以及相关的主题行业。另一类是在周期底部也能盈利的强周期性行业，像金融行业中的银行、证券、保险、地产行业、能源行业、部分材料行业等。 6.股票的价格就像一只小狗，上蹿下跳，它波动的速度远比股票内在价值的波动速度要大得多。 不过，虽然股价在短期里会暴涨暴跌，但长期表现还是会与股票的内在价值趋于一致的。这是第一个理论，股票的价格与其内在价值之间的关系。 7.几个投资重要概念。第一个是市盈率，它是用公司市值除以公司盈利。第二个是盈利收益率，约为市盈率的倒数，是用盈利来除以市值，它衡量的是如果我们把一个公司全部买下来，每年盈利能够带给我们的收益。第三个是市净率，它是用公司市值除以净资产，是从买资产的角度来衡量公司的。第四个是股息率，它是用现金分红除以公司市值。股息率和盈利收益率关系很紧密，盈利收益率乘以分红率就等于股息率。关注定投十年赚十倍的公众号便可获取以上信息，也可以查官网。 8.·当盈利收益率大于10%时，分批投资。 ·盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。 ·当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。 为什么我们要分批卖出而不是一次性卖出呢？ 这主要是为了分散风险，分批卖出的风险更低。比如说，我们可以把手中持有的基金总份额分成10份，每次卖出1份，分10次卖掉，通过这种方式就可以进一步分散风险。定投金额为首次投资金额*当月盈利收益率/首次盈利收益率。 盈利收益率的使用条件比较苛刻，只适合于流通性比较好、盈利比较稳定的品种。如果是盈利增长速度较快，或者盈利波动比较大的指数基金，则不适合使用盈利收益率法。目前适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于10%时就可以投资，小于6.4%时就可以卖出。 9.指数基金越是低估，也就是当其价格越低于其内在价值时，股息率一般越高。股息率的数值，在笔者的公众号里也有提供。如果指数基金背后的公司，盈利下滑，或者盈利呈周期性变化，就会导致市盈率的分母——盈利E，失去参考价值。例如前面提到的强周期性行业，像证券行业，在熊市的时候，盈利都会在短期时间里大幅下滑，这样市盈率、盈利收益率、股息率等与盈利关系很大的指标都无法参考了。 这种情况下，我们可以使用博格公式的变种，也就是使用市净率来对指数基金进行分析。市净率的公式为：PB=P/B，其中，P代表指数背后公司的平均股价，E代表平均净资产。 ·在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。市盈率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其他处于底部区域的品种。 当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出。 10.在交易日里，还需要在交易时间内才能交易。国内的交易时间是9∶30~11∶30，13∶00~15∶00。例如，周五下午4点申购，或者周六日申购，都是按照下一个交易日的净值申购，这样我们的资金就白白闲置了两天，没有任何收益，是没有必要的。如果遇到长假日，资金闲置的时间会更久。所以申购的时候，要注意尽量选择在交易日的下午3点之前。建议都在周四下午3点前买。 11.投资金额，例如家庭平均年龄40岁，总流动资产200万元。那我们可以把其中60%（100-40），也就是120万元投资到指数基金上。将100万元分成20份，每份5万元。取第一份5万元，定投到当前市场中满足条件的低估的指数基金中。剩余的19份，共计95万元，可以投入到货币基金或债券基金中。随后的19个月，每个月再从货币基金或债券基金中提取5万元，定投到指数基金，直到配置完成。 12.做好自己的定投计划表，严格执行，书中有模板。 13.过去十几年，10年期国债利率的中位数是3%~3.5%，于是我们可以把3%~3.5%作为利率的中间标准。高于3.5%的时候，我们就可以选择一些长期的债券基金品种；而低于3%的时候，则可以选择一些短期的债券基金品种，或者直接选择货币基金。 13.投资策略：低估时建底仓，正常估值时定投，高估时卖出。当然还要会选品，有稳定的现金来源。挑选指数基金，一般有两种思路。第一种思路是寻找费用最低、误差最小的品种，这是“指数基金之父”约翰·博格所提倡的。因为基金费用越低、误差越小，指数基金的表现就越贴近于指数。这也是挑选指数基金最常用的方式。第二种挑选指数基金的思路，是寻找有特色的增强型指数基金。
自从开始学习理财后，就在寻找理财最稳妥和省心的方式（当然这只是前期），在我读的上一本理财书三公子所写《工作前5年，决定你一生的财富》中，其实并没有涉及太多理财投资活动和工具方法的内容，更多的是讲述作者通过3年的存钱计划达到10W的目标和一个理财五年计划达到30W的目标以及理财前期最重要的过程：存钱和记账。随着对理财的慢慢摄入，我开始知道了一些大神：银行螺丝钉、ETF拯救世界、唐朝，小小辛巴等等，而这本《指数基金投资指南》也正好被我发现，了解了一个非常重要的投资方式和内容，指数基金定投策略。 这本书最核心的内容就两点： - 定期不定额的定投方法； - 低估价值投资理念。 本书讲的内容还有很多，不过全都是围绕基金展开的，所以想要了解基金的朋友的可以去阅读以下，而且这也是非常适合理财小白来阅读的。 投资的品种有太多种了，股票，债券，基金，黄金等等，每一个品种都有各自的收益和风险，对于我们上班族来说，定投指数基金是利用复利最合适的投资工具了，股神巴菲特也不止一次的在向普通投资者推荐指数基金：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。 关于什么是指数基金，指数基金有哪些品种，书中都给出了一定篇幅来介绍，从一定程度上来说，这又是一本工具书。对于已经读完的我来说，还是分不清太多的指数基金，但这不是重点，重点是我想写一写我对如何挑选指数基金的理解，即书中介绍的价值投资理念。 价值投资理念最早是从巴菲特的老师格雷厄姆提出的，格雷厄姆有两部著作，《证券分析》和《聪明的投资者》，格雷厄姆对价值投资总结了三个非常重要的理论：价值与价格的关系，能力圈，安全边际。 价值与价格的关系，其实就是我们本书的核心内容，选择在低估价值的方式买入，再高于价值的时候卖出，所有投资盈利的方式大抵如此，低价高卖，然而绝大多数投资者是追涨杀跌，投资市场永远是违背人性的。另一方面，一个人的投资理念就是他的投资价值观。 能力圈，巴菲特的合伙人查理芒格也是一位很厉害的人，关于他，有一本经典著作《穷查理宝典》，这本书可以说是介绍一本普世智慧的书籍，特别推荐大家去看。查理芒格说过一句话：如果我知道我将死在什么地方，那我会避开它。步步高、vivo和OPPO的幕后老板段永平在一次采访的时候说过，自己受巴菲特的能力圈影响，永远不去做自己不懂的领域，那将死的很惨。 安全边际，在投资上，其实就是用更低的价格去买入股票，这时候投资，才具备安全边际。 针对价值投资理念具体的策略，书中给出了几个估值指标方法：收益盈利率法、博格公式法以及博格公式的变种法。碍于篇幅，我就不展开写了。投资理念是决定我们买什么的问题，选择什么基金，股票，全是我们投资价值观在做选择。接下来说说怎么买的问题。即定投策略。 定投，说简单真的很简单，定期投资就行了，但还是很多人做不到，原因就是投资市场是总是违背人性的，追涨杀跌是常态，用主观的心态投资，很难保证在熊市的时候不抛出手中的股票，同样在牛市的时候非常后悔自己买得不够多。巴菲特说过一句话：在别人恐惧的时候贪婪，在贪婪的时候恐惧。看，这就是大师的投资境界，投资理念决定了你的投资价值观。 定投，最好的办法，就是把计划落实与纸上，顺带说一说定投的好处：其一，定投并不需要大额的资金才能开始，像银行的理财产品，起步就是5W元，对于刚上班的人来说，哪来5万元啊，所以，定投非常适合上班族的人投资，每月工资的一部分用于定投，既能强制储蓄，避免乱花钱，又能在未来获得收益，再合适不过了。其二，定投可以避免主观情绪的干扰，在牛熊市都能稳定按照定投计划来。其三，是最重要的，也是最关键的，定投可以分摊成本，本质上是一种避险的策略。巴菲特投资最重要原则包括2方面：一是避免本金损失，二是参照第一条。投资的前提就是避免亏掉本金。定投恰好可以做到这一点。 最后来说说我吧。关于价值投资理念，在我了解了银行螺丝钉是一直在推崇这种投资理念的时候，另一个人我发现也是同样的投资理念，ETF拯救世界，E大自己做了一个长赢指数投资。现在，我们真的很感谢互联网的便利，因为网络，让我们链接了他们，有个说法叫做抄作业，就是跟着这些大神定投就可以了，在阅读了这本书后，我直接上车了，开始了定投。虽然每月工资很低，定投一部分后，日子过得紧巴巴的，但这并不能成为阻碍，因为我的目标很远大。 理财，是一个人成长终将进入的领域，正是如此，越早开始越好，很幸运，我已经意识到这个认知了，也正在进入这个领域，但未来的路还很长，需积累，需耐心。嗯，就这样。 2019.3.20早晨
继2020年4月2日完成了本书的读书笔记之后，又过了大半年的时间，补充近期的一些思考和体会： 不少人接触金融市场是从基金开始的，尤其最近几年关于基金定投和指数基金的宣传、书籍和培训铺天盖地，各种大V推波助澜，于是指数基金定投成为很多人进行理财和投资的第一步，我也是如此。 现在回头去看，当时的理念和操作都太过幼稚，不过也没什么遗憾，毕竟学习和成长的过程是不可能跳过的。知道自己的不足在哪里，了解市场和自己所选的标的的风险，就不再是盲目的投资。 当开始操作股票之后，最大的感受是，如果不了解股票，也很难买得好基金。市场上的股票有4000只，而基金的数目要翻一倍以上，如果无法从4000只股票中选出合适的标的，又凭什么认为自己可以从8000只基金中选到合适的那一只？如果对市场没有基本的认识，又如何确定基金申购和赎回的时间？不要说择时和择股对基金不重要，如果在错误的时间买入了错误的基金，亏损是必然的结果。 你可以凭借基金经理的能力获得超额收益，但要理解他们的无奈：最低仓位的规定，单只股票不超过10%的限制，以及在高点本应该卖出却不得不面对大量买入的资金，在低点本应该加仓却不得不应对大量的赎回…… 此外，系统性风险需要自己控制，比如经济下滑，流动性下降，国家政策改变……这些风险只能靠自己规避，基金经理无能为力。 1. 选择合适自己的基金类型 在基金上犯的第一个错误，就是没有选好适合自己的基金。基金的分类方法很多，最简单的莫过于分成股票基金、指数基金与债券基金，还有一类是混合型基金，这个就不提了。 最初的时候求稳，觉得股基是不安全的，债基才是低风险，而指基是各类理财图书和大V们的首推，自然也是要配置的。那个时候完全没有意识到，波动大并不意味着风险，而低波动也并不意味着安全。 债券基金是自认为最安全的品种，然而带来亏损是最大的，这其中犯的各种错误，2020年的多篇总结中都提到过，这里不再重复。惨痛教训是，不要觉得债基波动低就可以无脑买入，坐享收益；债基的涨跌跟多种宏观经济指标有关，其复杂程度不亚于股基。没有深入研究，不了解涨跌原理，不要轻易买债基。 至于指数基金，在上一篇本书的读书笔记中已经谈了很多，请参考2020年4月2日的笔记，这里不再重复。 总体来说，不反对买指数基金，但前提是明白自己为什么这样买，优劣各在哪里。 由于买了大量的债基和指数基金，导致2020年大幅度跑输大盘。一直到11月份，我才痛下决心，清仓了绝大部分债基和指数基金，转换成股票型基金。最终2020年全年基金的收益率是11%，基本上所有的收益都来自于调仓之后的12月。 目前的基金持仓9只，其中股票型基金6只，指数型基金2只，债券型基金1只。打算春节之后清仓指数基金，4月份清仓债券基金，全部转换到股票型基金。 申明一下，这里并不是推荐买股票型基金，而是要根据自己的具体情况和适应能力选择合适的基金。我用了一年的时间，尝试了各种不同类型的基金，最终觉得适合自己的还是股票型基金，但这并不意味着债基和指基不好，只是不合适我而已。 在经济不景气、国债利率不断下调的时期，债基可以稳稳的拿8-10%左右的收益，这比3-4%的理财产品强太多了；至于指数基金，如果选择合适的时机买入，跑赢大盘的几率还是很高的，也不会像股基这样大的波动，经常需要忍受大幅度的回撤。 2. 股票型基金的选择 既然明确了股票型基金才是真正适合自己的品种，下一步就是如何选择。 股票型基金的关键是基金经理，网上有各种选择的方法，包括看既往业绩，基金经理的工作年限和风格，管理基金的规模大小，每个季度基金报表中基金经理的陈述，前10大持仓…… 以上这些都是可以参考的指标，我主要从几十个明星基金经理中选择，一般不会有太大失误；另一方面是主要看前10持仓，比方说有些基金经理临时买一些地产股作为过渡或者等待估值修复，这些无可厚非；但如果前10重仓中出现地产股、甚至地产是顶格10%的第一重仓，那就要纠结一下自己是否喜欢这位基金经理的风格了。 还有一个简单的办法，就是把自己看好的基金都买一遍，3-6个月之后，清仓收益率最差的那几个，加到收益率最高的基金中去，优胜劣汰，1-2年下来，自然就选出来了。这样做也许会有一些偏差，因为有的基金经理阶段性的收益差并不代表他整体水平差，比如周应波，他有一段时间收益真的很差，看到分析文章说他从趋势投资转为价值投资，影响了收益率，风格还在调整中。于是强忍了清仓的冲动，继续观察了一段时间，结果从去年年底开始，他的基金收益开始大幅度反超，目前继续观察，看看他的风格是否稳定下来。 现阶段选择的股票型基金，主要是张坤、谢治宇、曲扬、归凯等基金经理的产品。通过观察前10持仓来选择基金，会造成一个问题，就是基金经理与自己的持仓太接近，导致同涨同跌，起不到互补和分散风险的作用。如果当日我的股票大跌，基本可以确定当天我的基金也是大跌的。 所持有的基金中，只有张坤的风格完全不同，他的前10持仓中有5个是白酒，而我自己是不买白酒的，所以能均衡一下。其他基金经理的重仓股，也是我自己的重仓股，这是我选择他们的原因，也是导致无法平衡和分散风险的根源。 基金的另一个选择问题，是选A还是选C。刚开始买基金的时候，受各种理财书的影响，基金是要长持的，那么毫无疑问应该选A。可是那时候没有意识到，长持是结果，并不是目的。也就是说，不是为了长持而长持，而是因为确实无需调整，所以导致的结果是长持。 全部买A基金的结果是，当我发现债基和指基并不是适合我的品种而需要进行转换时，仅仅是手续费就损失了好几千。此后新买的基金，基本都选择C，哪怕多支付一些管理费，也要把调整的主动权掌握在自己手里。 3. 对基金定投的思考 基金定投是不是一个好的投资方法？对于这个问题，我的认识经历了几次转换。 一开始自然是相信理财书和大V的，定投是个好方法，有各种各样的优点（此处省略1万字）。之后有一些操作经验，便开始怀疑定投的有效性，因为它不择时，导致投入的资金使用效率很差，更是容易投在山顶上，反而造成损失；此外，当定投一定时间之后，便会出现钝化，投入的资金不再有效；至于所谓的微笑曲线，这更是和定投所宣称的“不择时”相矛盾，因为它隐含了对市场下跌的预估 - 试想，如果你预计市场是上涨的，你是会一次性投入所有资金，还是每天投入一些、眼看着它越涨越高？ 基于上述考虑，我停止了所有的基金定投，而是手工加投以提高资金使用效率。具体操作是，每个交易日3点之前看一下大盘走势和基金估值，如果涨了就不投，跌了就投，如果跌得狠，那就加倍投。然而操作了一段时间之后，就发现有两个问题： 第一，经常想不起来去看估值，总是错过3点钟的时间。 第二，如果基金一直在上涨，然后下跌了一点，按照上述操作规则，前面都不能投，一直到跌了的那次才能投。这带来的一个问题是，前面即使在上涨，净值也比后面上涨之后再下跌要低，也就是说，在前面上涨的过程中投，带来的收益更高。 考虑到上述两个问题，打算等市场调整之后重新开始定投，避免人为因素的干扰。 总结一下，基金定投只是一个工具，如何运用好它，还是取决于个人。无论用还是不用，或者如何使用，需要自己心里清楚，它的优势和缺陷在什么地方，自己用或者不用的原因是什么，而不是盲目无脑的使用或者偏执的拒用。
2019 book 45 有的书使我的精神富有，希望这本书使我的口袋富有。确实易懂易操作。 记下笔记：以后参考： 如何挑选基金？ 方法一：盈利收益率法 方法二：博格公式法 运用这两个方法需要知道下面四个估值。 最常用的估值指标主要是4个：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。 市盈率=公司市值/公司盈利（即PE=P/E，其中P代表公司市值，E代表公司盈利）。它是用公司市值除以司盈利。每股股价与每股净资产的比率，也就是我们说的账面价值。 盈利收益率：是市盈率的变种。市盈率是用公司市值/盈利，而盈利收益率则是用公司盈利/公司市值。也就是盈利收益率＝E/P 盈利收益率也约等于市盈率的倒数。例如市盈率是8，那盈利收益率就是12.5%。它衡量的是如果我们把一个公司全部买下来，每年盈利能够带给我们的收益。 市净率，PB＝P/B（其中P代表公司市值，B代表公司净资产）。净资产通俗来说就是资产减去负债，它代表全体股东共同享有的权益。具体的计算在上市公司的年报中都有。是从买资产的角度来衡量公司的。 股息率，它是用现金分红除以公司市值。股息率和盈利收益率关系很紧密，盈利收益率乘以分红率就等于股息率。 企业运作资产的效率：ROE=净利润/净资产。 ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高。 1.股息率与分红率有什么不同？ 股息率、分红率很像，但不同。 分红率也叫作派息率、分红比例。 股息率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总市值。 而分红率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润。 分红率一般是公司预先就设置好了，并且连续多年都不会有什么改变。 股息率和盈利收益率之间有很大的关系。股息率＝股息/市值，而盈利收益率＝盈利/市值，分红率＝股息/盈利，所以股息率＝盈利收益率＊分红率。 分红率往往在很长时间里都不会变。所以对同一个指数来说，往往盈利收益率高的时候，也是股息率高的时候。 2.那么指数基金的估值指标该如何获得呢？ 方法一：部分关注指数基金投资的微信公众号提供了相关数据的查询。关注微信公众号“定投十年赚十倍”，自动收到每日估值推送。 方法二：指数官网。 上证综指、上证180、上证50、上证380、沪深300、深证成指、深证100R、中小板指、红利指数、中证红利，这几只常见的宽基指数的市盈率、市净率在中证指数官网上可以查看，数据每个交易日更新。 我们发现绝大多数指数基金，假如选择在盈利收益率高的时候开始定投，长期收益会相当不错；反之如果在盈利收益率低的时候开始定投，长期收益会很一般。 我们要在盈利收益率高的时候才开始定投，在盈利收益率低的时候停止定投，甚至卖出。这样才能保证自己能赚钱，而不是亏钱。（我的疑问：1，反复买卖不是会产生手续费吗？ 2，停止定投，然后再接着投，怎么算呢？还算长期持有吗？----后面有解答） 3.盈利收益率多高算高，多低算低呢？ 在中国，当指数基金的盈利收益率大于10%，我们就可以开始定投；如果盈利收益率低于10%，这个指数基金对我们就没有了吸引力，应该停止定投，对已经定投的份额则选择持有。（我的疑问：1，盈利收益率是每天都在变化的吗？2，如果每天都在变化，那岂不是每天都要做决定是继续还是要停止？3，这本书是哪一年写的？现在是2019年，还有参考价值吗？） 盈利收益率法： ·当盈利收益率大于10%时，分批投资。 ·盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。 ·当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。 1.为什么我们要分批卖出而不是一次性卖出呢？ 这主要是为了分散风险，分批卖出的风险更低。比如说，我们可以把手中持有的基金总份额分成10份，每次卖出1份，分10次卖掉，通过这种方式就可以进一步分散风险。 2.盈利收益率会不会变化很频繁呢？ 比如我这个月发现盈利收益率大于10%，定投了，下个月盈利收益率小于6.4%了，要卖出，这样操作会不会很频繁呢？ 一般情况下，盈利收益率在短时间（我的疑问短时间是多短？我是每周定投的。）内变化不大，不会出现这么极端的情况。所以，我们只需要配合定投，在每月定投的时候，查看一下盈利收益率，再根据盈利收益率当时所处的范围，选择相对应的操作，也就是继续定投、坚定持有或是分批卖出。 3.无脑定投和根据盈利收益率定投的年复合收益率差百分之十几个点。 4.上证50指数基金和红利指数基金的盈利收益率在16%~3%来回波动，我们只需要等待盈利收益率达到10%以上时，再出手开始定投就好。 我在支付宝里搜了一下上证50，我还没搞懂这些字母的（A C ETF ETF连接A/C 这是什么意思？我得回到书前面查一下。） 几种费用： 销售服务费 免申赎费用的基金，通常会在基金后面加个字母C，被称为C类基金。C类基金目前主要是场外基金。但是它会固定收取一定比例的销售服务费，一般是每年收取0.4%～0.6%，如果不是频繁申赎，C类基金不是特别好的选择。 指数基金不需要交印花税。 基金分红不需要交税和所得税。 盈利收益率法的局限和适合的品种： 只适合于流通性比较好、盈利比较稳定的品种（流通性不好的意思是：有些小股票，很少的钱就会导致股票暴涨暴跌）。如果是盈利增长速度较快，或者盈利波动比较大的指数基金，则不适合使用盈利收益率法。 目前适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于10%时就可以投资，小于6.4%时就可以卖出。 转自书友疑问（也是我的疑问，我在支付宝上查看适用的几个基金近几年业绩并不好啊）：盈利收益率法对中证100以及沪深300不适用麽？这两个指数不也算蓝筹股麽？ 博格公式法： 盈利收益率有自身的局限性，有些不适合用盈利收益率法。 1. 影响指数基金收益最关键的三个因素。分别是：初始投资时刻的股息率、投资期内的市盈率变化、投资期内的盈利增长率。 2.博格公式：指数基金的收益公式 指数基金未来的年复合收益率=指数基金的投资初期股息率+指数基金每年的市盈率变化率+指数基金的每年的盈利变化率 根据已知的确定因素，我们可以做到以下三点： 1，在股息率高的时候买入。 2，在市盈率处于历史较低位置时买入。（以上这两点往往是同时发生的。） 3，买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。 如何处理分红？ 我们可以分红视为一次现金收入，根据当时指数基金的投资价值，来决定分红的处理。 如果当时指数基金处于低估值的状态，我们就可以选择把分红再投入。而如果指数基金处于不值得投资的状态，我们可以将分红投入到其他低估并值得投资的指数基金中。 定期不定额可以让定投收益更大化 如何定期不定额？————盈利收益率法 盈利收益率首次达到10%以上（首次达到低估标准）时的投资金额为基准。之后每个月定投的金额，可以根据下列公式来计算： 来看个例子。假设我们从盈利收益率达到10%的时候开始定投，初始定投的金额为每月1000元，n为1。这样到了第二个月，我们发现盈利收益率达到12.5%了，指数基金投资价值变高了，我们应该多投入一些资金。 使用定期不定额公式来计算， 手里有一笔资金，该不该一次性买入低估的指数基金？ ————不要！ 拿多少比例的闲钱来投资呢？ 家庭中打算投资股票资产的比例，最好不要低于30%，低于30%的投资对于家庭总资产的收益提升作用不明显 一般来说，每月的收入除去必要的生活开支后，剩余资金的50%可以用来定投指数基金。 加薪定投计划，供读者参考： （1）每月将可支配收入的60%用于定投指数基金（年轻人风险承受能力更强一些，可以多投入一些资金到指数基金中）。平时注意开源节流，将省下的小钱存入到货币基金中，每个月定投的时候一起投入。 （2）挑选盈利收益率较高的指数基金。 （3）确定定投日、定投渠道等。 （4）遵循指数基金投资策略，当盈利收益率大于10%时，每个月1号进行定投；盈利收益率小于10%、大于6.4%时，停止定投，这部分计划定投的钱可以投入到货币基金或债券基金里；当盈利收益率小于6.4%时，将当时手中持有的基金份额分成10份，每个月卖出一份。 基金类型： 常见宽基指数基金 1. 上证50指数，简称为上证50，代码是000016。大盘股。=蓝筹股 2.沪深300指数 沪深300指数的代码有两个：000300和399300。这是因为沪深300指数同时包括上海和深圳两个交易所的股票，所以沪深300在上交所的代码是000300，在深交所的代码是399300。这两个代码其实都是代表沪深300指数的。————大盘股 （上海和深圳上市公司） 部分沪深300指数基金列表 3.增强型指数基金不太好 风险大 有时还不如不增强。 4.联接基金：很多基金公司成立ETF基金（交易型开放式指数基金）的时候，大多数也会成立对应的ETF联接基金。 5.中证500指数 中证500指数跟沪深300没有重合，是国内中型公司的代表。我们可以回顾下，上证50指数投资上交所的大型企业，沪深300指数投资上海和深圳交易所的大型企业，中证500指数则投资上海和深圳交易所的中型企业。 6.基本面指数 基本面覆盖了一个公司的运营的各个方面，比如说营业收入、现金流、净资产、分红等。通过基本面来选股，也就是说，谁的基本面更好，谁占的权重更高。基本面指数中，在国内最出名的就是中证基本面50指数。 特点： 这种按照占总规模百分比来排名得分的方式，很明显公司规模越大，越占优势。所以基本面50指数挑选出来的，往往也是大盘股。从定位上来说，基本面50指数跟上证50指数很相似。不过因为它综合考虑了收入、盈利、净资产等基本面因素，所以挑选股票时会考虑得更全面一些。 7.央视财经50指数 它是深证指数和央视的财经频道联合推出的。 9.H股指数：公司在内地注册，但是在香港地区上市。 10.上证50AH优选指数（同时在A股和港股上市） 上证50 ，H股指数，和50AH优选比较 上证50指数：27只纯A股+23只同时具备A、H股的公司中的A股。 50AH优选指数：27只纯A股+23只同时具备A、H股的公司中相对更便宜的那一类。 ·H股指数：17只纯H股+23只同时具备A、H股的公司中的H股。
投资者笔记 能够为我们“生钱”的就是资产，现金不是资产。 ·有的人看起来“富有”，但一旦停止工作，高收入也就戛然而止。 ·通过定期投资指数基金，业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。 ·指数是一个选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。 ·指数基金追踪指数，完全按照指数的选股规则去买入完全一样的一篮子股票。 ·指数基金有三个独特的好处：长生不老、长期上涨、成本低。 ·指数基金是最适合普通投资者的投资品种，如美国的401（k）养老计划中有很大一部分比例投资于指数基金，一个普普通通的工薪族靠着普普通通的收入也能通过投资指数基金实现财务自由。 投资的行业上区分，指数基金可以分为宽基和行业指数基金。 ·常见宽基指数基金有：上证50、沪深300、中证500、创业板、红利、基本面、央视50、恒生、H股、上证50AH优选、纳斯达克100、标普500等。 ·常见的行业指数基金有：必需消费行业的指数基金、医药行业的指数基金、可选消费行业的指数基金、养老产业的指数基金、银行业的指数基金、证券业的指数基金、保险行业的指数基金、金融行业的指数基金、地产行业的指数基金等。 格雷厄姆对价值投资有三个非常重要的理论，分别是价格与价值的关系、能力圈，以及安全边际。 ·常见的估值指标有：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。 ·查询指数估值的三种方式：通过笔者的公众号获取每日估值推送；通过指数官网查询；通过付费金融终端查询。 ·挑选指数基金有两个策略：盈利收益率法和博格公式法。 ·不同类型的指数基金需要使用不同的策略进行投资。比如盈利稳定的价值指数可以采用盈利收益率法来投资；成长指数可以使用博格公式法进行投资；周期指数可以使用博格公式的变种来投资；困境指数建议直接放弃。 定投是普通投资者买卖指数基金最合适的方式。 ·定投需要确定两个因素：定投的时间和定投的金额。 ·指数基金并不是任何时间都适合定投的，低估时定投才能获取更高的收益。 ·可以通过降低投资费用、正确处理基金分红、选择合适的定投频率、定期不定额等技巧，进一步提高定投指数基金的收益。 构建一个适合自己的详细定投计划分为四个步骤：梳理自己的现金流、挑选好基金、构建定投计划、定期检查优化。 ·制作定投计划表，并将计划表打印出来（尽量大一些），张贴在家中显眼的位置。 ·通过参考三个定投实例完善自己的定投计划：为父母构建养老定投计划、为自己构建加薪定投计划、为子女构建教育定投计划。 ·家庭资产配置中需要根据资金的不同使用时间来投资不同的投资品种。货币基金适合打理随取随用的资金，债券基金适合打理中短期（1～3年）的资金，而指数基金适合打理长期（3年以上）的资金。 ·为了获得长期较高的收益，跑赢通货膨胀，家庭资产的配置长期看应该以指数基金为主，货币基金和债券基金主要作为补充和辅助。 ·低估值的指数基金就是一只非常理想的“瘦鹅”。一方面低估值意味着买的比较便宜；另一方面指数基金作为一个“长生不老”的品种，它投资的是一篮子股票，不会倒闭，总能撑到恢复健康的那一天。 ·指数基金，它背后代表的是几十上百家公司，这么多的公司，它们的经营会在短期里就有较大幅度变化吗？并不会，这些公司长期会有变化，但短期变化并不大。 ·认真工作，用双手创造价值，把自己打造成“获取稳定提升的现金流”的资产，这是我们的防御武器；再将现金流定投到低估值的指数基金上，依靠低估值的指数基金来放大收益，这是我们的进攻武器。这个“双核”制定投体系，是最适合大多数人的投资思路。(以上都是摘抄的书里的)
⭐⭐⭐⭐⭐ 关于指数基金，我看了三本书，所以针对这几本书统一写个评论。 三本书分别是: 《定投十年财务自由》 《指数基金投资指南》 《力哥说理财，手把手教你玩转基金》 首先，三本书的质量都不错。因为我是抱着学习指数基金的目的来的，所以针对这一部分的内容，三本书的评分分别是四星，五星，四星。 《定投十年财务自由》这本书特有的内容在于定投策略的探讨和制定，这部分内容对于如何建仓会有更多的理解。至于指数基金的部分深度并不理想。 《指数基金投资指南》，这本书集中探讨指数基金，指数基金的历史，指数的本质，我们该买什么，如何估值？何时卖出？卖出后该做什么？都有详细的探讨，甚至连手续费如何收都有详细的讲解。我们关于指数基金的几乎所有问题（我说的是几乎），都可以在这本书当中找到答案。但对于如何建仓没有上一本书讲解的那么详细。 《力哥说理财，手把手教你玩转基金》，我自己是力哥公众号的多年粉丝，力哥为人真诚，博学，幽默，从他身上学到很多东西。但是，力哥这本书针对的是基金而非指数基金，所以它覆盖的面非常广，指数基金的部分深度自然不如上面两本书。（我评价四星只针对指数基金部分，不针对其他部分）但是，优点在于他介绍了很多金融市场的历史和背景，让我们对现在的一些东西会有更深的理解。 2022年的大跌中，我投资的个股损失比较大，甚至一度怀疑我对于个股的分析是否有问题。将一部分资金配置在低成本的指数基金上，适度降低风险，同时努力提高自己在个股分析方面的能力，赚取高收益，这会是不错的选择。 最后，再次感谢银行螺丝钉和力哥。
◆ “躺着赚钱”的指数基金 >> 股神巴菲特也提到过，买指数基金就是买国运。只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享国家经济增长的收益。 ◆ 价值投资的理念 >> 低估值价值投资＋指数基金 >> ·价格与价值的关系。价格围绕价值上下波动，但长期看是趋于一致的。·能力圈。只有具备了能力圈，我们才能判断出股票的价值。·安全边际。只有当价格大幅低于价值的时候，我们才会买入。 >> 股息是一个既能长期持有股权资产，又能同时享受现金流收益的好方法。 ◆ 盈利收益率法挑选指数基金 >> 当指数基金的盈利收益率大于10%，我们就可以开始定投；如果盈利收益率低于10%，这个指数基金对我们就没有了吸引力，应该停止定投，对已经定投的份额则选择持有。 >> 盈利收益率法用于定投的威力格雷厄姆的这个策略，创立于几十年前，是针对当时的美国股市设立的。在此之后，这个策略经久不衰，在全球各个国家的股市上基本都成立，哪怕是年轻的中国股市，也是适用的 ◆ 博格公式法挑选指数基金 >> ·在股息率高的时候买入。·在市盈率处于历史较低位置时买入。（以上这两点往往是同时发生的。）·买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。 ◆ 投资者笔记 >> 格雷厄姆对价值投资有三个非常重要的理论，分别是价格与价值的关系、能力圈，以及安全边际。 ·常见的估值指标有：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。 ·查询指数估值的三种方式：通过笔者的公众号获取每日估值推送；通过指数官网查询；通过付费金融终端查询。·挑选指数基金有两个策略：盈利收益率法和博格公式法。 ·不同类型的指数基金需要使用不同的策略进行投资。比如盈利稳定的价值指数可以采用盈利收益率法来投资；成长指数可以使用博格公式法进行投资；周期指数可以使用博格公式的变种来投资；困境指数建议直接放弃。 ◆ 如何制定定投策略 >> 指数基金投资一轮大约平均需要3年以上的时间，当然了，这是一个平均值，也并不是说每次都要3年，有的时候刚开始投资就遇到牛市，时间自然短些，而有的时候则需要五六年，但是至少，我们要做好投资3年以上的心理准备。 ◆ 定投的实操步骤 >> 场内渠道主要是通过股票交易软件来进行，而场外渠道则分为银行、基金公司和互联网基金平台三类 >> 根据本书的定投策略，我们在每月定投的时间点，需要先判断这支指数基金当前是否值得继续定投，再进行操作，因此建议选择手动操作，也就是直接点击“立即购买”。 ◆ 提高定投收益的5个小技巧 >> （1）尽量选择费率比较低的场外和场内渠道。（2）不要过于频繁交易，以免产生较高的费用。（3）成立1年以上的指数基金，在分红税上会更有优势一些。 ◆ 投资者笔记 >> 定投是普通投资者买卖指数基金最合适的方式。 ·定投需要确定两个因素：定投的时间和定投的金额。 ·指数基金并不是任何时间都适合定投的，低估时定投才能获取更高的收益。·可以通过降低投资费用、正确处理基金分红、选择合适的定投频率、定期不定额等技巧，进一步提高定投指数基金的收益。 ◆ 构建属于自己的定投计划 >> 养老定投计划特别适合构建在高分红的指数基金品种上，例如红利指数基金，就特别适合养老定投计划 >> 对于年轻上班族来说，认真工作才是让自己资产变多的最佳途径，而不是靠投资致富。 >> 遵循指数基金投资策略，当盈利收益率大于10%时，每个月1号进行定投；盈利收益率小于10%、大于6.4%时，停止定投，这部分计划定投的钱可以投入到货币基金或债券基金里；当盈利收益率小于6.4%时，将当时手中持有的基金份额分成10份，每个月卖出一份。 ◆ 投资者笔记 >> 构建一个适合自己的详细定投计划分为四个步骤：梳理自己的现金流、挑选好基金、构建定投计划、定期检查优化。 ·制作定投计划表，并将计划表打印出来（尽量大一些），张贴在家中显眼的位置。 ·通过参考三个定投实例完善自己的定投计划：为父母构建养老定投计划、为自己构建加薪定投计划、为子女构建教育定投计划。 ◆ 做好家庭资产配置 >> 家庭资产的配置，长期看应该以指数基金为主。指数基金在家庭资产中所占的比例，不应该低于“100-家庭成员平均年龄”%。例如家庭成员平均年龄是40岁，那最好配置60%左右的指数基金。剩余的40%，可以配置债券基金和货币基金。 ◆ 下金蛋的鹅 >> 我们来看看巴菲特是怎么卖出“鹅”的。巴菲特卖出有三种情况：（1）基本面恶化：鹅下不出金蛋了。（2）过于昂贵：有人愿意出大价钱买我们手里的鹅，价钱远比鹅能产出的金蛋多得多。（3）有更好的品种：手里的鹅卖出，可以买到另一只能下更多金蛋的鹅。每次想卖出手里的指数基金时，问问自己：手里的指数基金有没有过于昂贵？如果我卖了它，是不是因为有更好的选择？ ◆ 投资指数基金，复利从哪里来 >> “高筑墙（价格大大低于价值时买入），广积粮（在低估区域不断定投积累股份），缓称王（定投时间越长，积累股票资产越多，到牛市收益也就越高）”，是定投指数基金最好的做法。
💫💫一套知识体系，只是看完能掌握10%的内容；看完又去实践，能掌握50%的内容；能给别人讲明白，才算是基本都掌握了。另外，给别人讲述的过程中，也能够帮助我们对自己的定投计划查漏补缺。故此，我把本书结合自身感受梳理如下↓↓ 🍀🍀关于理财的认识 💫💫如果说人生有无数要学习的课程，那投资理财无疑是一个人要学习的最后一课，这是我听过的关于投资最好的描述。 💫💫手里没什么资产的时候，重心还是放在工作上。想在几年里靠投资让资产增长两三倍，没有人能保证做到。所以作为工薪阶层最主要的是努力拼搏，无论是上班工作还是努力创业，靠事业提升收入是最关键的。以此积累投资理财的资本。 💫💫每个人都有一个财务自由的梦想，而要实现这个梦想，首先要学会区分消费与资产，比如，家里的车，也是消费而非资产，因为它需要不断地消耗你的钱。像银行里的理财产品，出租的房屋，能帮你生钱的就是资产。只有通过长期积累资产，才能为财务自由铺平道路。 💫💫工薪阶层理财投资用三原则 原则一：钱少也要存，节流为先。 原则二：区分“想要”和“必需”。把钱花在必要的，而不是想要的。 原则三：越早开始投资越好。投资是一个复利游戏，早10年学会正确的投资方法并开始投资，收益的雪球才能越滚越大。 🍀🍀为什么选择指数基金定投的理财方式 💫💫什么是指数:是一个选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。比如常听到的标普指数（美股）、恒生指数（港股）、沪深指数等 💫💫什么是指数基金:顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。 💫💫买指数就是买国运 往往国内GDP增速比较低的时候，也是股市整体估值比较低、适合定投的时候；往往国内GPD增速比较高的时候，也是股市整体估值比较高、牛市火热应该卖出的时候了。 💫💫目前国内经济处于周期底部，正是以较低估值买入指数基金的好时机。未来随着中国经济的逐步回暖与扩大，指数也将提升。 💫💫对于宽基指数基金来说，如果国家经济能长期向上发展，指数基金的盈利就可以长期增长，那么，我们定投指数基金的长期年复合收益率，就基本不会低于买入时的盈利收益率。 🍀🍀为什么是定投方式进行？ 💫💫上班族最稳定的收入就是工资，每个月在固定的时间收到固定的钱，这跟我们的定投理念是非常契合的。最好让自己养成强制“储蓄”的习惯，发下工资就尽快拿出一部分用于定投，不让自己的消费欲望有可乘之机。一般来说，每月的收入除去必要的生活开支后，剩余资金的50%可以用来定投指数基金。 💫💫定投类似于零存整取，适合为未来特定的目的做规划。同时，定投又优于零存整取，我们可以将平时不用的闲钱整合起来，持续获取高收益。例如，作为未来买房的首付款、作为将来孩子上学的教育款，或是作为退休之后的养老费用等。 💫💫定投的三大好处 第一，我们不需要很多钱也可以开始定投。 第二，定投对投资时机要求也不高。而且定投一个很大的优势是可以避免主观情绪的干扰。许多情况下，当指数基金进入低估的时候，也正是市场处于熊市的时候。面对下跌，我们应该做到坚持投资，定投可以帮助我们养成这种纪律性，避免主观情绪的干扰。 第三，定投可以分摊成本，化腐朽为神奇。 🍃需要在每月定投的时候先判断下，当前情况下指数基金是否仍然值得继续投资，只有在值得投资的情况下，我们才继续定投，所以最好是手动操作。 💫💫定投操作四步建议 1.梳理自己的现金流。在投资之前先要想好自己的钱将来会用来做什么。用来定投的这笔钱最好是未来3-5年左右是不会使用到。指数基金投资一轮大约平均需要3年以上的时间，当然了，这是一个平均值，也并不是说每次都要3年，有的时候刚开始投资就遇到牛市，时间自然短些，而有的时候则需要五六年，但是至少，我们要做好投资3年以上的心理准备。如果定投的钱在这3年里会用到，那就会在很大程度上影响我们的投资了。 2.挑选好基金。选择低估值的，有分红的，高盈利的，均可考虑。具体参考两个公式: 💫💫①盈利收益率法挑选指数基金。 ·当盈利收益率大于10%时，分批投资。 ·盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。 ·当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。 盈利收益率法也是有它的局限性的。盈利收益率的使用条件比较苛刻，只适合于流通性比较好、盈利比较稳定的品种。如果是盈利增长速度较快，或者盈利波动比较大的指数基金，则不适合使用盈利收益率法。 目前适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于10%时就可以投资，小于6.4%时就可以卖出。 💫💫②博格公式法＋定投。 ·在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。 ·市盈率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其他处于底部区域的品种。 ·当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出。 💫💫·不同类型的指数基金需要使用不同的策略进行投资。比如盈利稳定的价值指数可以采用盈利收益率法来投资；成长指数可以使用博格公式法进行投资；周期指数可以使用博格公式的变种来投资；困境指数建议直接放弃。 PS:💫💫查询指数估值的三种方式：通过笔者的公众号获取每日估值推送；通过指数官网查询；通过付费金融终端查询。 3.构建定投计划。这个需要根据自身的情况来安排，实践与调整。 4.定期检查优化。 🍀🍀什么时候可以卖出基金 💫💫除了上述的盈利率法则外，宏观上可参考巴菲特卖出三条件:①基本面恶化——国家经济；②过于昂贵——价格脱离价值；③有更好的品种——更好的机会。 💫💫从低估定投到高估卖出需要多长时间？ 股市一轮牛熊周期需要5~10年不等（美股的周期更长，大约15年左右，国内股市的周期短一些）。每一轮周期的长度都不同，所以不好预测。这个周期是从熊市到牛市再到熊市的长度。 🍀🍀作为一个优秀的理财者，你还要自律与长寿 💫💫很多时候需要我们摒弃内心的心理干扰，像一个机器人一样去一丝不苟地执行计划，面对恐慌和贪婪也岿然不动。 💫作为一个优秀的理财者，你还得活得够长。 为了保证自己工作产生的现金流足够稳定，平时也要注意身体健康。养成良好的作息习惯，早睡早起；经常锻炼，提高身体素质。这些不仅有助于工作，也有助于长期投资发挥复利的威力。巴菲特之所以能成为世界著名的投资大师，跟他的长寿也是有很大关系的。 🍀🍀写在最后，个人的一点小感触~ 瞎蒙瞎撞的几年定投，之前基本是凭感觉瞎买，目前在股市行情较差的情况下，仍是小有盈利，这也是让我对基金定投比较看好也会坚持持续去做，去分享的事情。 通过定投，虽然没有让我发一笔小财，但是也算是攒下一笔小钱，也在慢慢学习投资理财这一门课，是一个爱好，也愉悦自己。 不得意时，就让爱好营养自己。 有恒产者有恒心~ 以上~
丰富一下财经知识吧，比较通俗易懂，适合新手小白。已经也是一个小基民，一开始赚了几百块，感觉赚钱好简单，于是跑步进场，直接入坑。还是太年轻了，以为看了点书就懂了，还是要实践出真知，再结合书本就很有感悟了。总结起来就是一是要有资金，二是要有计划，千万不要每天都投，跌了一直买，很容易入坑，手里要有剩余资金，可以帮助力挽狂澜，每周或者每月定投比较好，三是要坚持，坚持再坚持。 我相信，我们终将富有。
这本书适合股市投资小白阅读学习，也很适合对于股市投资理财摸不着北的人学习。指数基金投资不是一般性的选个股的投资，指数基金投资相当于你选了市场上最具代表性和潜力的股票组合进行投资，风险性小，而且长期收益可观。指数基金投资也是巴菲特推荐给大众的一个稳妥投资方式。尤其适合对股市形势经济走势和市场前景不熟悉的人，也适合平常没有时间精力用于投资理财的人，可以长期持有指数基金，以复利的形式实现财富的累积。书中介绍了怎样实际操作选择指数基金，但仅限国内股票市场，比如上证指数和恒生指数。
这是一本不可多得的介绍指数基金的精品读物，对于投资者特别是基金投资者来说是值得反复阅读和揣摩研究的好书，这本书专注于介绍基金当中的指数基金，对指数基金进行了全面的剖析和详细的解读，对投资者的投资实践有极大的参考和指导意义，但是说一千、道一万，不管投资什么样的理财产品，首先还是要有足够的本金，当然投资的成功还需要长期的专注和坚持、惊人的毅力和耐心，所以投资不易，但是通过科学的投资方法和长期的坚持也是可以取得成功的，相信读完这本书你也可以成为一个投资高手！
个人复盘所用： 1.指数基金定投，只是长期持有，平均可以获得9%～15%的年复合收益率；配合正确的策略，才可以获得20%左右的年复合收益率。股神巴菲特就可以长期保持20%左右的年复合收益率，你不是巴菲特，因此如果收益达到9%～15%的区间，就是大的成功。 2.能够为我们“生钱”的就是资产，现金不是资产，在利率普遍跑不赢通胀的时代，把现金变为资产是不错的法子。 3.美国主要有三大指数：纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯指数。其中，后两者更令人信服。 中国香港主要是恒生公司开发的指数，例如恒生指数和H股指数 4.买指数就是买国运，宽基指数，不限制行业，如沪深300(000300,399300)。 行业指数，大公司，蓝筹股，规模较大，影响力较大的公司。 5.挑选指数基金，两种思路 一，寻找基金费用低，误差小的，这样指数基金贴近指数 二，选有特色的增强型指数基金 6.公司上市条件 主板（一板）三个会计年度净利润，超3000万，三个会计年度经营活动产生的现金流量超5000万元，或者三个会计年度营业收入超3亿元。 创业板（二板），新三板 7.信息科技行业是一个“老二非死不可”的行业：龙头老大占据了这个行业大多数的市场份额和利润，老二、老三等只能“吃残羹剩饭”。 8.格雷厄姆对价值投资的贡献，主要有以下三点： （1）价格与价值的关系。价格围绕价值上下波动，但长期看是趋于一致的。 （2）能力圈。只有具备了能力圈，我们才能判断出股票的价值。 （3）安全边际。只有当价格大幅低于价值的时候，我们才会买入。 9.最常用的估值指标有哪些呢？主要是4个：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。 （1）市盈率=公司市值➗公司盈利，市盈率等于投资回报年限，如市值100亿的公司，年盈利10亿，市盈率就等于10，那么投资该公司就需要10年收回成本，1除以市盈率就是平均年化收益率。 市盈率的适用范围：流通性好、盈利稳定的品种。 市盈率包括两个变量：市值和盈利。所以应用市盈率的前提有两个，一是流通性好，能够以市价成交；二是盈利稳定不会有太大波动。 （2）盈利收益率则是用公司盈利除以公司市值。假如我们把一家公司全部买下来，这家公司一年的盈利能够带给我们的收益率，就是盈利收益率。一般来说，盈利收益率越高，代表公司的估值就越低，公司越有可能被低估。 盈利收益率也是有适用条件的，市盈率所要求的流通性好、盈利稳定 （3）市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也就是我们说的账面价值。当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产，并且是长期保值的资产时，比较适合用市净率来估值。比如强周期性行业的指数基金，它们的盈利不稳定或盈利呈周期性变化，证券、航空、航运、能源都是。 （4）股息率＝股息/市值，股息率和盈利收益率关系很紧密，盈利收益率乘以分红率就等于股息率。 10.定投两种参考： （1）盈利收益率法＋定投。 在盈利收益率大于10%的时候坚持定投。 盈利收益率小于10%，大于6.4%的时候暂停定投，继续持有；可以定投其他盈利收益率大于10%的品种。 盈利收益率小于6.4%的时候卖出。 （2）博格公式法＋定投。 在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。 市盈率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其他处于底部区域的品种。 当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出 11.定投计算总的收益率用计算公式内部收益率IRR(B2∶B9)，计算出每月定投的收益率 12.加个字母C，被称为C类基金。C类基金目前主要是场外基金。 一般的场外指数基金，不管买卖频率如何，每次操作都会收取申购赎回费。这样对于一些频繁操作场外基金的投资者，交易成本是非常高的。 13.债券基金的买卖方式跟指数基金一样，也是不错的投资品。往往股票市场表现好的时候，债券市场会差一些；股票市场表现差的时候，债券市场表现会好一些。两者有一定的负相关性，很适合作为没有低估值指数基金可投资时的过渡品。 投资债券基金比指数基金简单很多，只需要记住两句话即可： 第一，利率低位选短期，利率高位选长期。 第二，随时可以投资，出现浮亏可以加仓拉低成本。 以10年期国债利率（目前为3.5%）为准，高于3.5%为高位，低于则是低位。但为什么利率低时选短期，高位选长期呢？利率高是投资债券的时机。
内容摘要： 家庭投资分三类：货币资金、定投指数基金、债券基金。家庭资产的配置长期看应该以指数基金为主，货币基金和债券基金主要作为补充和辅助。 货币基金主要看支付宝类。定投是在盈利收益率大于10%的时候坚持定投。盈利收益率小于10%，大于6.4%的时候暂停定投，继续持有；盈利收益率小于6.4%的时候卖出。 方法是：高筑墙（价格大大低于价值时买入），广积粮（在低估区域不断定投积累股份），缓称王（定投时间越长，积累股票资产越多，到牛市收益也就越高）”，是定投指数基金最好的做法。 债券的价格和市场的利率是呈反方向变动的。如果利率下降，债券的价格会上升，这时债券基金的回报会更好；如果利率上升，债券的价格会下降，这时债券基金的回报会变差。 指数基金上涨的时候，通常是债券基金下跌的时候；而指数基金下跌的时候，则通常债券基金会上涨。所以资产组合里加入债券类资产，能降低资产组合的波动。 投资债券基金比指数基金简单很多，只需要记住两句话即可： 第一，利率低位选短期，利率高位选长期。 第二，随时可以投资，出现浮亏可以加仓拉低成本。 我们投资的主要是股票型指数基金，所以需要了解股票主要是4个估值：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。 市盈率的定义是：公司市值/公司盈利（即PE=P/E，其中P代表公司市值，E代表公司盈利）。 静态市盈率是取用公司上一个年度的净利润，滚动市盈率是取用最近4个季度财报的净利润，动态市盈率是取用预估的公司下一年度的净利润。 市盈率反映了我们愿意为获取1元的净利润付出多少代价。 例如某个公司的市盈率是10，就代表我们愿意为这个公司的1元盈利付出10元。 市盈率的适用范围：流通性好、盈利稳定的品种。 市盈率包括两个变量：市值和盈利。所以应用市盈率的前提有两个，一是流通性好，能够以市价成交；二是盈利稳定不会有太大波动。 周期行业也不适用市盈率。例如证券行业，在牛市的时候利润暴涨数倍，原本40~60的市盈率瞬间变为个位数。从市盈率角度看起来好像很低估，但实际上这只是暂时的，景气周期一过，行业的利润就会骤减，市盈率从个位数又变为了几十。周期性的行业有很多，例如钢铁、煤炭、证券、航空、航运等。 再者，亏损股无法使用市盈率这个指标。而正处于高速成长期的股票，公司的盈利大部分需要用于再投入扩大规模，所以盈利会被人为地调整，并不能稳定，因此也不适合用市盈率估值。 总的来说，流动性好、盈利稳定的品种，就可以使用市盈率为其估值。宽基指数基金大多都可以与这两点比较符合，所以使用市盈率为宽基指数基金来估值是可行的。 市盈率是用公司市值除以盈利，而盈利收益率则是用公司盈利除以公司市值。也就是盈利收益率＝E/P。 换句话说，盈利收益率也约等于市盈率的倒数。 例如市盈率是8，那盈利收益率就是12.5%。 举个形象的例子，假设一个公司的盈利是1亿元，公司的市值规模是8亿元，那么，盈利收益率就是1亿元除以8亿元，也就是12.5%。 一般来说，盈利收益率越高，代表公司的估值就越低，公司越有可能被低估。 市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也就是我们说的账面价值。市净率的定义是：PB＝P/B（其中P代表公司市值，B代表公司净资产）。 净资产通俗来说就是资产减去负债，它代表全体股东共同享有的权益。 如果一个企业主要靠无形资产来经营，像律师事务所、广告服务公司、互联网公司，那市净率就没有多少参考价值了。 像证券、航空、航运、能源等都很适合用市净率估值。 股息率：公司的现金分红除以公司的市值，得到的就是股息率了。股息率衡量的，就是现金分红的收益率。 股息率和盈利收益率之间有很大的关系。股息率＝股息/市值，而盈利收益率＝盈利/市值，分红率＝股息/盈利，所以股息率＝盈利收益率＊分红率。分红率往往在很长时间里都不会变。所以对同一个指数来说，往往盈利收益率高的时候，也是股息率高的时候。这就是盈利收益率与股息率之间的关系。 目前适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于10%时就可以投资，小于6.4%时就可以卖出。 如果对估值细节还不理解，直接看公众号每日推送的估值表，也可以找到哪些品种是处于绿色低估的。
以后每个月都要看一本理财相关的书籍，这样开源节流才会记在心里面，才不会乱花钱！ 定投就像还房贷一样，定投十年你就能攒下一套房的钱，需要坚持不懈去做这件事！ 今年养活自己，明年一边存钱一边考研，然后施行定投计划，考研失败了就再来，存到钱了，后年考研我就不怕了，有底气了！ 这段路很难走，会走的很崩溃，很无奈，但这是未来过上自己想要的生活必经之路。 二十岁不去吃苦，三十岁你只会抱怨！ 所以很庆幸自己在2023年彻底觉醒！！！ 朝着自己的目标努力奋斗💪记住多难多累多奔溃，都不要抱怨！！！因为这条路的尽头是繁花似锦💕