力压巴菲特、索罗斯、彼得·林奇等，被誉为“百年美股第一人”的利弗莫尔的个人传记小说。 一代代投资家所引用的“知道什么不该做，比知道什么该做更加重要”、“先做对的事，赚钱只是水到渠成的事情”、“股战不是人与人的争斗，而是眼光与眼光的抗衡”等金句，均出自其几十年股市沉浮的经验总结。 利弗莫尔一生都在金融市场中反复经历暴富和破产。每次破产，无一例外都是因为偏离了自己的原则，比如受人干扰、轻信别人、贪恋更多的财富和胜利，甚至妄图去控制市场。 知易行难，谨记“跟趋势做朋友，跟自己做敌人。”
原著距今将近一个世纪，但其经典跨越了时代、跨越了地域，被全世界一代又一代的投资或者投机者奉为圭臬。利弗莫尔终其一生把投机作为事业苦心经营，在市场里四起四落，经历了四次破产，在第四次惨痛破产后第四年仅用500股的信用额度东山再起，随后在1929年破产潮中获利一亿美元，达到人生的巅峰！他从这大起大落的人生琢磨出虽然股票交易市场千变万化，但不变的是人性。现在和未来的人们将不断地重复过去人类曾经犯下的错误。“希望”和“恐惧”是两种刻在DNA里面的人性，在这个反人性的市场里，成功的交易者要能和这两类深藏在自身内部的本能做斗争。在天性让你充满希望的时候，不可希望，而是必须戒惧戒惕；在天性让你恐惧的时候，不可恐惧，而是必须满怀希望。总结利弗莫尔的交易规则：• 买进上涨中的股票，卖出下跌中的股票。 • 不要天天交易，只有行情明显看涨或看跌的时候才交易。交易方向与总体市场保持一致，总体市场上涨，做多；总体市场下跌，做空。 • 交易步调必须与时间价格关键点相协调。 • 等市场变化方向证明你的观点后再交易不迟，要交易则兵贵神速。 • 如果交易有利润，继续持有；如果交易有亏损，从速了结。• 当事态明朗、原来从中获利的趋势已经终结时，了结交易。 • 做股票就做领头羊——走势最强的那一只。 • 绝不平摊亏损的头寸，比如不要在某只股票已经被套时还继续买进。 • 绝不追加保证金，干脆平仓认赔。 • 股价创新高，买进做多；股价创新低，卖出做空。 • 股票下跌就放手，别炒股炒成股东。 • 绝不因股价太高而不可买进，绝不因股价太低而不可卖出。 • 看法千错万错，市场永远没错。 • 赢利最多的交易往往一开头就有账面利润。 • 没有百发百中的交易规则。
这是一本被无数人尊为“圣经”的书，但在我的心目中，这本书对于“科学投机”和“科学交易”帮助有限，甚至有害。 ①这本书只适合没有SEC之前的美国股市，只适合那个时代，在电子化交易的今天，这本书的任何操作方法并不具备参考价值。 ②这本书是不具备深度的。既没有概率思维，更没有数学理念，也没有心理学的纵深。对我们构建科学的交易策略、开发头寸规模确定方案以及正确执行交易都没有太多帮助。 ③这本书对我们交易哲学的提升也很有限。交易哲学是交易的根基，是交易系统最坚实的地基，没有这个基础，我们建立的交易大厦不会牢固。但这本书离哲学很远，离故事很近。 ④信奉利菲墨尔的交易原则，可能让我们变成一个技术分析派拥趸，但技术分析跟持续稳定盈利之间没有必然关系。要想以交易为生，必须超越技术分析，走向科学交易之道。 这是一本经典，可以做为故事书消遣，毕竟里边的故事都很精彩，也很真诚。持续稳定的盈利交易过程充满无聊，读这样的故事书有助于身心健康。[呲牙]
利弗莫尔的经历太有传奇色彩，五起五落中太多成功与失误的经验可以供人借鉴，他的失误经验总结。 1. 不按规则，盲目主观交易。 （1）早期在对赌行靠经验时赚时亏，亏钱的时候，大多是是因为没有等到自己的模式进场； 2. 频繁过度交易。 （1）早期在对赌行的过度交易； （2）第一次上华尔街失败的原因之一； （3）1908-1913年在破产压力下，强求市场交易机会，最终负债超过百万； 3. 企图抓住所有波动，不筛选和放弃。不筛选信号，不放弃部分行情，急不可耐地抓住所有似是而非的信号。 （1）早期频繁交易的原因。 4. 缺乏耐心等待恰当的时机再进场。 （1）早期在对赌行的交易； （2）1906年的做空中因为过度自信对基本形式的判断，过早进场遭遇震荡反复止损而破产； 5. 博取几个点波动的短线或超短线交易方式。 （1）早期交易方式，没有领悟到赌博和投机的重大的区别，所以被执行价差困住不能前进； 6. 在趋势中持仓定性不够，总是企图高抛低吸。 （1）早期短线的交易方式，导致在诸多大行情中只赚到微薄的利润 7. 盲目重仓，尤其是初始仓位过重。 （1）1906年的做空，初期仓位过重，遭遇震荡反复止损导致破产。 （2）1908年，重仓棉花亏损加仓。 8. 听信内幕消息。尤其是来自权威的内幕消息与建议。 （1）1906年听信哈丁的建议，在联太上损失4万 （2）1908年，受托马斯的影响，完全放弃了自己的交易理念的系统，犯下六大错误，最终破产； 9. 不止损。 （1）1908年，持仓棉花亏损不止损，亏损越来越大； 10. 亏损加仓，摊平成本。 （1）1908年，持仓棉花亏损加仓，最终持有44万包的巨额多头仓位，不得不砍仓割肉； 11. 截断盈利，持有亏损。 （1）1908年，平掉盈利的小麦多头，错失1000万美元，加仓亏损的棉花多头，最终破产； 12. 带着压力交易。 （1）第一次在华尔街破产之后，极度渴望恢复交易，导致频繁过度、无规则交易； （2）1908年第四次破产之后，带着巨大的债务压力，始终无法交易号，最终宣布破产减压； 13. 强求市场机会，为自己支付账单。 （1）每一次大亏之后，都急于快速翻身，急躁交易，没有耐心交易，因此陷入了很多的似是而非的假信号和陷阱里，最终导致彻底破产；尤其是1908年棉花大败后的那一次破产；
看了三个版本的了，两月以来实践也很多，这次多了一句话 利弗莫尔遗书写道:我这一生是个失败 15岁交易，一切应有尽有，所谓穷困潦倒也不见得真有多么贫困，想要的东西触手可得，这样极尽奢华应有尽有的一生，名利，权利，欲望，通通得到了满足，他到底为什么？ 他的故事中体现的最为淋漓尽致的便是超越大多数人的完整人格，优越的自控力，独立的思考能力，对逆境的抗挫力，对事实的思考能力，对自身的掌控力，他是一个犯错后意识的到错误且能够用充分执行力改正的人，他能够做到晚上早睡，不沉迷欲望以不影响交易，能够数十年如一日的生活中唯有交易这一件事情是重要的，能够在犯错后及时改正，能够温文尔雅的待人处世，能够恍惚后及时调整好自己的心态，能够逆境中寻求资源东山再起，能够保持独立思考，对事物拥有自己的判断，能够摆脱领域依赖性，只做自己有把握的事情，能够为了朋友尽一份友谊而又保持自身边界，能够不迷信权威，能够不被富裕生活的落差感而击溃，甚至于可以一直站在正确的一面而不被情绪所影响，可以保留自己人性的一面，也在商言商。 他是我的百分之二十了。 这样的人，超过了大多数的人，他能够两年把八万翻倍到八千万，为什么又会是个失败呢？ 他并不缺乏价值感，所以不是因为最终不能从权钱色获得价值感存在感而失败，他不缺爱，也不是因为没被人爱过，他做得到自信自爱。他是为什么啊
在陆陆续续两个月盯盘摸鱼中读了两遍了，写点总结和一些听起来像是正确的废话的'真理'。 利弗莫尔交易生涯长达四十八年，十五岁开始第一次正式交易，此后一生从事于此，经历四次破产，哎这也算应验了那句话 '盈利是过程，亏完是终点' 。工作和生活其实是相通的，我从交易中学到的未必没有生活中学到的多和深刻，比如你只有诚实地对待自己才有可能做好交易，那对应到为人处世中，我想也是如此。 文章标题再缩短一下： 一、熟悉盘感，波动交易（日内超短线） 真正让你赚到钱的不是几个点的利润，而是一波大行情。当然做日内超短线我知道做得好的有 逆天而行 和 投机岛的K线有杀气（可以搜搜看），也去尝试过，后面发现难度系数太高：你需要有非常强的 心理质素 + 盘感，前者我以为我具备了，但往往一次亏损会造成后续的连锁反应，结果是一次错误就抵过了前面一周甚至一个月的盈利。 二、判断趋势，合适的入场时机 判断当前方向（多/空），当前状态（趋势上升/下降，震荡还是窄幅盘整，高波动等），找到合适的入场点，盈亏比（盈在你认为"市场走到这里不会有任何阻力"，亏在"如果市场走到这里，那我的判断就是严重错误的"），以及做什么（明确你要抓什么样的行情，以及用什么策略）。做个盘前准备，或者说交易计划，然后执行。 三、市场沿最小阻力方向运动 利弗莫尔是先轻仓开仓试探，等趋势确立再浮盈加仓，做错就止损。但是这种方法得根据你的时间周期、资金量来做，有限制。 四、空仓，耐心，等待 空仓也是交易的一部分。在你认为没把握或看不懂的时候，把手放在屁股下面。 五、亏损的原因千百种，盈利的只有一种 正确的盈利或者说我认为的交易：在对市场有提前规划，正确预期的前提下，赚取从点A到点B的钱。 六、独立思考，谨慎交友 主动去屏蔽任何人告诉你的方向，独立思考才会成长更快。即使亏也要亏在刀刃上。 本来总结了很多正确的废话，但想了想懒得贴上来了。毕竟这些话大家也都知道，但很多也不能完全执行到位，我也是这样。不如多开几单去练，等待量变引发质变，然后就是多做复盘，多写写多记录多总结，是我觉得进步最快、成本最低的方式了。
这个版本非常好。 上次阅读本书是2020年（断断续续的从三月到年底）。 版本是王坤翻译的那个。 个人认为不如这个版本。这本里配合道琼斯指数会有更好的理解。 这次比较集中，用了几天时间阅读完毕。 今天读完是第二遍，个人认为这本书值得隔一段时间再读一遍，如此反复。 自杀无疑是个悲剧，但无可否认他的确是个人天才，他的悲剧结局主要来自生活方面，三次婚姻，三个女人都不是他的贤内助。 个人认为，趋势交易，海龟交易，机械交易很多交易策略都源于这本书。 这本书里，对价值投资也有很的描述。 在他那个时代，交易规则等等非常不完善，本书里很多的事件，在今天的规则里已经是违法的了。 所以长期的持有一只股票可想而知是不现实的。他的时代与巴菲特时代毕竟是不一样的，并且，巴菲特赢得第一桶金的时代，是在美元与黄金挂钩时代，那个时代汇率是固定的，并且利率也相对及其稳定。 不同的时代，本身就不具备可比性。 无可挑剔，他是那个时代最伟大的。 三年来，读了无数本证券类书籍，时间越长越觉得想读的越多，在这信息时代，根本读不过来。同样，也越觉得时间越长可读书越来越少。同质化，以及很多书漏洞百出，国内的可读更少。 之前一段时间里，书架里很多外国人的书，现在很多都删掉了（断舍离，根本读不过来），现在有几本国内人写的，前提都是成功人士。国外的基本也都是成功的书。我认为，只有这样的书才具备可读性。 把阅读后喜欢的书，反复的阅读，足矣。 完全理论的书，书架里已经没有几本，保留更多的是真实的股票作手的历史。 这样的书启发性更强。就如，中国的古代历史书籍一样。 不管是技术分析还是价值投资，我认为都是策略。 但是，弗利莫尔教给了我们基本战略。 站在巨人的肩膀不仅能看的更远，而且犯错误的概率会慢慢降低。
拿破仑曾说：“我真正的光荣并非打了40 多次胜仗，而是我的《民法典》。”杰西.利弗莫尔最大成就不是从股市取得过上亿财富，而是留下了《股票大作手回忆录》和《股票大作手操盘术》两本股市“圣经”，为后来的股票交易者指明了发展道路。 1.利弗莫尔其人杰西.利弗莫尔是一个数字天才。14岁，初中毕业就辍学打工，在股票经纪行当“书童”，负责抄写行情。很快发现其中规律并以此为生，20岁就积攒了一万美元。从此开始5次破产，4次崛起，跌宕起伏的人生。最高的时候取得过一亿美金财富，也因股市亲手结束自己生命。生活上利弗摩尔挥金如土、留恋“花丛”。 2.利弗莫尔其言利弗莫尔留下的名言很多，每每读到，都使人受益无穷。在此选取一些警醒看到文章的有缘人。 （1）市场永远沿着阻力最小的方向运行，这就是趋势。总体市场的大趋势决定个股演变趋势，真正的利润来自总体市场趋势，而不是个股的短期波动。 （2）华尔街的傻瓜呢，则是不分时间，总觉得非做交易不可。没人能够天天都找到足够的理由，天天买进或者卖出股票——或者说，没人能够有足够的知识天天交易，天天都能采取明智的交易方式。 （3）在大牛市行情里，普通新入市的羔羊对清规戒律和市场成例一无所知，因为盲目期望市场上涨而盲目买进。他挣的钱最多——直到出现某个正常回调，行情剧烈下跌，一把扫光他的利润。 （4）正确判断市场方向，其实没有什么奥妙可言。既能正确判断，又能够耐心坚守，这样的人凤毛麟角。 （5）市场永远沿着阻力最小的方向运行。 （6）市场曾经不止一次教我明白一个道理，投机者情绪失控，不啻于自绝生路。 （7）公众应该牢记：导致行情长期持续下跌的真实原因从来不是空头打压。 3.利弗莫尔的不足利弗莫尔对“交易灵感”过分依赖，不能严格执行交易纪律，是多次破产的根源。我们应该铭记：常做多，少做空，特别是在股灾全国之力救市的时候，不能和国家意志对着干。要相信客观事实，而不是主观臆断。我们作为后来者，继承和发扬利弗莫尔的交易优点，弥补不足，知行合一，终生执行，才能笑傲股市。
投机有道，任何事物都应当是有所规律（窍门），哪怕投机（赌博）也是一样，例如德州扑克♣️，也是一种概率，情绪表演为一身的竞技类游戏，三百六十行 行行出状元。投机这门行业，利文斯顿，一位先驱，以投机为职，所以他总结了股票做多和做空趋势之中，如何最大获取利润，减少损失的一种方法‘判断趋势，在趋势明朗后，不断浮盈，不断加仓’，‘首笔亏损后，即出局’。
选读好的经典著作，一生受益！ 最近，再次拜读了投资经典之作《股票大作手回忆录》，这次读的是我国著名的投资思想家、被称为国内金融翻译界一哥的丁圣元老师的注疏版。 丁圣元老师逐字打磨推敲，书中每两年配一张道琼斯指数日线图，近万字的点评与注疏翻译版本，让经典更加历久弥新，百读不厌。 为什么说《股票大作手回忆录》堪称经典？ 它真实还原了被誉为叱咤华尔街、史上最杰出的股票交易家、“百年美股第一人”“投机之王”——杰西·劳雷斯顿·利弗莫尔（Jesse Lauriston Livermore，1877—1940）先生的传奇人生故事。 《股票大作手回忆录》由报道华尔街商业故事而著名的记者、作家埃德温.勒菲弗在1922年采访利弗莫尔后汇编成书，随后几乎年年被翻印出版。（有兴趣的还可以读读英文原版《Reminiscences of a Stock Operator》） 利弗莫尔一生果敢、白手起家，经历多次破产又多次崛起，有着独成一派的股票投资操作策略，至死都是一人判断、一人交易，他曾通过投资获得惊人财富，是当时世界上最富有的人之一。 这本书不仅是投资界的必读经典，更是一部参透人生的启示录。 01. 投资的哲学 & 坚持正确的交易行为，买卖在正确的时机 有没有发现，身边常常可以看到这样的股票广告：一招教你学会抄底买入和高位卖出！高手带你选股稳赚收益！等等...... 要知道投机是一项很严肃的操作，不是豪赌运气的游戏，需要有技术判断。利弗莫尔用毕生的交易经验悟出： - 不要天天交易，只有行情明显看涨或看跌的时候才交易。 - 交易方向与总体市场保持一致，总体上涨，做多；总体下跌，做空。 - 要坚持“研究总体市场+审慎谋划交易策略+按部就班付诸实施”。 - 抉择合适的时机来行动。除非第一笔交易有利润，否则不要做第二笔。 - 每次卖出的价格都必须比前一次卖出的价格更低，反之亦然。 请注意：在买进上涨中的股票、卖出下跌中的股票时，关键在于不要一门心思想着买得尽可能便宜，或者卖得尽可能高，而是一定要买在或卖在正确的时机！ & 趋势是技术分析的核心，不要听信“小道消息” 简单来讲，趋势就是股票市场上价格的波动方向。 要明白到，市场是不可能一直朝着一个方向去运动的。所以，投资交易讲究看趋势，市场技术分析人员更应顺应市场的统计规律，清楚认识到交易盈亏是检验投资交易的唯一标准。 利弗莫尔认为： 请注意：不是盈利起多越“正确”，而是收益和风险是一体两面的，必须被同时考虑。即，承担力所能及的风险 + 获得相称、可持续的回报。 有人可能会说，哪来那么多的专业人士，你看这位大爷、那位大妈不就是因为听了“小道消息”后，股票大赚？ 如果你将这个偶然当作是必然，那注定要沉没在股市中。 不妨仔细研读一下书中关于利弗莫尔与“内幕”的经典案例，就会知道市场上太多所谓的“消息”了。 比如，听信“棉花大王”托马斯内幕消息多次大笔买入棉花、以贵妇人为代表的上层人物到处打探小道消息而被“圈中”等等，无一不是惨败的教训。 02.做人的哲学 一念资本天堂、一念破产地狱！ 股市有如人生缩影，里面有无尽的希望、恐惧、贪婪和无知。利弗莫尔道出了人生哲学。 & 心态好也能逆风翻盘 细品利弗莫尔的跌宕人生，不得不拜服于他自我调整心态的能力！ 试想一下，在当下社会中一个人破产了，他将面临多么糟糕的局面：一无所有、居无定所、食不果腹、崩溃绝望......或许一生就此一蹶不振了。 但生活在20世纪初的利弗莫尔却在投资失败多次破产后，面对极度低落情绪、债务缠身，还能一次次、一点点地找回自信。 人生不只是大寸头中大来大去，也可在小寸头中东山再起。 只要有坚定的信念，鼓足勇气，也可重头再来，迎风而战，逆风翻盘。 & 天才也爱反思 利弗莫尔在每一次的市场下跌时，都会重新对市场再认识、对错误判断再认识、对自我再认识，直到找到行之有效的解决方案，去实现每一次的超越自我。 做人也一样，只有勇敢直面自己的失败与错误，才能了解自己的局限性，将汲取到的教训转化为将来的获利，摆脱“思维定势”“重蹈覆彻”的怪圈。 03. 写在最后 如果你正执着于股市涨或跌行情中，一定要来读一读这本书，了解核心交易逻辑！ 如果你正身处于人生顺境或逆境中，一定要来读一读这本书，学会笑看人生百态！
前两年看了一些价值投资的书，发现和a股还是有些水土不服的，可能随着机构投资的比重越来越高，价值投资的作用会越来越大吧。 这次看技术流，觉得写的真是有意思，感触最深的就是要看准趋势，找准时机，独立判断，顺势而为。是我之前不喜欢的'追涨杀跌'没错了，不一样的是厉害的人胜在对趋势的判断，而不是随意频繁出手。 看了利弗莫尔的故事，对他的婚姻也产生了兴趣，去bd搜了搜没想到是bad ending，结了三次婚，最后在和妻子吵架后选择了自杀，据说是有抑郁症，他的儿子和孙子也是自杀。看完真的唏嘘。 厉害的交易者或投资者貌似在婚姻上都挺一言难尽的，包括巴菲特芒格也可以去看看。我猜想，大概是投资交易需要绝对的理性，但亲密关系中的相处很多时候是需要感性去维系的，绝对理性的人很难感受到真正的爱带来的温暖和感动，可能也不觉得他人的陪伴有什么用，甚至，全身心投入到事业中去的人不需要感情，只需要事业带来的成就感，可能直到事业成功之后需要和人分享的时候才会感受的爱的重要吧。 人活一生究竟在追求些什么呢，就像利弗莫尔，有了事业，最终还是选择了自杀，是不是只有家庭和爱才是永恒的，毕竟人是社会动物，需要情感和心灵上的交融，哪有人是一座孤岛呢
重温经典
这本书不是一般人随便就能读懂的书。个人曾经跨越十多年的时间，几十甚至上百遍研读书中的内容，虽不敢说通晓明了，但颇有心得，深受其益。最后感谢作者及这本经典著作。望有缘者早日获益。
024.2.18第二次阅读总结修改：杰西·劳雷斯顿·利弗莫尔的《股票大作手回忆录》写于1924，在整整一百年后的2024年，仍然给我巨大的震撼。才深刻的理解经典和流行的区别。第一次读是去年5月，对这本书的理解人物传记，看的是杰西·利弗莫尔跌宕起伏人生经历和财富变化，像是在读武侠小说。第二次读体会到了技术分析的源头的智慧，比如要顺势而为、阶段亏损、让利润跑、独立自主、等待时机、市场为准、重视轻价、克服人性、试探加码、知行合一等，这些原则放在一百年后的今天依然有效，这就是经典的力量！最后替技术分析派说句话，这本书算是技术分析的鼻祖，随着时间的发展，技术分析在杰西·利弗莫尔的理论基础之上进行很多优化，比如通过止损和仓位来控制风险，通过规则来达到控制人性中的主观决策，已经不再是那个横冲直闯少年英雄了。
很想给这本书写上一句:利文斯顿的这把交易之剑只有有缘的人才能接住。炒股的人推荐都看一看，他提了一个炒股的经验:必须先确定大盘的趋势，之后才去看股票的涨跌决定买卖，真正的大钱只有在大趋势中才能赚到。对于个股操作:如果买的时候已经跌了，说明自己的判断错了，错了就得改！
力压巴菲特、索罗斯、彼得·林奇等，被誉为“百年美股第一人”的利弗莫尔的个人传记小说。 一代代投资家所引用的“知道什么不该做，比知道什么该做更加重要”、“先做对的事，赚钱只是水到渠成的事情”、“股战不是人与人的争斗，而是眼光与眼光的抗衡”等金句，均出自其几十年股市沉浮的经验总结。 利弗莫尔一生都在金融市场中反复经历暴富和破产。每次破产，无一例外都是因为偏离了自己的原则，比如受人干扰、轻信别人、贪恋更多的财富和胜利，甚至妄图去控制市场。 知易行难，谨记“跟趋势做朋友，跟自己做敌人。”
原著距今将近一个世纪，但其经典跨越了时代、跨越了地域，被全世界一代又一代的投资或者投机者奉为圭臬。利弗莫尔终其一生把投机作为事业苦心经营，在市场里四起四落，经历了四次破产，在第四次惨痛破产后第四年仅用500股的信用额度东山再起，随后在1929年破产潮中获利一亿美元，达到人生的巅峰！他从这大起大落的人生琢磨出虽然股票交易市场千变万化，但不变的是人性。现在和未来的人们将不断地重复过去人类曾经犯下的错误。“希望”和“恐惧”是两种刻在DNA里面的人性，在这个反人性的市场里，成功的交易者要能和这两类深藏在自身内部的本能做斗争。在天性让你充满希望的时候，不可希望，而是必须戒惧戒惕；在天性让你恐惧的时候，不可恐惧，而是必须满怀希望。总结利弗莫尔的交易规则：• 买进上涨中的股票，卖出下跌中的股票。 • 不要天天交易，只有行情明显看涨或看跌的时候才交易。交易方向与总体市场保持一致，总体市场上涨，做多；总体市场下跌，做空。 • 交易步调必须与时间价格关键点相协调。 • 等市场变化方向证明你的观点后再交易不迟，要交易则兵贵神速。 • 如果交易有利润，继续持有；如果交易有亏损，从速了结。• 当事态明朗、原来从中获利的趋势已经终结时，了结交易。 • 做股票就做领头羊——走势最强的那一只。 • 绝不平摊亏损的头寸，比如不要在某只股票已经被套时还继续买进。 • 绝不追加保证金，干脆平仓认赔。 • 股价创新高，买进做多；股价创新低，卖出做空。 • 股票下跌就放手，别炒股炒成股东。 • 绝不因股价太高而不可买进，绝不因股价太低而不可卖出。 • 看法千错万错，市场永远没错。 • 赢利最多的交易往往一开头就有账面利润。 • 没有百发百中的交易规则。
这是一本被无数人尊为“圣经”的书，但在我的心目中，这本书对于“科学投机”和“科学交易”帮助有限，甚至有害。 ①这本书只适合没有SEC之前的美国股市，只适合那个时代，在电子化交易的今天，这本书的任何操作方法并不具备参考价值。 ②这本书是不具备深度的。既没有概率思维，更没有数学理念，也没有心理学的纵深。对我们构建科学的交易策略、开发头寸规模确定方案以及正确执行交易都没有太多帮助。 ③这本书对我们交易哲学的提升也很有限。交易哲学是交易的根基，是交易系统最坚实的地基，没有这个基础，我们建立的交易大厦不会牢固。但这本书离哲学很远，离故事很近。 ④信奉利菲墨尔的交易原则，可能让我们变成一个技术分析派拥趸，但技术分析跟持续稳定盈利之间没有必然关系。要想以交易为生，必须超越技术分析，走向科学交易之道。 这是一本经典，可以做为故事书消遣，毕竟里边的故事都很精彩，也很真诚。持续稳定的盈利交易过程充满无聊，读这样的故事书有助于身心健康。[呲牙]
利弗莫尔的经历太有传奇色彩，五起五落中太多成功与失误的经验可以供人借鉴，他的失误经验总结。 1. 不按规则，盲目主观交易。 （1）早期在对赌行靠经验时赚时亏，亏钱的时候，大多是是因为没有等到自己的模式进场； 2. 频繁过度交易。 （1）早期在对赌行的过度交易； （2）第一次上华尔街失败的原因之一； （3）1908-1913年在破产压力下，强求市场交易机会，最终负债超过百万； 3. 企图抓住所有波动，不筛选和放弃。不筛选信号，不放弃部分行情，急不可耐地抓住所有似是而非的信号。 （1）早期频繁交易的原因。 4. 缺乏耐心等待恰当的时机再进场。 （1）早期在对赌行的交易； （2）1906年的做空中因为过度自信对基本形式的判断，过早进场遭遇震荡反复止损而破产； 5. 博取几个点波动的短线或超短线交易方式。 （1）早期交易方式，没有领悟到赌博和投机的重大的区别，所以被执行价差困住不能前进； 6. 在趋势中持仓定性不够，总是企图高抛低吸。 （1）早期短线的交易方式，导致在诸多大行情中只赚到微薄的利润 7. 盲目重仓，尤其是初始仓位过重。 （1）1906年的做空，初期仓位过重，遭遇震荡反复止损导致破产。 （2）1908年，重仓棉花亏损加仓。 8. 听信内幕消息。尤其是来自权威的内幕消息与建议。 （1）1906年听信哈丁的建议，在联太上损失4万 （2）1908年，受托马斯的影响，完全放弃了自己的交易理念的系统，犯下六大错误，最终破产； 9. 不止损。 （1）1908年，持仓棉花亏损不止损，亏损越来越大； 10. 亏损加仓，摊平成本。 （1）1908年，持仓棉花亏损加仓，最终持有44万包的巨额多头仓位，不得不砍仓割肉； 11. 截断盈利，持有亏损。 （1）1908年，平掉盈利的小麦多头，错失1000万美元，加仓亏损的棉花多头，最终破产； 12. 带着压力交易。 （1）第一次在华尔街破产之后，极度渴望恢复交易，导致频繁过度、无规则交易； （2）1908年第四次破产之后，带着巨大的债务压力，始终无法交易号，最终宣布破产减压； 13. 强求市场机会，为自己支付账单。 （1）每一次大亏之后，都急于快速翻身，急躁交易，没有耐心交易，因此陷入了很多的似是而非的假信号和陷阱里，最终导致彻底破产；尤其是1908年棉花大败后的那一次破产；
看了三个版本的了，两月以来实践也很多，这次多了一句话 利弗莫尔遗书写道:我这一生是个失败 15岁交易，一切应有尽有，所谓穷困潦倒也不见得真有多么贫困，想要的东西触手可得，这样极尽奢华应有尽有的一生，名利，权利，欲望，通通得到了满足，他到底为什么？ 他的故事中体现的最为淋漓尽致的便是超越大多数人的完整人格，优越的自控力，独立的思考能力，对逆境的抗挫力，对事实的思考能力，对自身的掌控力，他是一个犯错后意识的到错误且能够用充分执行力改正的人，他能够做到晚上早睡，不沉迷欲望以不影响交易，能够数十年如一日的生活中唯有交易这一件事情是重要的，能够在犯错后及时改正，能够温文尔雅的待人处世，能够恍惚后及时调整好自己的心态，能够逆境中寻求资源东山再起，能够保持独立思考，对事物拥有自己的判断，能够摆脱领域依赖性，只做自己有把握的事情，能够为了朋友尽一份友谊而又保持自身边界，能够不迷信权威，能够不被富裕生活的落差感而击溃，甚至于可以一直站在正确的一面而不被情绪所影响，可以保留自己人性的一面，也在商言商。 他是我的百分之二十了。 这样的人，超过了大多数的人，他能够两年把八万翻倍到八千万，为什么又会是个失败呢？ 他并不缺乏价值感，所以不是因为最终不能从权钱色获得价值感存在感而失败，他不缺爱，也不是因为没被人爱过，他做得到自信自爱。他是为什么啊
在陆陆续续两个月盯盘摸鱼中读了两遍了，写点总结和一些听起来像是正确的废话的'真理'。 利弗莫尔交易生涯长达四十八年，十五岁开始第一次正式交易，此后一生从事于此，经历四次破产，哎这也算应验了那句话 '盈利是过程，亏完是终点' 。工作和生活其实是相通的，我从交易中学到的未必没有生活中学到的多和深刻，比如你只有诚实地对待自己才有可能做好交易，那对应到为人处世中，我想也是如此。 文章标题再缩短一下： 一、熟悉盘感，波动交易（日内超短线） 真正让你赚到钱的不是几个点的利润，而是一波大行情。当然做日内超短线我知道做得好的有 逆天而行 和 投机岛的K线有杀气（可以搜搜看），也去尝试过，后面发现难度系数太高：你需要有非常强的 心理质素 + 盘感，前者我以为我具备了，但往往一次亏损会造成后续的连锁反应，结果是一次错误就抵过了前面一周甚至一个月的盈利。 二、判断趋势，合适的入场时机 判断当前方向（多/空），当前状态（趋势上升/下降，震荡还是窄幅盘整，高波动等），找到合适的入场点，盈亏比（盈在你认为"市场走到这里不会有任何阻力"，亏在"如果市场走到这里，那我的判断就是严重错误的"），以及做什么（明确你要抓什么样的行情，以及用什么策略）。做个盘前准备，或者说交易计划，然后执行。 三、市场沿最小阻力方向运动 利弗莫尔是先轻仓开仓试探，等趋势确立再浮盈加仓，做错就止损。但是这种方法得根据你的时间周期、资金量来做，有限制。 四、空仓，耐心，等待 空仓也是交易的一部分。在你认为没把握或看不懂的时候，把手放在屁股下面。 五、亏损的原因千百种，盈利的只有一种 正确的盈利或者说我认为的交易：在对市场有提前规划，正确预期的前提下，赚取从点A到点B的钱。 六、独立思考，谨慎交友 主动去屏蔽任何人告诉你的方向，独立思考才会成长更快。即使亏也要亏在刀刃上。 本来总结了很多正确的废话，但想了想懒得贴上来了。毕竟这些话大家也都知道，但很多也不能完全执行到位，我也是这样。不如多开几单去练，等待量变引发质变，然后就是多做复盘，多写写多记录多总结，是我觉得进步最快、成本最低的方式了。
这个版本非常好。 上次阅读本书是2020年（断断续续的从三月到年底）。 版本是王坤翻译的那个。 个人认为不如这个版本。这本里配合道琼斯指数会有更好的理解。 这次比较集中，用了几天时间阅读完毕。 今天读完是第二遍，个人认为这本书值得隔一段时间再读一遍，如此反复。 自杀无疑是个悲剧，但无可否认他的确是个人天才，他的悲剧结局主要来自生活方面，三次婚姻，三个女人都不是他的贤内助。 个人认为，趋势交易，海龟交易，机械交易很多交易策略都源于这本书。 这本书里，对价值投资也有很的描述。 在他那个时代，交易规则等等非常不完善，本书里很多的事件，在今天的规则里已经是违法的了。 所以长期的持有一只股票可想而知是不现实的。他的时代与巴菲特时代毕竟是不一样的，并且，巴菲特赢得第一桶金的时代，是在美元与黄金挂钩时代，那个时代汇率是固定的，并且利率也相对及其稳定。 不同的时代，本身就不具备可比性。 无可挑剔，他是那个时代最伟大的。 三年来，读了无数本证券类书籍，时间越长越觉得想读的越多，在这信息时代，根本读不过来。同样，也越觉得时间越长可读书越来越少。同质化，以及很多书漏洞百出，国内的可读更少。 之前一段时间里，书架里很多外国人的书，现在很多都删掉了（断舍离，根本读不过来），现在有几本国内人写的，前提都是成功人士。国外的基本也都是成功的书。我认为，只有这样的书才具备可读性。 把阅读后喜欢的书，反复的阅读，足矣。 完全理论的书，书架里已经没有几本，保留更多的是真实的股票作手的历史。 这样的书启发性更强。就如，中国的古代历史书籍一样。 不管是技术分析还是价值投资，我认为都是策略。 但是，弗利莫尔教给了我们基本战略。 站在巨人的肩膀不仅能看的更远，而且犯错误的概率会慢慢降低。
拿破仑曾说：“我真正的光荣并非打了40 多次胜仗，而是我的《民法典》。”杰西.利弗莫尔最大成就不是从股市取得过上亿财富，而是留下了《股票大作手回忆录》和《股票大作手操盘术》两本股市“圣经”，为后来的股票交易者指明了发展道路。 1.利弗莫尔其人杰西.利弗莫尔是一个数字天才。14岁，初中毕业就辍学打工，在股票经纪行当“书童”，负责抄写行情。很快发现其中规律并以此为生，20岁就积攒了一万美元。从此开始5次破产，4次崛起，跌宕起伏的人生。最高的时候取得过一亿美金财富，也因股市亲手结束自己生命。生活上利弗摩尔挥金如土、留恋“花丛”。 2.利弗莫尔其言利弗莫尔留下的名言很多，每每读到，都使人受益无穷。在此选取一些警醒看到文章的有缘人。 （1）市场永远沿着阻力最小的方向运行，这就是趋势。总体市场的大趋势决定个股演变趋势，真正的利润来自总体市场趋势，而不是个股的短期波动。 （2）华尔街的傻瓜呢，则是不分时间，总觉得非做交易不可。没人能够天天都找到足够的理由，天天买进或者卖出股票——或者说，没人能够有足够的知识天天交易，天天都能采取明智的交易方式。 （3）在大牛市行情里，普通新入市的羔羊对清规戒律和市场成例一无所知，因为盲目期望市场上涨而盲目买进。他挣的钱最多——直到出现某个正常回调，行情剧烈下跌，一把扫光他的利润。 （4）正确判断市场方向，其实没有什么奥妙可言。既能正确判断，又能够耐心坚守，这样的人凤毛麟角。 （5）市场永远沿着阻力最小的方向运行。 （6）市场曾经不止一次教我明白一个道理，投机者情绪失控，不啻于自绝生路。 （7）公众应该牢记：导致行情长期持续下跌的真实原因从来不是空头打压。 3.利弗莫尔的不足利弗莫尔对“交易灵感”过分依赖，不能严格执行交易纪律，是多次破产的根源。我们应该铭记：常做多，少做空，特别是在股灾全国之力救市的时候，不能和国家意志对着干。要相信客观事实，而不是主观臆断。我们作为后来者，继承和发扬利弗莫尔的交易优点，弥补不足，知行合一，终生执行，才能笑傲股市。
投机有道，任何事物都应当是有所规律（窍门），哪怕投机（赌博）也是一样，例如德州扑克♣️，也是一种概率，情绪表演为一身的竞技类游戏，三百六十行 行行出状元。投机这门行业，利文斯顿，一位先驱，以投机为职，所以他总结了股票做多和做空趋势之中，如何最大获取利润，减少损失的一种方法‘判断趋势，在趋势明朗后，不断浮盈，不断加仓’，‘首笔亏损后，即出局’。
选读好的经典著作，一生受益！ 最近，再次拜读了投资经典之作《股票大作手回忆录》，这次读的是我国著名的投资思想家、被称为国内金融翻译界一哥的丁圣元老师的注疏版。 丁圣元老师逐字打磨推敲，书中每两年配一张道琼斯指数日线图，近万字的点评与注疏翻译版本，让经典更加历久弥新，百读不厌。 为什么说《股票大作手回忆录》堪称经典？ 它真实还原了被誉为叱咤华尔街、史上最杰出的股票交易家、“百年美股第一人”“投机之王”——杰西·劳雷斯顿·利弗莫尔（Jesse Lauriston Livermore，1877—1940）先生的传奇人生故事。 《股票大作手回忆录》由报道华尔街商业故事而著名的记者、作家埃德温.勒菲弗在1922年采访利弗莫尔后汇编成书，随后几乎年年被翻印出版。（有兴趣的还可以读读英文原版《Reminiscences of a Stock Operator》） 利弗莫尔一生果敢、白手起家，经历多次破产又多次崛起，有着独成一派的股票投资操作策略，至死都是一人判断、一人交易，他曾通过投资获得惊人财富，是当时世界上最富有的人之一。 这本书不仅是投资界的必读经典，更是一部参透人生的启示录。 01. 投资的哲学 & 坚持正确的交易行为，买卖在正确的时机 有没有发现，身边常常可以看到这样的股票广告：一招教你学会抄底买入和高位卖出！高手带你选股稳赚收益！等等...... 要知道投机是一项很严肃的操作，不是豪赌运气的游戏，需要有技术判断。利弗莫尔用毕生的交易经验悟出： - 不要天天交易，只有行情明显看涨或看跌的时候才交易。 - 交易方向与总体市场保持一致，总体上涨，做多；总体下跌，做空。 - 要坚持“研究总体市场+审慎谋划交易策略+按部就班付诸实施”。 - 抉择合适的时机来行动。除非第一笔交易有利润，否则不要做第二笔。 - 每次卖出的价格都必须比前一次卖出的价格更低，反之亦然。 请注意：在买进上涨中的股票、卖出下跌中的股票时，关键在于不要一门心思想着买得尽可能便宜，或者卖得尽可能高，而是一定要买在或卖在正确的时机！ & 趋势是技术分析的核心，不要听信“小道消息” 简单来讲，趋势就是股票市场上价格的波动方向。 要明白到，市场是不可能一直朝着一个方向去运动的。所以，投资交易讲究看趋势，市场技术分析人员更应顺应市场的统计规律，清楚认识到交易盈亏是检验投资交易的唯一标准。 利弗莫尔认为： 请注意：不是盈利起多越“正确”，而是收益和风险是一体两面的，必须被同时考虑。即，承担力所能及的风险 + 获得相称、可持续的回报。 有人可能会说，哪来那么多的专业人士，你看这位大爷、那位大妈不就是因为听了“小道消息”后，股票大赚？ 如果你将这个偶然当作是必然，那注定要沉没在股市中。 不妨仔细研读一下书中关于利弗莫尔与“内幕”的经典案例，就会知道市场上太多所谓的“消息”了。 比如，听信“棉花大王”托马斯内幕消息多次大笔买入棉花、以贵妇人为代表的上层人物到处打探小道消息而被“圈中”等等，无一不是惨败的教训。 02.做人的哲学 一念资本天堂、一念破产地狱！ 股市有如人生缩影，里面有无尽的希望、恐惧、贪婪和无知。利弗莫尔道出了人生哲学。 & 心态好也能逆风翻盘 细品利弗莫尔的跌宕人生，不得不拜服于他自我调整心态的能力！ 试想一下，在当下社会中一个人破产了，他将面临多么糟糕的局面：一无所有、居无定所、食不果腹、崩溃绝望......或许一生就此一蹶不振了。 但生活在20世纪初的利弗莫尔却在投资失败多次破产后，面对极度低落情绪、债务缠身，还能一次次、一点点地找回自信。 人生不只是大寸头中大来大去，也可在小寸头中东山再起。 只要有坚定的信念，鼓足勇气，也可重头再来，迎风而战，逆风翻盘。 & 天才也爱反思 利弗莫尔在每一次的市场下跌时，都会重新对市场再认识、对错误判断再认识、对自我再认识，直到找到行之有效的解决方案，去实现每一次的超越自我。 做人也一样，只有勇敢直面自己的失败与错误，才能了解自己的局限性，将汲取到的教训转化为将来的获利，摆脱“思维定势”“重蹈覆彻”的怪圈。 03. 写在最后 如果你正执着于股市涨或跌行情中，一定要来读一读这本书，了解核心交易逻辑！ 如果你正身处于人生顺境或逆境中，一定要来读一读这本书，学会笑看人生百态！
前两年看了一些价值投资的书，发现和a股还是有些水土不服的，可能随着机构投资的比重越来越高，价值投资的作用会越来越大吧。 这次看技术流，觉得写的真是有意思，感触最深的就是要看准趋势，找准时机，独立判断，顺势而为。是我之前不喜欢的'追涨杀跌'没错了，不一样的是厉害的人胜在对趋势的判断，而不是随意频繁出手。 看了利弗莫尔的故事，对他的婚姻也产生了兴趣，去bd搜了搜没想到是bad ending，结了三次婚，最后在和妻子吵架后选择了自杀，据说是有抑郁症，他的儿子和孙子也是自杀。看完真的唏嘘。 厉害的交易者或投资者貌似在婚姻上都挺一言难尽的，包括巴菲特芒格也可以去看看。我猜想，大概是投资交易需要绝对的理性，但亲密关系中的相处很多时候是需要感性去维系的，绝对理性的人很难感受到真正的爱带来的温暖和感动，可能也不觉得他人的陪伴有什么用，甚至，全身心投入到事业中去的人不需要感情，只需要事业带来的成就感，可能直到事业成功之后需要和人分享的时候才会感受的爱的重要吧。 人活一生究竟在追求些什么呢，就像利弗莫尔，有了事业，最终还是选择了自杀，是不是只有家庭和爱才是永恒的，毕竟人是社会动物，需要情感和心灵上的交融，哪有人是一座孤岛呢
重温经典
这本书不是一般人随便就能读懂的书。个人曾经跨越十多年的时间，几十甚至上百遍研读书中的内容，虽不敢说通晓明了，但颇有心得，深受其益。最后感谢作者及这本经典著作。望有缘者早日获益。
024.2.18第二次阅读总结修改：杰西·劳雷斯顿·利弗莫尔的《股票大作手回忆录》写于1924，在整整一百年后的2024年，仍然给我巨大的震撼。才深刻的理解经典和流行的区别。第一次读是去年5月，对这本书的理解人物传记，看的是杰西·利弗莫尔跌宕起伏人生经历和财富变化，像是在读武侠小说。第二次读体会到了技术分析的源头的智慧，比如要顺势而为、阶段亏损、让利润跑、独立自主、等待时机、市场为准、重视轻价、克服人性、试探加码、知行合一等，这些原则放在一百年后的今天依然有效，这就是经典的力量！最后替技术分析派说句话，这本书算是技术分析的鼻祖，随着时间的发展，技术分析在杰西·利弗莫尔的理论基础之上进行很多优化，比如通过止损和仓位来控制风险，通过规则来达到控制人性中的主观决策，已经不再是那个横冲直闯少年英雄了。
很想给这本书写上一句:利文斯顿的这把交易之剑只有有缘的人才能接住。炒股的人推荐都看一看，他提了一个炒股的经验:必须先确定大盘的趋势，之后才去看股票的涨跌决定买卖，真正的大钱只有在大趋势中才能赚到。对于个股操作:如果买的时候已经跌了，说明自己的判断错了，错了就得改！