看这本《股票作手回忆录》，起初是朋友的安利，后面才是自己真心想看下去。这是美国股票史上传奇人物杰西·利弗莫尔的回忆录。杰西·利弗莫尔少年成名，一生跌宕起伏，既在短时间之内通过炒作股票和期货快速积累巨额财富，也几度血本无归陷入破产，四起四落的人生既有精彩纷呈的高光时刻也有跌入低谷的至暗时刻，给人很深刻的启示。 1891年，杰西·利弗莫尔14岁，初中毕业后进入一家股票经纪公司做计价员，凭借着对数字的敏感，在第二年也就是15岁的时候从对赌行里挣到了人生的第一个1000美元。通过做空美国糖业，他在21岁的时候挣到了人生中的第一笔10000美元。因为胜率过高，所有的对赌行都拒绝他下注。于是他在22岁的时候转战纽约，在交易大厅中进行股票交易，但在6个月之内赔掉了所有的利润和本金，人生第一次破产。通过对赌行的交易，他积累了2800美元的资金，重返华尔街进行股票交易，在几个月之内赚到50000美元，但在两天后又赔得一干二净。1907年，美国股市大崩盘，纽约证券交易所总裁R.H.托马斯、国民城市银行行长詹姆斯·斯蒂尔曼共同向摩根财团的领导人J.P.摩根求助，J.P.摩根威逼各个银行提供资金进行流动性救助才稳定了股市，杰西·利弗莫尔提前预见到股市走势并进行做空，赚取了超过100万美元的利润，成为当时最大的赢家，甚至被恳请不要再做空。相隔不久，在做多棉花期货时，杰西·利弗莫尔亏掉了之前的大部分利润，资金缩水至几十万美元，并很快接着亏掉了剩余的资金，并欠债百万美元。在蛰伏几年之后，杰西·利弗莫尔于1916年前后的美国股市大繁荣中持续做多和做空中净赚300 万美元，在清偿债务之后积累了200万美元的资金。此后，在美国1929年经济大萧条股市大崩溃中，杰西·利弗莫尔通过做空赚取了一亿美元的利润。 从杰西·利弗莫尔的起起落落中可以看到，尽管他有敏锐观察、精于计算的天赋和能力，但也是在犯错纠错中成长壮大，最终形成自己独特的投资哲学和交易体系。 在他的回忆录中可以归纳到几点： 1、判断市场的所处阶段和大趋势很重要，对于牛市，提前做多，对于牛市转为熊市提前做空，对于难以识别方向的区间震荡放弃交易； 2、交易的前提是能够判断趋势，而且是比较明确的判断，等待是有价值的，一定要等到趋势明朗才交易，不赚第一美元，不赚最后一美元，判断不明宁可等待； 3、具体到个股上，分批次买入，如果买入后上涨则进行下一批次买入，如果下跌，就不再买入而是止损，因为买入后不涨说明判断错误了； 4、一般情形下，个股是要随同大盘或者板块波动的，如果不跟随板块上涨的股票不能买入，股价波动说明了一切，股票滞涨一定是有原因的； 5、卖出股票要当机立断，判断了趋势是下跌的，无论盈利还是亏损，要不计成本地卖出； 6、如果同时拥有盈利的股票和亏损的股票，不要卖出盈利的股票去平摊亏损股票的成本，而是应该反过来操作，卖出亏损股票，买入盈利股票； 7、一定要保持独立性，不要受到他人影响，自己的经验判断是最可靠的，即便他人动机是好的，也可能带来错误的建议； 8、远离内幕信息，大多数的内幕信息是让你成为助涨别人的工具。 以今天来看，杰西·利弗莫尔是个不折不扣的大游资，以他的规模来操作对于个股的走势难免会有影响，事实上他也受他人委托操作过几只股票，将寡淡的交易做出活跃氛围，并从中减持。 他每次做多或做空都会先卖卖一部分进行试盘，以测试是否具有做多或做空的基础。 之前看过巴菲特的自传，也看过巴菲特导师格雷厄姆的教科书，他们更偏重选股，逻辑基础是基于时间复利的价值投资，而杰西·利弗莫尔是趋势投资，更偏重个股的波动操作机会，因此，要想增加股票卖卖的收益空间，应该兼具巴菲特的选股逻辑和杰西·利弗莫尔的操作逻辑。阅读本书时，正是外围股市创历史新高而我们跌跌不休的至暗时刻，更是让人感触良多，如果之前将杰西·利弗莫尔的操作理念根深蒂固地植入自己的交易体现中，也许今天的下跌是机会而不是磨难。 以下为杰西·利弗莫尔的经典语录： 1️⃣没有人能够拥有合适的理由支持自己每天都买入或卖出股票，或者拥有足够的知识让他可以高明地操作。 2️⃣不顾盘面的基本形势，一心想着不停交易，这让许多人在华尔街铩羽而归，即便专业人士也不能幸免，他们发誓每天都必须挣点钱回家，好像这是他们的固定工资一样。 一个股票作手必须与自己内心的敌人做斗争，这些敌人会让他付出昂贵的代价。 3️⃣赚大钱不能靠个股的波动，而要靠大盘走势；不能靠解读盘面，而要靠预判整个市场和市场趋势。 4️⃣既能正确判断市场走势又能坚守操作准则的人少之又少，然而一个股票作手只有在掌握了这一点之后他才能挣到大钱，当一个人掌握了交易秘诀之后，挣几百万没有比无知蒙昧时挣几百美元还要容易。 5️⃣老火鸡知行合一，他自己所说之言正是他一直在做的事情，他不但勇于相信自己的理念，而且深刻领会并耐心地坚守着自己的信念。一个人能够学到的最有用的知识之一就是不要总是想着抓住最后一个或第一个0.125美元，着两个美元是世界上最昂贵的东西，它们让炒股者付出的代价可谓是成千上百万美元。 6️⃣如果问我为什么这么慢才学到这些知识，那是因为我是从自己的错误中学习，在犯错和认识错误之间有一段时间间隔，从认识错误到准确地改正错误还要花费更长的时间。 在可以卖出的时候必须卖出，而不是在想要卖的时候去卖。 7️⃣耐心等待，认真观察。那正是你读盘能力发挥作用的时候，让你能够决定何时才是开始操作的合适时机。 8️⃣在萨拉托加发生的联合太平洋事件让我变得比任何时候都更加独立，不会去听信别人的小道消息和评论，也不会理会其他人的意见、推测和怀疑。无论他们与我的私人交情有多深，无论他们的个人能力有多强，都不会影响到我的判断。 9️⃣确定你当前所处的市场类型比任何其他事情都重要，我开始意识到只有在大趋势中才能赚到大钱。 1️⃣0️⃣从第一次看到暴风雨，到市场开始真正崩盘，到自己开始获利，两者之间的时间跨度之大显然超出了我的想象。 1️⃣1️⃣当股市开始按照我预想的方向发展时，在人生中我第一次感到拥有了世界最强大忠诚的盟友：潜在的市场形势。 1️⃣2️⃣我需要学习的东西还很多，但我知道要去做神了，不再“病急乱投医”，不再进行似是而非的操作，看盘能力是这个游戏重要的组成部分，在正确的时机进场也同样重要，也包括坚守自己的立场。然而我最伟大的发现是一个人必须去研究基本形势、评估这些因素，从而能够去预测各种可能性。简而言之，我学到了必须为自己的钱而努力工作。 1️⃣3️⃣如果你没有从股市中获得尽可能多的好处，那么仅仅是判断正确又有什么用呢？ 认识自己的错误比分析成功的原因更有益处。 1️⃣4️⃣所有在股市上的错误都是双重伤害：财产和自尊。 1️⃣5️⃣价格不是上涨就是下跌，沿着它所遇到的阻力方向在波动，怎么走比较胜利它们就怎么走，因此，如果上涨的阻力比下跌的小，那么它们就会往上走，反之亦然。 1️⃣6️⃣那些聪明的交易者会耐心等待，确定最小阻力线的方向之后就可以借助于基本的交易形势，以及一部分恰巧猜错了股价走势现在必须纠正错误的投资者所造成的市场推动力量，这样的纠错之举往往会推动股价沿着最小阻力线的方向发展。 1️⃣7️⃣永远不要因为价格太高而不买，永远不要因价格太低而不愿抛出，从本质上来说，价位高低与最小阻力线毫无关系。 1️⃣8️⃣投机客必须思考如何从市场中赚钱，而不是偏执地要求让盘势行情与自己的判断一致，永远不要和盘势争论，也不要让大盘给你理由或解释。 1️⃣9️⃣成功的交易者必须与希望和恐惧这两大根深蒂固的本能进行斗争，他必须对抗自己本能的冲动，别人心怀希望时，他必须心怀恐惧，别人心怀恐惧时，他必须心怀希望，他必须担忧亏损越滚越大，希望利润越积越厚。 2️⃣0️⃣命运之神并不总是让你自己决定学费的高低，他让你承受被教训的痛苦，然后再把账单拿给你，他知道，无论账单金额有多大你都必须付账。 2️⃣1️⃣在华尔街凡是想让股市为自己付钱购买汽车、首饰、游艇或者名画的人，没有一个不是赔钱的，投资者想让股市付钱为自己买生日礼物，但吝啬的股市予以拒绝。 2️⃣2️⃣许多聪明人的很多失败都可以归咎于自负，无论何地，对于任何人而言，尤其是华尔街的投机者们，它都是一种非常昂贵的疾病。 2️⃣3️⃣让人把话说完，我就可以立刻作出决定，这大大节省了时间，也可以避免毫无意义的争辩以及冗长和毫无方向的讨论。就我参与的议题而言，几乎每一条提供给我的交易建议经过我肯定或否定之后都可以得到妥善解决，但在我了解建议的全部内容之前，我不会给出肯定或否定的答复。 2️⃣4️⃣这些突发事件往往是沿着阻力最小的方向推进，这些正是我在股市的立身之本。还有一件事需要牢记在心：绝对不要试图在最高点卖出。这种做法是不明智的，股票下跌之后没有再强势反弹就应当卖出了。 2️⃣5️⃣对错误的惩罚就是亏损，对正确的奖赏就是盈利。 2️⃣6️⃣经验教会我们，市场的走向是一个作手应当追随的最佳向导。这就像是医生“望闻问切”，测量病人的体温和脉搏，或者观察眼球颜色和舌苔厚薄。 2️⃣7️⃣现在，我不必浪费时间就可以得出结论，市场吸纳我卖出小麦的方式以及我的卖单造成的不合理的下跌告诉我，市场缺乏购买力。事已至此，唯一能做的事情是什么？当然是卖出更多的小麦。 2️⃣8️⃣按经验办事有时可能会让你做些傻事，但如果不按经验办事，你就会成为一个十足的傻瓜。 2️⃣9️⃣当那些应当买进这只股票的人都没有买时，我为什么要买进呢？经验告诉我，不要去买那些没有追随板块领涨股的股票。 3️⃣0️⃣我卖出圭亚那公司的股票，价格就开始下跌，我再卖出，价格会更低。这只股票的表现在重复切斯特的老路，与我记得非常清楚的其他十几种股票的走势也如出一辙。大盘明白无误地告诉我其中必有蹊跷，有着让内线人士不愿意买进的原因，而这些人非常清楚自己为何不在多头市场中买进自己的股票。 3️⃣1️⃣当他真正要抛售的时候，就像我和你说的那样，在股价走低的过程中他会压低出货，而在这个过程中炒股的公众们总是会期盼着股价反弹，除此之外，还需要一些空头进行回补。场内交易员要求的不过是活跃的交易，只有在一个自由的市场，他们才会愿意在任何价位卖卖任何股票。只要有活跃的市场，他们就会交易成千上万股，而且他们集合起来的交易量相当惊人。他们一定会成为第一批买家，一路追随你上涨的脚步，因此在操作的任何阶段都会为你提供巨大的帮助。 3️⃣2️⃣只要我正在炒作的股票在我的买盘引领之下价格上涨，我知道自己大可不必担心，必要时我会信心十足地使用自有资金精准买入，就像我买进其他表现出同样行情的股票一样，这是阻力最小的方向。 3️⃣3️⃣当操盘手无法让一只股票按照自己的意愿波动时，就应该终止操作了。当你操作的股票没有按照它应有表现波动时，要立刻出清离场，不要与大盘争辩，不要指望去挽回利润，该立场时就立场，这是最合适和划算的操作方法。 3️⃣4️⃣当你发现股价没有对你的买盘做出方应，不需要内幕消息你也应该卖出了。如果一只股票有价值，而且大盘行情不错，你就可以在股价跌下来之后把它拉上来，即使下跌了20点也一样可以拉高。 3️⃣5️⃣那些最成功的发行人因为市场没有按照他们的意愿发展而经常表现得像焦虑不安得女人一样，先是发脾气，然后是赔钱。 在有人跟进得时候，操盘经理应该愿意买进自己的股票，但如果他是市场上唯一的买家，他再买进就是傻瓜。我每买进5000股，大众应该愿意或者有能力跟着买进5000股。但是我绝不愿意做市场上唯一的买家，如果我这样的话，我就会被不需要的多头股票套牢。 3️⃣6️⃣股票操作的基本原则是拉抬股价之后脱手，但在上涨时，你无法大量卖出，你做不到的。大量卖出需要从顶部一路下跌的过程之中完成。 3️⃣7️⃣正确的操作必须以正确的交易原则为基础，人们总是过分强调洗盘这类的老式手法，但我可以向你保证，纯粹的欺骗没有多大作用。 3️⃣8️⃣我不打算靠着公司业绩或者预期前景来抬升股票价格进行推销，而是要在公开市场上卖掉这批股票，我所考虑的是在这个任务之中哪些因素会给我提供帮助或者造成障碍。 3️⃣9️⃣这种操作手法历来奏效，贪图便宜的人大量买进，让我可以出清公司的全部持股。市场一路向下，在这样的市场行情之中，卖出的唯一方法未必是不计后果，但一定是不计成本。 4️⃣0️⃣公众在面对发布内幕消息的职业人士或者骗子时和面对假钱或假酒时受到的保护是相同的。 4️⃣1️⃣股价长期下跌的真正原因绝对不是空头打压，当一只股票不断下跌时，你应该猜到其中必有问题，不是市场的问题就是公司自身的问题。 4️⃣2️⃣在牛市之中，尤其是市场景气时，公众刚开始都会赚到钱，但随后全都赔掉了，原因就在于停留在牛市之中的时间太长了，而“空头打压”的说法又起到了推波助澜的作用。 4️⃣3️⃣当一只股票价格上涨时，没有必要详细解释上涨的原因，持续的买盘会让价格不断上涨，只要股价保持上涨，偶尔出现的小幅回调，那么跟随涨势操作是非常安全的。然而，如果股价经过长期的稳定的涨势之后开始掉头下跌，只是偶尔有些反弹，那么显然阻力最小方向已经由上涨转为下跌了。情形就是这样，为什么要寻求解释呢？
入行的时候买了这本可以奉为圭臬的书，如今再来补课，是一番新的感悟。 结合得到听书，这本书总结的股市三大生存法则： 1、华尔街从来没有新鲜事，因为人性永不变，需要总结规律； 2、👌👌市场从来没有对错，错的只能是人。要与趋势为友，顺势而为； 诀窍一：如何判断趋势？寻找最小阻力方向。这就是量价分析中的试盘，关键价格有没有突破。🎶🎶与其盲目下注，不如等待趋势形成。💋💋相对于低买高卖，利弗摩尔更喜欢高价做多，低价做空。👀✔✔✔实际上他是在明确了趋势方向后，搭便车稳稳赚大钱。 诀窍二：牛市做多，熊市做空。牛市最佳策略：买入并持有。 3、犯错的永远是自己，🎉🎉别像个正常人那样去炒股，克服贪婪和恐惧。炒股不能听权威人士，不能听内幕消息。要坚持独立思考独立判断。
炒股如同抢银行的匪徒，但匪徒怀着参加婚礼接绣球心态。不能当场被抓，不能事后破获。司法实践证明，匪徒基本都被拿下了。本书作者被评为美国股市百年抢银行第一人，也是多次被抓，多次释放，继续抢银行。 带上什么工具呢?好难呀，悄无声息还是威力强大，挖地道还是图纸设计?真的好难呀。 人都认为自己聪明，即使真的最聪明，你也不知道咋就有命当了主席，成了首富。我个人认为: 炒股致富的人很少很少，绝对比实体创业致富的人少的多，少的多。绝大多数股民都有那样的心态（你懂的），真正赚了钱的，活的跟孙子一样。
就用前言的第一句话做标题吧，在投资市场里，这就是神一样的人物存在，在20世纪20年代把华尔街市场搅得天翻地覆…… 人都是有天分的，作者真的是天赋异禀，对数字过目不忘，对数字敏感的人适合在股市中生存，通过价格变动进行预测行情走势，别人可能历经无数次的试错成本才能够达到一定的目标，作者轻而易举就可以实现！ 不论是股票还是期货，看清方向非常重要，如果方向错了，那就是无底深渊；买点也很重要，半山腰进入，赚不到什么，一个回撤就亏损了；设好止损，每个人都有一个盈损比例，不可能买在最低点，更不可能卖在最高点，股神都不敢这么说，人性就是这样，不能太贪婪，时刻保持清醒！ 期货交易需要现货的市场需求关系，说白了就是基本面分析，可以说许多人都从基本面分析下手！ 最重要的还是人性这东西，如果不能把握住自己的内心，也许会坠入深渊，作者也曾经大富大贵，也曾经穷困潦倒，最后还是走向了不归路…… 作者的这个习惯还是很好的，值得所有人学习： “多年来，我已经养成习惯，在了结一笔成功的交易之后，都要提取部分现金” 愿每个在投资市场里浮沉的人都形成自己的交易法则，都能实现自己的梦想……
本书的主角杰西利弗莫尔，头顶“百年美股第一人”的桂冠，当然是值得一读的佳作。 利弗莫尔的投资生涯三起三落，三次赚钱，又三次破产。虽然在早些赚钱的时候，变现并留了一部分钱作为共同基金以及留给妻儿，但是与1929年大危机时净赚1亿美金的巅峰相比，晚年负债250万美金就显得狼狈不堪了。三次婚姻，与股市投资的三起三落，成为鲜明的对照。最后又以自杀而身亡，百年美股第一人却是无法善终。 利弗莫尔的技术操作策略，与当今推崇的投资策略（无论是技术上、还是基本面上）都存在着很大的区别。利弗莫尔总在高点买进，低点卖空，“顺势而为”。但是现在，人们认为难就难在“逆势而为”，低买高卖。从某种意义上：在某一个未来未知的K线节点上，看转折或是看顺势，都类似于赌场里的看大看小。全篇读下来，细细品味利弗莫尔的操作，就会发现他那种赚钱的方法没有可复制性；甚至可以说，大部分人是学不来的。赌场里总有赚大钱的，买彩票也有中大奖的，你身边的营业部也总有几个靠“今天买、明天卖”股票而发家的，但一定大概率不是“你”。很多时候，你不可否认，这种赚钱的技能是一种“天分”，“感觉”、“直觉”、“潜意识”远远比“学习”、“知识”、“勤奋”重要得多得多。利弗莫尔多次说过他在买入或卖出的时候，靠的是一种“直觉”，甚至是“潜意识”在起作用；在几次听信他人建议而放弃自己的直觉后亏损惨败，更是说明他只是凭感觉在赌博，只是有时别人的建议战胜了他的初感。因此，如果按照利弗莫尔的策略去买卖股票，怕是十有八九会亏得很惨。 利弗莫尔是贬低看重基本面的长期持有的。他举例说很多高息的股票，早期100、200、300美金一股，十几年后跌到只有几毛钱，并说这些“投资者”其实才是真正的“投机者”；而他在股票逐一破高点之后不断杀入，并在转熊之前卖出，这样的投机反而赚了大钱。利弗莫尔在书中反复强调、甚至建议他的朋友说熊市要来了赶紧割肉卖掉，也就是要及时止损。可是，价值投资也并不是完全不看股价的。好的公司有很多，但在牛市高点买入长期持有，和在熊市低点买入长期持有，是截然不同的；一个现在发展很好的公司，不代表未来可以一直发展很好，此时能否“长期持有”是需要花费研究功夫，也还是确实是需要“投机”的。只不过，有的人是投机一时的涨跌，有的人是投机未来公司的发展。米塞斯就说过：从某种意义上讲，没有人不是生活在投机的世界之中。只有一种世界是不投机的，那就是共产社会，整齐划一，没有未知，但也是长久的贫穷。从投资与投机的字面意义咬文嚼字是没有太多意义的，但利弗莫尔的策略和真正的基本面策略，其实存在冲突之中的不冲突：在牛市的高点买入好的公司，不是价值投资，实则是想投机；如果发现趋势转熊，又指望股价进一步提高，而不及时止损，那就只不过是在自欺欺人，其实只是投机失败，但还以为是在投资。在熊市的低点买入好的公司，可以减少摘牌的风险，静带下一次行情的到来，长期持有的过程可能存在有亏有盈的局面，但此时似乎就没有了“割肉”的需要。利弗莫尔不主张这种策略，因为太慢，他只有在确定行情开始之后才杀入，此时股票也有一定涨幅，但他说宁可不要这种“涨幅”，只要获得“确定”的涨幅。人是不可能从鱼尾巴吃到鱼头的，确定熊市之后也需要漫长的煎熬，你以为是踩到“鱼尾巴”，其实下面还有“尾巴”，也就是抄底抄了个寂寞。但和牛市不同，牛市可能永无再次达到那个高点，但熊市的底总会形成，也会再次回到你所在的山腰。这与利弗莫尔在确定行情开始之后再杀入，其实也有理念上的相似之处的。 其实，技术面与基本面，短线、中线、长期，它们只是在观念上是对立的，它们的区别并没有我们认为的来得大。基本面也最终要由技术面逐渐走出，长期是由无数中期组成，中期又是由无数短期组成。最重要的是一个人如何形成自己独立的判断和操作策略。利弗莫尔作为美股第一人，他的回忆录值得我们学习，每个人都一定能从中体会到不同的感受，但一定不可东施效颦。尽信书不如不读书。
杰西·利弗莫尔的股票交易规则 ·买上涨中的股票，卖下跌中的股票。 ·不要天天交易。只有行情明显看涨或看跌的时候才交易。交易方向与总体市场保持一致。总体市场上涨，做多；总体市场下跌，做空。 ·交易步调必须与时间价格关键点相协调。 ·等市场变化证明你的观点后再交易，交易则兵贵神速。 ·如果交易有利润，继续持有；如果交易有亏损，从速了结。 ·当事态明朗原来从中获利的趋势已经终结时，了结交易。 ·做股票就做领头羊-走势最强的那一个。 ·绝不平摊亏损的头寸，比如说某个股票已经被套还继续买进。 ·绝不追加保证金，干脆平仓认赔。 ·股价创新高，买进做多；股价创新低，卖出做空。 ·股票下跌就放手，别炒股炒成股东。 ·绝不因股价太高而不可买进，绝不因股价太低而不可卖出。 ·看法千错万错，市场永远没错。 ·盈利最多的交易往往一开头就有账面利润。 ·没有百发百中的交易规则。
🌿看了这本书你不一定能马上赚钱，但不看这本书你很可能被股市交易的种种行为套路，因为作者杰西·利弗莫尔就是百年前叱咤美国股坛的操盘神手，没有谁比他更了解如何驾驭一项投资（股票或者期货）的涨跌。 杰西·利弗莫尔是典型的趋势投机者（右侧交易），讲的是顺势而为、短期操作；而巴菲特是典型的价值投资者，或者说他更像一位实体投资人，因为他投资的股票基本要买入董事会，这样他才能获得最真实的公司信息。他们是两类截然相反的投资大佬，但他们对投资者的忠告大体一致👇👇 1.持之以恒的学习，知其然而且知其所以然，适应市场的瞬息万变。 2.不要追寻小道消息，更不要偏听偏信这些小道消息，天上不会掉馅饼，说不定这些小道消息是某些局内人刻意为之。 3.不要想着每时每刻都留在市场里，该休息的时候就要休息，否则肯定会赔钱💰。 4.学会等待，等待关键点位的出现，股市就像一艘航空母舰，想要极速掉头很难，都是阶梯式升降。巴菲特也有句名言“不要空手接飞刀，要等那个又慢又好接的球出现”。2021年2月从价值蓝筹开启的熊市一直延续到2024年1月，打破了多少人的认知，尤其是去年底-今年初的那次快速下探，3000点的神话破灭，雪球爆仓，你以为的市场底、政策底统统击穿，直逼地下负二层😂。 5.坚持复盘记录，培养自己的盘感，作者的成功很大得益于此，没有付出岂能有回报。 6.把投资当作事业来做，认真对待，任何想在股市一夜暴富的想法都将破灭。 7.学会看宏观，公司基本面是微观，而经济周期、财政和货币政策等是宏观，覆巢之下焉有完卵。 8.做自己能力圈内的事，明明不懂偏要大胆尝试，肯定输的连裤衩都不剩😅。巴菲特从不投科技股，因为看不懂，老爷子很聪明👍。有次和朋友聊天说起现在的科技公司，朋友说几张桌子几台电脑💻就可以组合一个科技公司，你根本不知道t靠啥盈利，现在A股5000家上市公司，专业机构都弄不清楚何况个人投资者🌴😁。 好了，又读完一本书，每次读完总爱写写评论，算是对自己读书的交代吧🍒。
巴菲特的推荐很准确：“看了这本不一定能在股市赚钱，但是连这本书都没看过恐怕很难在股市赚钱。”如果要给初入股市的人推荐一本书我会推荐这本。利弗莫尔亲身示范，炒股如何破产四次。进入股市要弄明白第一件事：怎样亏钱。如芒格说的，知道会死在哪里就别去那个地方。
我是很佩服利弗莫尔的，我是超短，是投机，也加了杠杆。这本书的名字听过非常非常多次，不过怎么说呢，我一直认为美国的市场跟中国的市场是不同的，所以在有一部分理论里，是不适合A股的，这种时候会出现误差。知是行之使。而且我比较喜欢简单粗暴的文章，就有点读不下去了。当所有东西都被细化之后很容易对原本的概念产生不对的定义跟理解。A股跟美股的区别太大，老股民，稳定盈利的还可以看看，亏损的还是别看了，很容易被误导
这本书快看完了，学到了很多交易原则和思路。深深感慨自己犯了很多菜鸟错误，但因为趋势踩对了也没亏。等看完了再补剩下的感悟。 Livermore写的很多交易原则都深有体会，例如看准大趋势，没必要过分细究原因，更不要同时建立好几个头寸分散精力。到现在为止，我已经观察汇率快两年时间了。从一开始云里雾里，到现在基本了如指掌。刚开始每天都在盯汇率变化，甚至每分每秒都在看。看到汇率发展趋势跟自己预想的一样很开心，哪怕有回撤也无所谓，信心很坚定。但当时有很多不懂的，例如为什么会这样波动？到现在，已经明白了很多原因导致波动，有一些规律性的波动能百分百肯定是哪种人为操作导致的。但有一些无规律的波动，无法细究原因，可能是市场上买入卖出；又或者是市场对某货币的期望改变，转向追捧黄金。刚开始也犯过错，同时建立两个不同货币的头寸，因为我只是新手，还是个外行人，这样分散精力得不偿失。 因为别人的人为原因导致我从来没有系统地接受过金融的科班教育，但成为一个交易员是我十几岁以来的梦想，或者说是五岁以来的梦想。自学了一些经济学理论，但仍是一知半解。因为善于搜集信息，所以在首次交易中获胜。在第二次交易中也及时退出，赚了点零碎钱。但由于自己的惰性，迟迟没有开展第三次交易的准备阶段，痛失英伟达带来的暴富机会。其实，说到底还是对自己和市场认知不足。倘若认清了自己和世界，排除万难也要进行交易。越看这本书，越感觉自己还没有做好准备成为一个交易员。缺失的基本功太多了，一个外行人凭自己的努力入行，如何快速弥补差距是大问题。所幸，最近靠搜集信息又找到了专业交易所提供的交易员课程。 回忆录部分看完了，还剩最后的操盘术没看。 很唏嘘，甚至想哭，大概是因为由Livermore传奇的一生联想到自己家庭的经历。我父母是蠢才吗？还是他们只是普通人，而我是基因突变高智商？父母各种骚操作，断送了他们中上阶级的生活，直接跌落底层。我爸还经济学本科，跌落阶级后只顾着买彩票和去澳门赌博，错失了再次跨越阶级的机会。而我，由于聪明，也从小接受了精英教育，虽然很快就改为普通教育了。由于父母的蠢材操作，致使本人本科去了普通学校学了厌恶的专业。多年后再次接受精英教育，但已经深深明白自己永远也没有成为精英的机会了，除非自己真的有金融天赋，成为下一个Livermore。 开始看操盘术了。 很能理解这种赌徒心态。因为家里大起大落，所以我爸要不顾一切赢回来，结果是用赌博的方式。愚蠢至极。而我从小擅长数学，也坚信自己有金融天赋，还未踏足股市，但也很想暴富。想暴富不如买比特币。很多时候我觉得生活没有意思，想要的得不到，除了运动和学习，没有很好获取多巴胺的方式。没有什么可失去的，也没有什么特别想要的，除了成为精英。命运弄人，现在连个中产阶级的工作都找不到。不过，有非常多人羡慕我，只是我不知足而已。那么就一步一步来，相信自己注定要入行金融，那就自己研究投机，正如我过往所有的投资收益都不错，未来也会如此。
🌟🌟🌟🌟 • 读完觉得很有启发，感觉是一个经验丰富且成功的股票交易者的回忆录，分享了很多经历，经验，以及交易原则； • 44. 原书名《Reminiscences of a Stock Operator》，1923年首版，24.6万字，6小时，4.1万字/小时； • 作者埃德温·勒菲弗（Edwin Lefèvre），1871～1943，记者、作家和外交官，以其有关华尔街商业的著作而闻名。 书中精彩的地方很多，我现在在苏黎世机场等飞机，头晕晕😵💫，以后再整理吧。
杰西利弗莫尔（书里为什么叫利文斯顿），是投机客不是投资客。所以这本书更像是技术面技巧的书。虽然主流都在提倡价值投资，但是价值投资分析的个股是处在市场中的，在熊市投资价值股和在牛市高点投资，显然是结局大有差异的。买什么，怎么买，什么时候买卖，都很重要。学股市投资，比起急着学怎么赚钱，不如先学着怎么少亏钱。在股市里急功近利，是可能吃大亏的。道理都懂，置身事内的时候可能就顶不住了。 分析个股价格变动趋势是作者的入行初始技能点，后面开始对市场领头行业股的分析和对整体市场大势的分析，再延伸至期货领域。通过对最小阻力线的观察，判断价格走势已有突破性变化才开始下注。虽然也是追涨杀跌，但是跟盲目操作还是有本质区别，反而是减少亏损增加盈利的稳妥手段。不过股市波动那么大，回撤那么多，不知道作者说的判断是否是正常回撤区间是否适用A股。但是，作者的核心技巧应该是提前预判价格走势和市场走势，在除内幕人员外的韭菜们还没意识到变化前就开始行动，这样才能有人接盘。这种预判，就需要很多经验教训积累。 可惜作者没能在生命终了前再留警示遗言，真的很想知道为什么书里这么顽强睿智的人最后还是失败了。尤其是他做空又做多，按理说应该是什么市场都能赚钱的。难道是人性弱点还是占了上风？
《股票作手回忆录》 埃德温·利非弗 杰西·利弗莫尔 9个笔记 ◆ 第三章 栽在报价机手里 2023/12/29 发表想法 每个人在得到教训后都不会立刻改正，经常要很久才能彻底醒悟 >> 第三章 栽在报价机手里 每个人在得到教训后都不会立刻改正，经常要很久才能彻底醒悟。人们总说任何事情都有两面性，但其实也有例外，比如股市。对股市来说，牛或者熊的一面。虽然我在股票投机游戏越来越技术化的时候花了很长时间学习，可我却用了更加长的时间才把股市的这一面刻在我的脑子里。 有很多人用虚拟的股市运作得到了大量的幻象中的美元，他们想凭这个来显示自己是对的，并因此而得意扬扬。不得不承认，他们的确会赚到不少钱，可这样的结果却能轻而易举地让人陷入盲目状态。这多像那个故事情节： ◆ 第五章 安如泰山 2023/12/29 发表想法 顺应股票大趋势 >> 的研究，而在顺应股市走势的整体情况。在我看来，悟透这个会让我在交易生涯中登上一个新台阶。 2023/12/29 发表想法 打败他们的不是市场，而是他们自身，如若不能保证自己安如泰山，那么无论拥有多么智慧的头脑，都不可能摆脱这个结局。我深刻地觉得，老“火鸡”的所作 >> 有一个所有人都能学会的道理：不要妄想抓到最终（或是最初的）1/8点（那时美国股市变动最小的单位），因为这两个点是全球价格最高的两个点，为了这两个点，股票交易者们花费的钱足够造出数条横穿美国的高速路了！ 在我对股票研究更加深入的时候，我也对在富勒顿公司的交易进行了思考。这个时候，我发现了自己之前没有发现的情况：我的交易在一开始几乎不存在损失。也正因为如此，后来我的交易量才越来越大。最初，这也让我对自己充满信心，可慢慢地，在采纳别人提出的意见和我自己心浮气躁的双重结果下，我的信心也不复存在了。对于投机这场游戏，假设对自己的决断没有信心，那么用不了多长时间，你就会被淘汰出局。 ◆ 第十章 最小阻力线、希望和恐惧 >> 牛市里，人们容易无视利空，却会夸大利多，熊市情况也是这样。 ◆ 第十七章 毫无灵感 >> 经验告诉我，想买进没有随着板块领头股一起上涨的股票时，必须非常小心。 >> 事实上，警告信号一早就有了。我想找的不是下跌，而是警告信号 ◆ 第十八章 投机客的勇气 >> 身为投机客，他一定要相信自己、坚定自己的推断 ◆ 第十九章 操纵与逼空 >> 成功的股票交易的基础就是假定人们以前犯的错以后依旧会不停地再现 ◆ 第二十二章 局中局 >> 他们手里的20万股无异于洪水猛兽，让人胆战心惊。 我得再次强调，牛市顶峰早已不在，就算我的操作高明到无人能及的地步，也没办法创造出压倒性的买盘了。吉姆·巴恩斯想让我更方便地操盘，所以做了些回避，他已经放弃这只股票了。他在牛市快要结束的时候，给了我一堆前景不明的股票。报纸上自然不会出现一丝一毫牛市即将结束的报道，可我很清楚，吉姆·巴恩斯清楚，银行也很清楚。 可是，我已经应允了吉姆，自然就要帮他，所以托人去邀请凯恩、高尔顿和沃尔夫这3个老油条。他们手里的20万股绝对称得上是达摩克利斯之剑，我觉得最好的方法就是和他们商量出一个对双方都有利的对策。他们只要在我出售银行的10万股时不闻不问，作为回报，我会积极做市，这样的话，我们所有人就都轻松了，都能脱手股票了。那时，他们非常清楚：要是联合炊具出现大跌的话，他们自己也没办法脱手持仓，即便是1/10也不可能，所以他们没这样做过。我希望他们能找到卖出良机，不要因为自私错过赚钱的机会。包括华尔街在内的任何地方，在其位不谋其政是不可能有好果子吃的。我真心地希望他们能明智一些，急功近利或片面看问题都只会有损出货计划，毕竟留给我们的时间所剩无几。 这3个人也在华尔街摸爬滚打了这么多年，他们理应对联合炊具股票有正确的认识，我特别想说服他们。克利夫顿·凯恩是一家规模很大的佣金行的老板，他下面有7家这样的分号，客户群庞大。之前，他的公司曾做过不少资金集团的管理者。
三起三落，还能重头再来，这是利弗莫尔，可惜第四次落幕，就自杀了，但他仍然是无数人心里的丰碑。很多教育者一起一落，就顶不住自杀了，逍遥刘强，利弗莫尔的崇拜者，最后也自杀了。我不知道自己作为一个人，能不能顶住这份压力，我只能继续前行
认识自己，克服人性的弱点！ 说到底，打败他们的不是市场，而是他们自身，如若不能保证自己安如泰山，那么无论拥有多么智慧的头脑，都不可能摆脱这个结局。我深刻地觉得，老“火鸡”的所作所为非常明智，他就是那种按照自己正确的推论交易并且还安如泰山的人。
看这本《股票作手回忆录》，起初是朋友的安利，后面才是自己真心想看下去。这是美国股票史上传奇人物杰西·利弗莫尔的回忆录。杰西·利弗莫尔少年成名，一生跌宕起伏，既在短时间之内通过炒作股票和期货快速积累巨额财富，也几度血本无归陷入破产，四起四落的人生既有精彩纷呈的高光时刻也有跌入低谷的至暗时刻，给人很深刻的启示。 1891年，杰西·利弗莫尔14岁，初中毕业后进入一家股票经纪公司做计价员，凭借着对数字的敏感，在第二年也就是15岁的时候从对赌行里挣到了人生的第一个1000美元。通过做空美国糖业，他在21岁的时候挣到了人生中的第一笔10000美元。因为胜率过高，所有的对赌行都拒绝他下注。于是他在22岁的时候转战纽约，在交易大厅中进行股票交易，但在6个月之内赔掉了所有的利润和本金，人生第一次破产。通过对赌行的交易，他积累了2800美元的资金，重返华尔街进行股票交易，在几个月之内赚到50000美元，但在两天后又赔得一干二净。1907年，美国股市大崩盘，纽约证券交易所总裁R.H.托马斯、国民城市银行行长詹姆斯·斯蒂尔曼共同向摩根财团的领导人J.P.摩根求助，J.P.摩根威逼各个银行提供资金进行流动性救助才稳定了股市，杰西·利弗莫尔提前预见到股市走势并进行做空，赚取了超过100万美元的利润，成为当时最大的赢家，甚至被恳请不要再做空。相隔不久，在做多棉花期货时，杰西·利弗莫尔亏掉了之前的大部分利润，资金缩水至几十万美元，并很快接着亏掉了剩余的资金，并欠债百万美元。在蛰伏几年之后，杰西·利弗莫尔于1916年前后的美国股市大繁荣中持续做多和做空中净赚300 万美元，在清偿债务之后积累了200万美元的资金。此后，在美国1929年经济大萧条股市大崩溃中，杰西·利弗莫尔通过做空赚取了一亿美元的利润。 从杰西·利弗莫尔的起起落落中可以看到，尽管他有敏锐观察、精于计算的天赋和能力，但也是在犯错纠错中成长壮大，最终形成自己独特的投资哲学和交易体系。 在他的回忆录中可以归纳到几点： 1、判断市场的所处阶段和大趋势很重要，对于牛市，提前做多，对于牛市转为熊市提前做空，对于难以识别方向的区间震荡放弃交易； 2、交易的前提是能够判断趋势，而且是比较明确的判断，等待是有价值的，一定要等到趋势明朗才交易，不赚第一美元，不赚最后一美元，判断不明宁可等待； 3、具体到个股上，分批次买入，如果买入后上涨则进行下一批次买入，如果下跌，就不再买入而是止损，因为买入后不涨说明判断错误了； 4、一般情形下，个股是要随同大盘或者板块波动的，如果不跟随板块上涨的股票不能买入，股价波动说明了一切，股票滞涨一定是有原因的； 5、卖出股票要当机立断，判断了趋势是下跌的，无论盈利还是亏损，要不计成本地卖出； 6、如果同时拥有盈利的股票和亏损的股票，不要卖出盈利的股票去平摊亏损股票的成本，而是应该反过来操作，卖出亏损股票，买入盈利股票； 7、一定要保持独立性，不要受到他人影响，自己的经验判断是最可靠的，即便他人动机是好的，也可能带来错误的建议； 8、远离内幕信息，大多数的内幕信息是让你成为助涨别人的工具。 以今天来看，杰西·利弗莫尔是个不折不扣的大游资，以他的规模来操作对于个股的走势难免会有影响，事实上他也受他人委托操作过几只股票，将寡淡的交易做出活跃氛围，并从中减持。 他每次做多或做空都会先卖卖一部分进行试盘，以测试是否具有做多或做空的基础。 之前看过巴菲特的自传，也看过巴菲特导师格雷厄姆的教科书，他们更偏重选股，逻辑基础是基于时间复利的价值投资，而杰西·利弗莫尔是趋势投资，更偏重个股的波动操作机会，因此，要想增加股票卖卖的收益空间，应该兼具巴菲特的选股逻辑和杰西·利弗莫尔的操作逻辑。阅读本书时，正是外围股市创历史新高而我们跌跌不休的至暗时刻，更是让人感触良多，如果之前将杰西·利弗莫尔的操作理念根深蒂固地植入自己的交易体现中，也许今天的下跌是机会而不是磨难。 以下为杰西·利弗莫尔的经典语录： 1️⃣没有人能够拥有合适的理由支持自己每天都买入或卖出股票，或者拥有足够的知识让他可以高明地操作。 2️⃣不顾盘面的基本形势，一心想着不停交易，这让许多人在华尔街铩羽而归，即便专业人士也不能幸免，他们发誓每天都必须挣点钱回家，好像这是他们的固定工资一样。 一个股票作手必须与自己内心的敌人做斗争，这些敌人会让他付出昂贵的代价。 3️⃣赚大钱不能靠个股的波动，而要靠大盘走势；不能靠解读盘面，而要靠预判整个市场和市场趋势。 4️⃣既能正确判断市场走势又能坚守操作准则的人少之又少，然而一个股票作手只有在掌握了这一点之后他才能挣到大钱，当一个人掌握了交易秘诀之后，挣几百万没有比无知蒙昧时挣几百美元还要容易。 5️⃣老火鸡知行合一，他自己所说之言正是他一直在做的事情，他不但勇于相信自己的理念，而且深刻领会并耐心地坚守着自己的信念。一个人能够学到的最有用的知识之一就是不要总是想着抓住最后一个或第一个0.125美元，着两个美元是世界上最昂贵的东西，它们让炒股者付出的代价可谓是成千上百万美元。 6️⃣如果问我为什么这么慢才学到这些知识，那是因为我是从自己的错误中学习，在犯错和认识错误之间有一段时间间隔，从认识错误到准确地改正错误还要花费更长的时间。 在可以卖出的时候必须卖出，而不是在想要卖的时候去卖。 7️⃣耐心等待，认真观察。那正是你读盘能力发挥作用的时候，让你能够决定何时才是开始操作的合适时机。 8️⃣在萨拉托加发生的联合太平洋事件让我变得比任何时候都更加独立，不会去听信别人的小道消息和评论，也不会理会其他人的意见、推测和怀疑。无论他们与我的私人交情有多深，无论他们的个人能力有多强，都不会影响到我的判断。 9️⃣确定你当前所处的市场类型比任何其他事情都重要，我开始意识到只有在大趋势中才能赚到大钱。 1️⃣0️⃣从第一次看到暴风雨，到市场开始真正崩盘，到自己开始获利，两者之间的时间跨度之大显然超出了我的想象。 1️⃣1️⃣当股市开始按照我预想的方向发展时，在人生中我第一次感到拥有了世界最强大忠诚的盟友：潜在的市场形势。 1️⃣2️⃣我需要学习的东西还很多，但我知道要去做神了，不再“病急乱投医”，不再进行似是而非的操作，看盘能力是这个游戏重要的组成部分，在正确的时机进场也同样重要，也包括坚守自己的立场。然而我最伟大的发现是一个人必须去研究基本形势、评估这些因素，从而能够去预测各种可能性。简而言之，我学到了必须为自己的钱而努力工作。 1️⃣3️⃣如果你没有从股市中获得尽可能多的好处，那么仅仅是判断正确又有什么用呢？ 认识自己的错误比分析成功的原因更有益处。 1️⃣4️⃣所有在股市上的错误都是双重伤害：财产和自尊。 1️⃣5️⃣价格不是上涨就是下跌，沿着它所遇到的阻力方向在波动，怎么走比较胜利它们就怎么走，因此，如果上涨的阻力比下跌的小，那么它们就会往上走，反之亦然。 1️⃣6️⃣那些聪明的交易者会耐心等待，确定最小阻力线的方向之后就可以借助于基本的交易形势，以及一部分恰巧猜错了股价走势现在必须纠正错误的投资者所造成的市场推动力量，这样的纠错之举往往会推动股价沿着最小阻力线的方向发展。 1️⃣7️⃣永远不要因为价格太高而不买，永远不要因价格太低而不愿抛出，从本质上来说，价位高低与最小阻力线毫无关系。 1️⃣8️⃣投机客必须思考如何从市场中赚钱，而不是偏执地要求让盘势行情与自己的判断一致，永远不要和盘势争论，也不要让大盘给你理由或解释。 1️⃣9️⃣成功的交易者必须与希望和恐惧这两大根深蒂固的本能进行斗争，他必须对抗自己本能的冲动，别人心怀希望时，他必须心怀恐惧，别人心怀恐惧时，他必须心怀希望，他必须担忧亏损越滚越大，希望利润越积越厚。 2️⃣0️⃣命运之神并不总是让你自己决定学费的高低，他让你承受被教训的痛苦，然后再把账单拿给你，他知道，无论账单金额有多大你都必须付账。 2️⃣1️⃣在华尔街凡是想让股市为自己付钱购买汽车、首饰、游艇或者名画的人，没有一个不是赔钱的，投资者想让股市付钱为自己买生日礼物，但吝啬的股市予以拒绝。 2️⃣2️⃣许多聪明人的很多失败都可以归咎于自负，无论何地，对于任何人而言，尤其是华尔街的投机者们，它都是一种非常昂贵的疾病。 2️⃣3️⃣让人把话说完，我就可以立刻作出决定，这大大节省了时间，也可以避免毫无意义的争辩以及冗长和毫无方向的讨论。就我参与的议题而言，几乎每一条提供给我的交易建议经过我肯定或否定之后都可以得到妥善解决，但在我了解建议的全部内容之前，我不会给出肯定或否定的答复。 2️⃣4️⃣这些突发事件往往是沿着阻力最小的方向推进，这些正是我在股市的立身之本。还有一件事需要牢记在心：绝对不要试图在最高点卖出。这种做法是不明智的，股票下跌之后没有再强势反弹就应当卖出了。 2️⃣5️⃣对错误的惩罚就是亏损，对正确的奖赏就是盈利。 2️⃣6️⃣经验教会我们，市场的走向是一个作手应当追随的最佳向导。这就像是医生“望闻问切”，测量病人的体温和脉搏，或者观察眼球颜色和舌苔厚薄。 2️⃣7️⃣现在，我不必浪费时间就可以得出结论，市场吸纳我卖出小麦的方式以及我的卖单造成的不合理的下跌告诉我，市场缺乏购买力。事已至此，唯一能做的事情是什么？当然是卖出更多的小麦。 2️⃣8️⃣按经验办事有时可能会让你做些傻事，但如果不按经验办事，你就会成为一个十足的傻瓜。 2️⃣9️⃣当那些应当买进这只股票的人都没有买时，我为什么要买进呢？经验告诉我，不要去买那些没有追随板块领涨股的股票。 3️⃣0️⃣我卖出圭亚那公司的股票，价格就开始下跌，我再卖出，价格会更低。这只股票的表现在重复切斯特的老路，与我记得非常清楚的其他十几种股票的走势也如出一辙。大盘明白无误地告诉我其中必有蹊跷，有着让内线人士不愿意买进的原因，而这些人非常清楚自己为何不在多头市场中买进自己的股票。 3️⃣1️⃣当他真正要抛售的时候，就像我和你说的那样，在股价走低的过程中他会压低出货，而在这个过程中炒股的公众们总是会期盼着股价反弹，除此之外，还需要一些空头进行回补。场内交易员要求的不过是活跃的交易，只有在一个自由的市场，他们才会愿意在任何价位卖卖任何股票。只要有活跃的市场，他们就会交易成千上万股，而且他们集合起来的交易量相当惊人。他们一定会成为第一批买家，一路追随你上涨的脚步，因此在操作的任何阶段都会为你提供巨大的帮助。 3️⃣2️⃣只要我正在炒作的股票在我的买盘引领之下价格上涨，我知道自己大可不必担心，必要时我会信心十足地使用自有资金精准买入，就像我买进其他表现出同样行情的股票一样，这是阻力最小的方向。 3️⃣3️⃣当操盘手无法让一只股票按照自己的意愿波动时，就应该终止操作了。当你操作的股票没有按照它应有表现波动时，要立刻出清离场，不要与大盘争辩，不要指望去挽回利润，该立场时就立场，这是最合适和划算的操作方法。 3️⃣4️⃣当你发现股价没有对你的买盘做出方应，不需要内幕消息你也应该卖出了。如果一只股票有价值，而且大盘行情不错，你就可以在股价跌下来之后把它拉上来，即使下跌了20点也一样可以拉高。 3️⃣5️⃣那些最成功的发行人因为市场没有按照他们的意愿发展而经常表现得像焦虑不安得女人一样，先是发脾气，然后是赔钱。 在有人跟进得时候，操盘经理应该愿意买进自己的股票，但如果他是市场上唯一的买家，他再买进就是傻瓜。我每买进5000股，大众应该愿意或者有能力跟着买进5000股。但是我绝不愿意做市场上唯一的买家，如果我这样的话，我就会被不需要的多头股票套牢。 3️⃣6️⃣股票操作的基本原则是拉抬股价之后脱手，但在上涨时，你无法大量卖出，你做不到的。大量卖出需要从顶部一路下跌的过程之中完成。 3️⃣7️⃣正确的操作必须以正确的交易原则为基础，人们总是过分强调洗盘这类的老式手法，但我可以向你保证，纯粹的欺骗没有多大作用。 3️⃣8️⃣我不打算靠着公司业绩或者预期前景来抬升股票价格进行推销，而是要在公开市场上卖掉这批股票，我所考虑的是在这个任务之中哪些因素会给我提供帮助或者造成障碍。 3️⃣9️⃣这种操作手法历来奏效，贪图便宜的人大量买进，让我可以出清公司的全部持股。市场一路向下，在这样的市场行情之中，卖出的唯一方法未必是不计后果，但一定是不计成本。 4️⃣0️⃣公众在面对发布内幕消息的职业人士或者骗子时和面对假钱或假酒时受到的保护是相同的。 4️⃣1️⃣股价长期下跌的真正原因绝对不是空头打压，当一只股票不断下跌时，你应该猜到其中必有问题，不是市场的问题就是公司自身的问题。 4️⃣2️⃣在牛市之中，尤其是市场景气时，公众刚开始都会赚到钱，但随后全都赔掉了，原因就在于停留在牛市之中的时间太长了，而“空头打压”的说法又起到了推波助澜的作用。 4️⃣3️⃣当一只股票价格上涨时，没有必要详细解释上涨的原因，持续的买盘会让价格不断上涨，只要股价保持上涨，偶尔出现的小幅回调，那么跟随涨势操作是非常安全的。然而，如果股价经过长期的稳定的涨势之后开始掉头下跌，只是偶尔有些反弹，那么显然阻力最小方向已经由上涨转为下跌了。情形就是这样，为什么要寻求解释呢？
入行的时候买了这本可以奉为圭臬的书，如今再来补课，是一番新的感悟。 结合得到听书，这本书总结的股市三大生存法则： 1、华尔街从来没有新鲜事，因为人性永不变，需要总结规律； 2、👌👌市场从来没有对错，错的只能是人。要与趋势为友，顺势而为； 诀窍一：如何判断趋势？寻找最小阻力方向。这就是量价分析中的试盘，关键价格有没有突破。🎶🎶与其盲目下注，不如等待趋势形成。💋💋相对于低买高卖，利弗摩尔更喜欢高价做多，低价做空。👀✔✔✔实际上他是在明确了趋势方向后，搭便车稳稳赚大钱。 诀窍二：牛市做多，熊市做空。牛市最佳策略：买入并持有。 3、犯错的永远是自己，🎉🎉别像个正常人那样去炒股，克服贪婪和恐惧。炒股不能听权威人士，不能听内幕消息。要坚持独立思考独立判断。
炒股如同抢银行的匪徒，但匪徒怀着参加婚礼接绣球心态。不能当场被抓，不能事后破获。司法实践证明，匪徒基本都被拿下了。本书作者被评为美国股市百年抢银行第一人，也是多次被抓，多次释放，继续抢银行。 带上什么工具呢?好难呀，悄无声息还是威力强大，挖地道还是图纸设计?真的好难呀。 人都认为自己聪明，即使真的最聪明，你也不知道咋就有命当了主席，成了首富。我个人认为: 炒股致富的人很少很少，绝对比实体创业致富的人少的多，少的多。绝大多数股民都有那样的心态（你懂的），真正赚了钱的，活的跟孙子一样。
就用前言的第一句话做标题吧，在投资市场里，这就是神一样的人物存在，在20世纪20年代把华尔街市场搅得天翻地覆…… 人都是有天分的，作者真的是天赋异禀，对数字过目不忘，对数字敏感的人适合在股市中生存，通过价格变动进行预测行情走势，别人可能历经无数次的试错成本才能够达到一定的目标，作者轻而易举就可以实现！ 不论是股票还是期货，看清方向非常重要，如果方向错了，那就是无底深渊；买点也很重要，半山腰进入，赚不到什么，一个回撤就亏损了；设好止损，每个人都有一个盈损比例，不可能买在最低点，更不可能卖在最高点，股神都不敢这么说，人性就是这样，不能太贪婪，时刻保持清醒！ 期货交易需要现货的市场需求关系，说白了就是基本面分析，可以说许多人都从基本面分析下手！ 最重要的还是人性这东西，如果不能把握住自己的内心，也许会坠入深渊，作者也曾经大富大贵，也曾经穷困潦倒，最后还是走向了不归路…… 作者的这个习惯还是很好的，值得所有人学习： “多年来，我已经养成习惯，在了结一笔成功的交易之后，都要提取部分现金” 愿每个在投资市场里浮沉的人都形成自己的交易法则，都能实现自己的梦想……
本书的主角杰西利弗莫尔，头顶“百年美股第一人”的桂冠，当然是值得一读的佳作。 利弗莫尔的投资生涯三起三落，三次赚钱，又三次破产。虽然在早些赚钱的时候，变现并留了一部分钱作为共同基金以及留给妻儿，但是与1929年大危机时净赚1亿美金的巅峰相比，晚年负债250万美金就显得狼狈不堪了。三次婚姻，与股市投资的三起三落，成为鲜明的对照。最后又以自杀而身亡，百年美股第一人却是无法善终。 利弗莫尔的技术操作策略，与当今推崇的投资策略（无论是技术上、还是基本面上）都存在着很大的区别。利弗莫尔总在高点买进，低点卖空，“顺势而为”。但是现在，人们认为难就难在“逆势而为”，低买高卖。从某种意义上：在某一个未来未知的K线节点上，看转折或是看顺势，都类似于赌场里的看大看小。全篇读下来，细细品味利弗莫尔的操作，就会发现他那种赚钱的方法没有可复制性；甚至可以说，大部分人是学不来的。赌场里总有赚大钱的，买彩票也有中大奖的，你身边的营业部也总有几个靠“今天买、明天卖”股票而发家的，但一定大概率不是“你”。很多时候，你不可否认，这种赚钱的技能是一种“天分”，“感觉”、“直觉”、“潜意识”远远比“学习”、“知识”、“勤奋”重要得多得多。利弗莫尔多次说过他在买入或卖出的时候，靠的是一种“直觉”，甚至是“潜意识”在起作用；在几次听信他人建议而放弃自己的直觉后亏损惨败，更是说明他只是凭感觉在赌博，只是有时别人的建议战胜了他的初感。因此，如果按照利弗莫尔的策略去买卖股票，怕是十有八九会亏得很惨。 利弗莫尔是贬低看重基本面的长期持有的。他举例说很多高息的股票，早期100、200、300美金一股，十几年后跌到只有几毛钱，并说这些“投资者”其实才是真正的“投机者”；而他在股票逐一破高点之后不断杀入，并在转熊之前卖出，这样的投机反而赚了大钱。利弗莫尔在书中反复强调、甚至建议他的朋友说熊市要来了赶紧割肉卖掉，也就是要及时止损。可是，价值投资也并不是完全不看股价的。好的公司有很多，但在牛市高点买入长期持有，和在熊市低点买入长期持有，是截然不同的；一个现在发展很好的公司，不代表未来可以一直发展很好，此时能否“长期持有”是需要花费研究功夫，也还是确实是需要“投机”的。只不过，有的人是投机一时的涨跌，有的人是投机未来公司的发展。米塞斯就说过：从某种意义上讲，没有人不是生活在投机的世界之中。只有一种世界是不投机的，那就是共产社会，整齐划一，没有未知，但也是长久的贫穷。从投资与投机的字面意义咬文嚼字是没有太多意义的，但利弗莫尔的策略和真正的基本面策略，其实存在冲突之中的不冲突：在牛市的高点买入好的公司，不是价值投资，实则是想投机；如果发现趋势转熊，又指望股价进一步提高，而不及时止损，那就只不过是在自欺欺人，其实只是投机失败，但还以为是在投资。在熊市的低点买入好的公司，可以减少摘牌的风险，静带下一次行情的到来，长期持有的过程可能存在有亏有盈的局面，但此时似乎就没有了“割肉”的需要。利弗莫尔不主张这种策略，因为太慢，他只有在确定行情开始之后才杀入，此时股票也有一定涨幅，但他说宁可不要这种“涨幅”，只要获得“确定”的涨幅。人是不可能从鱼尾巴吃到鱼头的，确定熊市之后也需要漫长的煎熬，你以为是踩到“鱼尾巴”，其实下面还有“尾巴”，也就是抄底抄了个寂寞。但和牛市不同，牛市可能永无再次达到那个高点，但熊市的底总会形成，也会再次回到你所在的山腰。这与利弗莫尔在确定行情开始之后再杀入，其实也有理念上的相似之处的。 其实，技术面与基本面，短线、中线、长期，它们只是在观念上是对立的，它们的区别并没有我们认为的来得大。基本面也最终要由技术面逐渐走出，长期是由无数中期组成，中期又是由无数短期组成。最重要的是一个人如何形成自己独立的判断和操作策略。利弗莫尔作为美股第一人，他的回忆录值得我们学习，每个人都一定能从中体会到不同的感受，但一定不可东施效颦。尽信书不如不读书。
杰西·利弗莫尔的股票交易规则 ·买上涨中的股票，卖下跌中的股票。 ·不要天天交易。只有行情明显看涨或看跌的时候才交易。交易方向与总体市场保持一致。总体市场上涨，做多；总体市场下跌，做空。 ·交易步调必须与时间价格关键点相协调。 ·等市场变化证明你的观点后再交易，交易则兵贵神速。 ·如果交易有利润，继续持有；如果交易有亏损，从速了结。 ·当事态明朗原来从中获利的趋势已经终结时，了结交易。 ·做股票就做领头羊-走势最强的那一个。 ·绝不平摊亏损的头寸，比如说某个股票已经被套还继续买进。 ·绝不追加保证金，干脆平仓认赔。 ·股价创新高，买进做多；股价创新低，卖出做空。 ·股票下跌就放手，别炒股炒成股东。 ·绝不因股价太高而不可买进，绝不因股价太低而不可卖出。 ·看法千错万错，市场永远没错。 ·盈利最多的交易往往一开头就有账面利润。 ·没有百发百中的交易规则。
🌿看了这本书你不一定能马上赚钱，但不看这本书你很可能被股市交易的种种行为套路，因为作者杰西·利弗莫尔就是百年前叱咤美国股坛的操盘神手，没有谁比他更了解如何驾驭一项投资（股票或者期货）的涨跌。 杰西·利弗莫尔是典型的趋势投机者（右侧交易），讲的是顺势而为、短期操作；而巴菲特是典型的价值投资者，或者说他更像一位实体投资人，因为他投资的股票基本要买入董事会，这样他才能获得最真实的公司信息。他们是两类截然相反的投资大佬，但他们对投资者的忠告大体一致👇👇 1.持之以恒的学习，知其然而且知其所以然，适应市场的瞬息万变。 2.不要追寻小道消息，更不要偏听偏信这些小道消息，天上不会掉馅饼，说不定这些小道消息是某些局内人刻意为之。 3.不要想着每时每刻都留在市场里，该休息的时候就要休息，否则肯定会赔钱💰。 4.学会等待，等待关键点位的出现，股市就像一艘航空母舰，想要极速掉头很难，都是阶梯式升降。巴菲特也有句名言“不要空手接飞刀，要等那个又慢又好接的球出现”。2021年2月从价值蓝筹开启的熊市一直延续到2024年1月，打破了多少人的认知，尤其是去年底-今年初的那次快速下探，3000点的神话破灭，雪球爆仓，你以为的市场底、政策底统统击穿，直逼地下负二层😂。 5.坚持复盘记录，培养自己的盘感，作者的成功很大得益于此，没有付出岂能有回报。 6.把投资当作事业来做，认真对待，任何想在股市一夜暴富的想法都将破灭。 7.学会看宏观，公司基本面是微观，而经济周期、财政和货币政策等是宏观，覆巢之下焉有完卵。 8.做自己能力圈内的事，明明不懂偏要大胆尝试，肯定输的连裤衩都不剩😅。巴菲特从不投科技股，因为看不懂，老爷子很聪明👍。有次和朋友聊天说起现在的科技公司，朋友说几张桌子几台电脑💻就可以组合一个科技公司，你根本不知道t靠啥盈利，现在A股5000家上市公司，专业机构都弄不清楚何况个人投资者🌴😁。 好了，又读完一本书，每次读完总爱写写评论，算是对自己读书的交代吧🍒。
巴菲特的推荐很准确：“看了这本不一定能在股市赚钱，但是连这本书都没看过恐怕很难在股市赚钱。”如果要给初入股市的人推荐一本书我会推荐这本。利弗莫尔亲身示范，炒股如何破产四次。进入股市要弄明白第一件事：怎样亏钱。如芒格说的，知道会死在哪里就别去那个地方。
我是很佩服利弗莫尔的，我是超短，是投机，也加了杠杆。这本书的名字听过非常非常多次，不过怎么说呢，我一直认为美国的市场跟中国的市场是不同的，所以在有一部分理论里，是不适合A股的，这种时候会出现误差。知是行之使。而且我比较喜欢简单粗暴的文章，就有点读不下去了。当所有东西都被细化之后很容易对原本的概念产生不对的定义跟理解。A股跟美股的区别太大，老股民，稳定盈利的还可以看看，亏损的还是别看了，很容易被误导
这本书快看完了，学到了很多交易原则和思路。深深感慨自己犯了很多菜鸟错误，但因为趋势踩对了也没亏。等看完了再补剩下的感悟。 Livermore写的很多交易原则都深有体会，例如看准大趋势，没必要过分细究原因，更不要同时建立好几个头寸分散精力。到现在为止，我已经观察汇率快两年时间了。从一开始云里雾里，到现在基本了如指掌。刚开始每天都在盯汇率变化，甚至每分每秒都在看。看到汇率发展趋势跟自己预想的一样很开心，哪怕有回撤也无所谓，信心很坚定。但当时有很多不懂的，例如为什么会这样波动？到现在，已经明白了很多原因导致波动，有一些规律性的波动能百分百肯定是哪种人为操作导致的。但有一些无规律的波动，无法细究原因，可能是市场上买入卖出；又或者是市场对某货币的期望改变，转向追捧黄金。刚开始也犯过错，同时建立两个不同货币的头寸，因为我只是新手，还是个外行人，这样分散精力得不偿失。 因为别人的人为原因导致我从来没有系统地接受过金融的科班教育，但成为一个交易员是我十几岁以来的梦想，或者说是五岁以来的梦想。自学了一些经济学理论，但仍是一知半解。因为善于搜集信息，所以在首次交易中获胜。在第二次交易中也及时退出，赚了点零碎钱。但由于自己的惰性，迟迟没有开展第三次交易的准备阶段，痛失英伟达带来的暴富机会。其实，说到底还是对自己和市场认知不足。倘若认清了自己和世界，排除万难也要进行交易。越看这本书，越感觉自己还没有做好准备成为一个交易员。缺失的基本功太多了，一个外行人凭自己的努力入行，如何快速弥补差距是大问题。所幸，最近靠搜集信息又找到了专业交易所提供的交易员课程。 回忆录部分看完了，还剩最后的操盘术没看。 很唏嘘，甚至想哭，大概是因为由Livermore传奇的一生联想到自己家庭的经历。我父母是蠢才吗？还是他们只是普通人，而我是基因突变高智商？父母各种骚操作，断送了他们中上阶级的生活，直接跌落底层。我爸还经济学本科，跌落阶级后只顾着买彩票和去澳门赌博，错失了再次跨越阶级的机会。而我，由于聪明，也从小接受了精英教育，虽然很快就改为普通教育了。由于父母的蠢材操作，致使本人本科去了普通学校学了厌恶的专业。多年后再次接受精英教育，但已经深深明白自己永远也没有成为精英的机会了，除非自己真的有金融天赋，成为下一个Livermore。 开始看操盘术了。 很能理解这种赌徒心态。因为家里大起大落，所以我爸要不顾一切赢回来，结果是用赌博的方式。愚蠢至极。而我从小擅长数学，也坚信自己有金融天赋，还未踏足股市，但也很想暴富。想暴富不如买比特币。很多时候我觉得生活没有意思，想要的得不到，除了运动和学习，没有很好获取多巴胺的方式。没有什么可失去的，也没有什么特别想要的，除了成为精英。命运弄人，现在连个中产阶级的工作都找不到。不过，有非常多人羡慕我，只是我不知足而已。那么就一步一步来，相信自己注定要入行金融，那就自己研究投机，正如我过往所有的投资收益都不错，未来也会如此。
🌟🌟🌟🌟 • 读完觉得很有启发，感觉是一个经验丰富且成功的股票交易者的回忆录，分享了很多经历，经验，以及交易原则； • 44. 原书名《Reminiscences of a Stock Operator》，1923年首版，24.6万字，6小时，4.1万字/小时； • 作者埃德温·勒菲弗（Edwin Lefèvre），1871～1943，记者、作家和外交官，以其有关华尔街商业的著作而闻名。 书中精彩的地方很多，我现在在苏黎世机场等飞机，头晕晕😵💫，以后再整理吧。
杰西利弗莫尔（书里为什么叫利文斯顿），是投机客不是投资客。所以这本书更像是技术面技巧的书。虽然主流都在提倡价值投资，但是价值投资分析的个股是处在市场中的，在熊市投资价值股和在牛市高点投资，显然是结局大有差异的。买什么，怎么买，什么时候买卖，都很重要。学股市投资，比起急着学怎么赚钱，不如先学着怎么少亏钱。在股市里急功近利，是可能吃大亏的。道理都懂，置身事内的时候可能就顶不住了。 分析个股价格变动趋势是作者的入行初始技能点，后面开始对市场领头行业股的分析和对整体市场大势的分析，再延伸至期货领域。通过对最小阻力线的观察，判断价格走势已有突破性变化才开始下注。虽然也是追涨杀跌，但是跟盲目操作还是有本质区别，反而是减少亏损增加盈利的稳妥手段。不过股市波动那么大，回撤那么多，不知道作者说的判断是否是正常回撤区间是否适用A股。但是，作者的核心技巧应该是提前预判价格走势和市场走势，在除内幕人员外的韭菜们还没意识到变化前就开始行动，这样才能有人接盘。这种预判，就需要很多经验教训积累。 可惜作者没能在生命终了前再留警示遗言，真的很想知道为什么书里这么顽强睿智的人最后还是失败了。尤其是他做空又做多，按理说应该是什么市场都能赚钱的。难道是人性弱点还是占了上风？
《股票作手回忆录》 埃德温·利非弗 杰西·利弗莫尔 9个笔记 ◆ 第三章 栽在报价机手里 2023/12/29 发表想法 每个人在得到教训后都不会立刻改正，经常要很久才能彻底醒悟 >> 第三章 栽在报价机手里 每个人在得到教训后都不会立刻改正，经常要很久才能彻底醒悟。人们总说任何事情都有两面性，但其实也有例外，比如股市。对股市来说，牛或者熊的一面。虽然我在股票投机游戏越来越技术化的时候花了很长时间学习，可我却用了更加长的时间才把股市的这一面刻在我的脑子里。 有很多人用虚拟的股市运作得到了大量的幻象中的美元，他们想凭这个来显示自己是对的，并因此而得意扬扬。不得不承认，他们的确会赚到不少钱，可这样的结果却能轻而易举地让人陷入盲目状态。这多像那个故事情节： ◆ 第五章 安如泰山 2023/12/29 发表想法 顺应股票大趋势 >> 的研究，而在顺应股市走势的整体情况。在我看来，悟透这个会让我在交易生涯中登上一个新台阶。 2023/12/29 发表想法 打败他们的不是市场，而是他们自身，如若不能保证自己安如泰山，那么无论拥有多么智慧的头脑，都不可能摆脱这个结局。我深刻地觉得，老“火鸡”的所作 >> 有一个所有人都能学会的道理：不要妄想抓到最终（或是最初的）1/8点（那时美国股市变动最小的单位），因为这两个点是全球价格最高的两个点，为了这两个点，股票交易者们花费的钱足够造出数条横穿美国的高速路了！ 在我对股票研究更加深入的时候，我也对在富勒顿公司的交易进行了思考。这个时候，我发现了自己之前没有发现的情况：我的交易在一开始几乎不存在损失。也正因为如此，后来我的交易量才越来越大。最初，这也让我对自己充满信心，可慢慢地，在采纳别人提出的意见和我自己心浮气躁的双重结果下，我的信心也不复存在了。对于投机这场游戏，假设对自己的决断没有信心，那么用不了多长时间，你就会被淘汰出局。 ◆ 第十章 最小阻力线、希望和恐惧 >> 牛市里，人们容易无视利空，却会夸大利多，熊市情况也是这样。 ◆ 第十七章 毫无灵感 >> 经验告诉我，想买进没有随着板块领头股一起上涨的股票时，必须非常小心。 >> 事实上，警告信号一早就有了。我想找的不是下跌，而是警告信号 ◆ 第十八章 投机客的勇气 >> 身为投机客，他一定要相信自己、坚定自己的推断 ◆ 第十九章 操纵与逼空 >> 成功的股票交易的基础就是假定人们以前犯的错以后依旧会不停地再现 ◆ 第二十二章 局中局 >> 他们手里的20万股无异于洪水猛兽，让人胆战心惊。 我得再次强调，牛市顶峰早已不在，就算我的操作高明到无人能及的地步，也没办法创造出压倒性的买盘了。吉姆·巴恩斯想让我更方便地操盘，所以做了些回避，他已经放弃这只股票了。他在牛市快要结束的时候，给了我一堆前景不明的股票。报纸上自然不会出现一丝一毫牛市即将结束的报道，可我很清楚，吉姆·巴恩斯清楚，银行也很清楚。 可是，我已经应允了吉姆，自然就要帮他，所以托人去邀请凯恩、高尔顿和沃尔夫这3个老油条。他们手里的20万股绝对称得上是达摩克利斯之剑，我觉得最好的方法就是和他们商量出一个对双方都有利的对策。他们只要在我出售银行的10万股时不闻不问，作为回报，我会积极做市，这样的话，我们所有人就都轻松了，都能脱手股票了。那时，他们非常清楚：要是联合炊具出现大跌的话，他们自己也没办法脱手持仓，即便是1/10也不可能，所以他们没这样做过。我希望他们能找到卖出良机，不要因为自私错过赚钱的机会。包括华尔街在内的任何地方，在其位不谋其政是不可能有好果子吃的。我真心地希望他们能明智一些，急功近利或片面看问题都只会有损出货计划，毕竟留给我们的时间所剩无几。 这3个人也在华尔街摸爬滚打了这么多年，他们理应对联合炊具股票有正确的认识，我特别想说服他们。克利夫顿·凯恩是一家规模很大的佣金行的老板，他下面有7家这样的分号，客户群庞大。之前，他的公司曾做过不少资金集团的管理者。
三起三落，还能重头再来，这是利弗莫尔，可惜第四次落幕，就自杀了，但他仍然是无数人心里的丰碑。很多教育者一起一落，就顶不住自杀了，逍遥刘强，利弗莫尔的崇拜者，最后也自杀了。我不知道自己作为一个人，能不能顶住这份压力，我只能继续前行
认识自己，克服人性的弱点！ 说到底，打败他们的不是市场，而是他们自身，如若不能保证自己安如泰山，那么无论拥有多么智慧的头脑，都不可能摆脱这个结局。我深刻地觉得，老“火鸡”的所作所为非常明智，他就是那种按照自己正确的推论交易并且还安如泰山的人。